海外大行看好2019年港股行情

    隨著2018年12月31日港股市場(chǎng)午間收市，香港恒生指數(shù)50只成分股完成了2018年全年的交易。至此，恒指2018年累計(jì)下跌4073.35點(diǎn)，跌幅達(dá)13.61%，為2011年之后最大年度跌幅。2018年恒指走勢(shì)先揚(yáng)后抑，1月17日恒指刷新2007年10月30日所創(chuàng)歷史高位后，便多次刷新記錄；直至1月29日創(chuàng)下33484.08點(diǎn)的歷史新高后，恒指開(kāi)始走弱，截至2018年12月31日收盤(pán)，恒指較最高位重挫逾7000點(diǎn)。

    展望2019年，市場(chǎng)分析人士表示，引發(fā)恒指走低的風(fēng)險(xiǎn)因素仍在，但是相比其他新興市場(chǎng)股市，港股仍然相對(duì)穩(wěn)健，因此機(jī)構(gòu)普遍對(duì)2019年港股走勢(shì)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)觀(guān)點(diǎn)。

    超七成恒指成分股下跌

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，在恒指50只成分股中，2018年全年僅有14只上漲，超七成成分股下跌。其中，能源和公用事業(yè)板塊表現(xiàn)堅(jiān)挺，資訊科技板塊全線(xiàn)遇挫，中資地產(chǎn)板塊則呈現(xiàn)出兩極分化的表現(xiàn)。

    在14只全年上漲的恒指藍(lán)籌股中，就有3只公用事業(yè)股和2只能源股，分別為香港中華煤氣（2018年累計(jì)上漲19.14%）、中電控股、華潤(rùn)電力、中國(guó)海洋石油和中國(guó)石油化工股份。另外，十一個(gè)恒生行業(yè)指數(shù)中，恒生公用事業(yè)指數(shù)2018年累計(jì)上漲1.24%，是唯一一個(gè)全年實(shí)現(xiàn)上漲的行業(yè)指數(shù)；恒生能源業(yè)指數(shù)2018年累計(jì)跌2.83%，是十個(gè)下跌行業(yè)指數(shù)中跌幅最小的指數(shù)。

    2018年恒指成分股中，資訊科技板塊全線(xiàn)遇挫。其中瑞聲科技全年累跌66.9%，領(lǐng)跌藍(lán)籌和資訊科技板塊；舜宇光學(xué)科技、騰訊控股、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)移動(dòng)分別累跌29.76%、22.49%、20.35%、0.65%。恒生資訊科技業(yè)指數(shù)全年累跌29.56%，跌幅居十一個(gè)恒生行業(yè)指數(shù)首位。

    2019年謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)

    盡管2018年恒指交出了“7年最差”的成績(jī)單，市場(chǎng)對(duì)2019年恒指的走勢(shì)仍持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)的觀(guān)點(diǎn)，同時(shí)建議重點(diǎn)把握行業(yè)和局部機(jī)遇。

    市場(chǎng)分析認(rèn)為，2019年影響恒指走低的因素仍在，如美股未來(lái)走勢(shì)不甚明朗、全球經(jīng)濟(jì)增速放緩擔(dān)憂(yōu)情緒升溫等。但是相比其他新興市場(chǎng)股市，港股仍然相對(duì)穩(wěn)健。分析稱(chēng)，一方面中國(guó)經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)中有變的外部環(huán)境中積極調(diào)整，從高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型方向不改；另一方面從估值角度分析，港股仍有一定優(yōu)勢(shì)，盈利也尚有支撐。華大證券首席宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊玉川預(yù)計(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)可以為低估值的港股提供一些支持，降低了港股跟隨美股走熊的機(jī)會(huì)。

    2018年最后一個(gè)月的時(shí)間里，多家大行上調(diào)恒指2019年目標(biāo)點(diǎn)數(shù)。在本月初，摩根士丹利曾在一周內(nèi)接連兩次上調(diào)恒指明年目標(biāo)點(diǎn)數(shù)，對(duì)恒指明年目標(biāo)由此前的28500點(diǎn)上調(diào)至29850點(diǎn)。高盛指出，港股估值已跌至較低水平，不少負(fù)面因素已獲反映，恒指明年底可反彈至28000點(diǎn)。匯豐也在報(bào)告中表示看好港股明年表現(xiàn)，將明年恒指及國(guó)企指數(shù)目標(biāo)分別上調(diào)至30000點(diǎn)及12000點(diǎn)，預(yù)期明年恒指及國(guó)企指數(shù)成分股的盈利增長(zhǎng)分別為11%及14%。中信里昂則預(yù)計(jì)明年恒指在最好的情況下最高可見(jiàn)30226點(diǎn)，同時(shí)表示，明年港股仍會(huì)面臨不少負(fù)面問(wèn)題，市場(chǎng)下調(diào)估值較盈利周期會(huì)更快，預(yù)計(jì)最快要到第三季度觸底。

    此外，2018年備受矚目卻表現(xiàn)慘淡的新經(jīng)濟(jì)股或在2019年迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。市場(chǎng)分析稱(chēng)，在香港市場(chǎng)上，港交所加大了對(duì)內(nèi)地科網(wǎng)板塊和生物醫(yī)療板塊的扶持。在2018的泡沫逐漸消退以后，“名稱(chēng)帶-W和-B”的股票或許更能顯現(xiàn)真實(shí)價(jià)值。