提高上市公司質量須抓七大方面

中國上市公司協(xié)會會長 宋志平

    宋志平：尊敬的肖主席，各位領導，各位媒體的朋友們，大家好！

    今天非常高興來參加第三屆新時代資本市場論壇，也代表中國上市公司協(xié)會感謝長期以來證券日報對上市公司的健康發(fā)展所給予的大力支持和巨大的努力。

    本次論壇主題是夯實與創(chuàng)新，資本市場再起航。我覺得這個題目非常得好，也是大家心里的一種期盼，剛才主持人說了，其實我是5月11日出任上市公司協(xié)會的會長，現(xiàn)在也只是七個月的時間，在這七個月的時間里面，我也走訪了許多家上市公司，剛才主持人介紹說我給800名董事長進行了培訓，其實加上剛剛我在深圳的對深圳片區(qū)的200名董事長，已做了一千家董事長和高管的培訓。

    現(xiàn)在大家最關心的就是明年資本市場的情況，我也是心里最關心的是這件事情。在路上也了解了肖主席剛才給大家講的一些主要的意見，我也非常贊成，明年的情況我們還是積極正面的去看待，在這一方面今天給大家介紹下我的一些想法，一些看法。

    我想資本市場有三點非常重要，第一點，經濟的基本面，十九屆四中全會剛剛召開，中央工作會議也剛剛召開，這些會議給我們輸送了什么樣的一些信息，我覺得最重要的就是告訴了我們，經濟面穩(wěn)中向好，長期向好的基本趨勢沒有改變。我覺得這是一個大的前提，也是我們經濟一個大的基礎。

    我們現(xiàn)在確實有下行的壓力，也有對貿易目的帶來的問題，還有結構調整也給我們帶來一些壓力。但是看到這些壓力的同時，我們還是要看到我們的一些有利的方面。我們是有14億人的大市場，有90萬億元以上GDP基礎，這是我們一個大的情況。全世界的企業(yè)也沒有中國企業(yè)這么幸運，我們自己有14億人的大市場，同時我們還有一帶一路的市場，全世界的企業(yè)都沒有像我們這樣好的情況，這應該是一個主流。所以我希望看問題還是要積極正面去看。

    這次中央經濟工作會議上也概括了，我們有改革開放以來積累的雄厚物質基礎，有超大規(guī)模的市場優(yōu)勢和內需潛力，有龐大的人力資本和人才資源，這是我們一些有利的方面。所以這個時刻我們還是應該堅定信心?？偫碇v信心比黃金還重要，我覺得明年就是信心是我們的基礎。

    前幾天我去中國企業(yè)家峰會講，我說企業(yè)家的精神非常重要，還是要把心放平，踏踏實實的，扎扎實實去做，不管經濟增速高一點，低一點，我覺得對我們企業(yè)來講，還是要踏踏實實的做事，明年的基本面還是會穩(wěn)中向好，這是資本市場和上市公司的一個基礎。

    第二，關于上市公司的質量，這是大家非常關心的。十九屆四中全會也指出要加強資本市場基礎制度的建設，要完善資本市場基礎建設提高上市公司質量，健全退出機制，穩(wěn)步推進創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革，關于資本市場質量這個問題，其實這幾年來，一直是黨中央、國務院、證監(jiān)會一直要求的集中工作，也是上市公司協(xié)會一個中心的工作，談到上市公司的質量，我先把上市公司的基本面給大家簡單介紹一下，現(xiàn)在上市公司A股公司，有3770家，這個數(shù)字每天都在更新，如果加上在美國，在英國，在新加坡，在香港的上市公司，我們可能有4800家上市公司，美國現(xiàn)在是有440家上市公司，其實我們總的上市公司的家數(shù)實際上超過了美國，但是我們講得比較多的是在滬深兩地上市的A股公司現(xiàn)在有3770家，58萬億元市值。

    上市公司覆蓋了中國的國民經濟90個大行業(yè)的所有的行業(yè)，中國500強上市公司里面占有70%，2018年上市公司所創(chuàng)造的利潤，占整個企業(yè)的利潤40%，占稅收的30%。今年前三個季度實體經濟的上市公司，所創(chuàng)造的利潤占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤的50%，也就是說占到半壁江山。我們國家上市公司還是經濟的壓艙石。明年正好是上市公司從第一次上市的30年紀念日，只是30年的時間，美國的資本市場已經有200年的時間，所以30年來，上市公司從無到有，從小到大，從大到強，現(xiàn)在成了中國經濟的壓艙石，成為了晴雨表，應該首先還是要看到上市公司所創(chuàng)造的巨大成績，這是我們的基本面，應該積極正面的去看待。

    當然上市公司也有一些問題，這些年來我們也走過了一些彎路，也有一些失誤，我們的上市公司也出現(xiàn)了這樣那樣的問題，也有個別的上市公司違法違紀，不停的爆雷，這個我們也要客觀的看待。但是我們總是辯證去看，看到兩方面，既看到了非常有利的成績，同時也看到了不能的不足和問題。恰恰是因為這些不足和問題，現(xiàn)在整個大家對資本市場，對上市公司，大家就提出了新的要求，這就是上市公司必須要提高上市公司的質量，這就是上市公司質量我們提出的大的一個背景。

    上市公司的質量還有哪些內容呢？現(xiàn)在證監(jiān)會在這一方面抓得很細，證監(jiān)會現(xiàn)在出臺了推動提高上市公司質量行動計劃，用三到五年的時間，使公司的質量有一個質的改觀和質的提高。在上市公司質量這一方面，其實是有七個大的方面，46項工作，我也想簡單跟大家再說一下這7項工作。

    第一，信息披露的有效性，大家知道信息披露是上市公司的生命線，因為我們的資本市場實際上是一個信息市場，大家主要靠信息，進行分析和進行投資。如果信息失真，那么這個市場就不是真實的市場。如果上市公司信息不是真的，那么這個上市公司就不是一個真的上市公司，會就會出現(xiàn)很多的問題。第一條重中之重的工作，就是要提高信披的有效性。

    第二，治理的規(guī)范化，我們老講上市公司質量，我講有三個內容，第一，公司的治理規(guī)范化，第二，績效，第三，責任，所以治理的規(guī)范化是我們上市公司質量的一個重要的內容，這是我們對上市公司質量的要求。

    第三，市場制度化的改革，現(xiàn)在證監(jiān)會推出了一系列的重組、分拆、退市等一些制度化的改革。

    第四，退市的常態(tài)化，關于退市是一個敏感話題，因為大家一提到退市，上市公司不愿意，股民也不愿意，地方政府也不愿意，但是不符合上市公司的標準了以后，你在里面待著，也只能增加一些成本。所以該退就得退，退是常態(tài)化。我研究過美國資本市場，美國上市公司的半衰期是十年半，每十年半會有差不多一半的公司進入了重組和退市，保證了吐故納新。我們的市場也應該是優(yōu)質優(yōu)價，劣質劣價，有進有出，優(yōu)勝劣汰。所以要提高上市公司的質量。

    第五，化解風險，有一些公司還有質押和擔保的風險，借貸的風險，對于我們來講要提高上市公司的質量，要抓住這些，要化解這些風險。

    第六，提高監(jiān)管的有效性。

    第七，改善上市公司的生態(tài)，上市公司是第一責任人。上市公司協(xié)會在這里面也是重要的一環(huán)，證監(jiān)會相當于裁判員，制定規(guī)則和執(zhí)行規(guī)則，上市公司協(xié)會是證監(jiān)會管理的上市公司的自律組織，同時也是上市公司之家，所以從我們來講，我們也要多做一些工作，提高上市公司的質量。

    第三件事，我想說的就是投資文化，這也是非常重要，我想給大家講四句話，我也希望我們的投資文化也能夠改善和提高。我想講四個回歸，一個是從盲目的投機回歸到理性的投資，第二，從脫實向虛回歸到實體經濟。第三，從概念的炒作回歸到企業(yè)的真正價值，第四，從短線炒作回歸到中長期持有，我覺得這是給投資的文化，我們也要進行相應的改善和提高，我是覺得如果我們經濟的基本面穩(wěn)定向好，如果上市公司的質量能夠切實的提高，如果我們的投資文化能夠得到改善和提高，我覺得明年資本市場的春天一定會到來。謝謝大家！

    主持人：謝謝宋會長，宋會長以他幾十年的企業(yè)經營企業(yè)，包括對資本市場的理解，給我們也提出來很多能夠落地的一些解決辦法，其中兩點很重要，第一，上市公司要高質量發(fā)展，同時還有一點投資文化也需要得到改進。