余輝：上市公司高質(zhì)量發(fā)展與資本市場賦能的內(nèi)在聯(lián)系

    尊敬的各位領(lǐng)導、各位來賓，各位上市公司同仁，大家上午好！

    非常高興與各位嘉賓相聚在2025證券市場年會，共話發(fā)展、凝聚共識、攜手啟程。在此，我謹代表中國上市公司協(xié)會，對本次年會的召開表示熱烈祝賀！向蒞臨會議的各位領(lǐng)導、專家學者、企業(yè)家朋友和媒體朋友們，致以誠摯的歡迎和衷心的感謝！

    今年以來，在中國證監(jiān)會的堅強領(lǐng)導下，我國資本市場經(jīng)受住了多重考驗，市場功能有效發(fā)揮，市場韌性持續(xù)增強，抗風險能力顯著提升，實現(xiàn)了規(guī)模有序增長與發(fā)展質(zhì)量躍升，有力支撐了經(jīng)濟社會發(fā)展大局。作為國民經(jīng)濟的“基本盤”和科技創(chuàng)新的“主力軍”，上市公司群體展現(xiàn)出強大的發(fā)展活力與制度韌性。從規(guī)?？?，境內(nèi)上市公司數(shù)量（含北交所）已突破了5400余家，較十年前實現(xiàn)翻番，總市值與產(chǎn)業(yè)覆蓋面不斷擴大；從質(zhì)量看，行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，盈利能力穩(wěn)步提升，融資結(jié)構(gòu)更趨合理，高質(zhì)量發(fā)展的成色愈發(fā)鮮亮。

    當前，新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革深入推進。黨的二十屆四中全會明確提出“加快高水平科技自立自強，引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”。近日召開的中央經(jīng)濟工作會議再次強調(diào)“堅持創(chuàng)新驅(qū)動，加緊培育壯大新動能”。在此背景下，本次年會以“改革與創(chuàng)新資本市場新出發(fā)”為主題，恰逢其時，意義深遠。培育高質(zhì)量上市公司群體，使命光榮、責任重大、舞臺廣闊。下面，我圍繞“增動能、固根基、謀長遠”三個維度，分享幾點思考：

    第一，增動能：以科技創(chuàng)新鍛造核心競爭力，驅(qū)動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展?？萍甲粤⒆詮娛切沦|(zhì)生產(chǎn)力的核心引擎。上市公司作為創(chuàng)新主力軍，在高端制造突破、生物醫(yī)藥攻關(guān)、數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新、綠色低碳轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域持續(xù)深耕，不斷拓展產(chǎn)業(yè)邊界。中上協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，全市場研發(fā)投入合計1.16萬億元，連續(xù)三年超萬億元；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)強度達5.21%，航空航天、新能源汽車等領(lǐng)域投資增長顯著。創(chuàng)新不僅推動技術(shù)升級與模式迭代，更助力企業(yè)從“產(chǎn)品出海”邁向“技術(shù)出海”與“品牌出海”。新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品為代表的“新三樣”成為國際競爭新名片，科技創(chuàng)新的“關(guān)鍵變量”正加速轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量發(fā)展的“最大增量”。

    第二，固根基：以治理創(chuàng)新與股東回報，夯實長期發(fā)展信任基石。卓越的創(chuàng)新離不開卓越的治理。當前，上市公司治理正從“形式合規(guī)”全面邁向“實質(zhì)效能”。新修訂的《上市公司治理準則》著力構(gòu)建健全、有效、透明的治理機制，推動上市公司通過優(yōu)化董事會職能、強化內(nèi)控體系、規(guī)范“關(guān)鍵少數(shù)”行為，實現(xiàn)從“被動遵從”到“主動創(chuàng)造價值”的跨越。治理效能的提升，直接體現(xiàn)為與市場溝通深度和回報股東力度的增強。業(yè)績說明會已成為“雙向價值溝通”的關(guān)鍵平臺，董事長、總經(jīng)理出席率連續(xù)三年穩(wěn)定在90%以上，溝通內(nèi)容從財報解讀升維至戰(zhàn)略闡釋，有效增進了市場認同。伴隨《市值管理指引》落地，上市公司市值管理的主動性顯著增強，截至2025年10月31日，已有741家公司建立專門制度。更為積極的是，上市公司回報股東的意愿持續(xù)強化，根據(jù)中上協(xié)今年發(fā)布的現(xiàn)金分紅榜單顯示，2024年度，A股上市公司現(xiàn)金分紅總額為2.4萬億元，創(chuàng)歷史新高，其中426家公司分紅總額超過首發(fā)募資金額。

    第三，謀長遠：以可持續(xù)發(fā)展融入全球格局，塑造面向未來的價值生態(tài)。上市公司的長久價值，不僅體現(xiàn)于財務數(shù)據(jù)，更根植于其對環(huán)境、社會與治理（ESG）的綜合貢獻，以及融入國家戰(zhàn)略、賦能產(chǎn)業(yè)生態(tài)的格局擔當。踐行可持續(xù)發(fā)展理念、深化綠色轉(zhuǎn)型、服務區(qū)域協(xié)調(diào)等國家戰(zhàn)略，已成為企業(yè)彰顯時代責任的重要路徑。與此同時，全球化布局持續(xù)深化：截至2024年底，近七成A股公司擁有境外業(yè)務，收入總額超9.5萬億元，制造業(yè)境外收入增長尤為亮眼。通過責任引領(lǐng)、生態(tài)協(xié)同與全球資源配置，上市公司不僅提升了自身的風險抵御能力、積累了聲譽資本、增強了發(fā)展韌性，更構(gòu)筑起面向全球、難以復制的長期競爭力，深刻定義了新時代一流企業(yè)立足中國、面向世界的長久價值。

    中國上市公司協(xié)會作為中國證監(jiān)會領(lǐng)導下的全國性自律組織，始終是“上市公司之家”，是聯(lián)結(jié)各方、護航市場橋梁紐帶。我們以推動上市公司質(zhì)量和投資價值提升作為核心使命，積極搭建溝通平臺、傳遞會員訴求、促進互學互鑒，致力于打造高水平的上市公司服務體系，與大家共同促進我國資本市場整體質(zhì)量提升。

    非常感謝證券日報提供今天這樣的交流平臺。站在資本市場改革與創(chuàng)新的新起點，我們期待廣大上市公司勇?lián)姑J意前行。我們堅信，通過市場各方的共同努力，中國上市公司群體必將涌現(xiàn)出更多治理規(guī)范、創(chuàng)新引領(lǐng)、責任擔當?shù)淖吭狡髽I(yè)，為資本市場的高質(zhì)量發(fā)展注入澎湃動力，為服務國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級與現(xiàn)代化建設(shè)貢獻中堅力量。

    最后，預祝本次年會圓滿成功！

    謝謝大家！