近期外資重倉股曝光：不愛茅臺，愛銀行保險

    農(nóng)歷春節(jié)過后，A股三大指數(shù)都出現(xiàn)了較大幅度回撤，外資凈流入放緩。不過，也有一些順周期板塊被外資大手筆“掃貨”，銀行、保險股成外資眼中的香餑餑。那么究竟哪些個股最受外資青睞？未來銀行保險股還能持續(xù)反彈嗎？

    春節(jié)后，外資大手筆買入銀行保險股。滬港通十大上榜活躍成交股數(shù)據(jù)顯示，2月18日到2月26日，中國平安與招商銀行連續(xù)7個交易日位列十大活躍成交股。北向資金凈買入中國平安最多，達13.4億元；凈買入招商銀行10.5億元。

    最近兩大板塊走強，主要是因為銀行保險股基本面的持續(xù)復(fù)蘇。近期披露的保費數(shù)據(jù)顯示，中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保和新華保險五大上市險企1月份保費收入合計為5615億元，比去年同期增長6.26%。

    其實從去年四季度以來，一些外資機構(gòu)就開始重倉保險股。2月25日，全球最大主權(quán)基金——挪威政府全球養(yǎng)老基金持倉數(shù)據(jù)曝光：令人驚訝的是，在該基金持倉的742家中國公司中，第一大重倉股不是貴州茅臺，而是中國平安。

    再來看外資重點買入的銀行股。萬得數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前已有20多家A股上市銀行披露了2020年業(yè)績快報和年度報告。除了華夏銀行和浦發(fā)銀行凈利潤出現(xiàn)微跌，其他全部正增長，且多家銀行去年四季度業(yè)績快速增長。銀行股今年有望迎來業(yè)績持續(xù)修復(fù)。

    外資之所以大手筆豪買銀行、保險等順周期板塊，主要是因為銀行、保險股的基本面有望走出低谷，業(yè)績復(fù)蘇預(yù)期強烈；再加上部分機構(gòu)抱團股估值持續(xù)上升，引發(fā)市場對“泡沫化”的擔憂，投資者獲利后調(diào)倉換股，轉(zhuǎn)向低估值銀行保險股；此外，通脹預(yù)期也驅(qū)動了銀行、保險股估值修復(fù)。

    相關(guān)專家表示，展望2021年，權(quán)益資產(chǎn)方面，須防范核心資產(chǎn)的泡沫化，防范市場波動。過去一年，當固定收益資產(chǎn)貢獻收益的空間不斷縮窄時，市場參與者普遍將目光轉(zhuǎn)移到權(quán)益市場，在向權(quán)益資產(chǎn)要收益的同時，也推升了權(quán)益資產(chǎn)的估值屢創(chuàng)新高。站在當下，更要關(guān)注核心資產(chǎn)的價值是源于盈利的“護城河”，還是擁擠交易下的“泡沫”。這意味著我們在投資策略上，要提升對于企業(yè)整體質(zhì)地和安全邊際的要求。

（策劃 證券日報音視頻中心）