資本市場熱點說|ESG機制深度融入中國特色現(xiàn)代資本市場 多方合力共促可持續(xù)發(fā)展

    本報記者 田鵬

    近年來，ESG機制（從環(huán)境、社會和公司治理三個維度評估企業(yè)經(jīng)營的可持續(xù)性與對社會價值觀念的影響的現(xiàn)代管理理念）融入中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)不斷走深走實。一方面，ESG制度供給、投資產(chǎn)品供給持續(xù)提速；另一方面，A股上市公司主動披露ESG報告意識不斷增強的同時，嘗試通過提升ESG績效以增強公司競爭力。同時，A股上市公司在ESG信息披露上逐漸與國際標準接軌，推動ESG體系不斷完善。

    東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日報》記者采訪時表示，ESG機制對資本市場和上市公司質(zhì)量有著深遠的影響。它可以提升公司治理水平和透明度，提高管理效率，降低風險，從而提升公司的整體質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展能力。同時，關(guān)注ESG的企業(yè)通常會更加注重在技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)方面加大投入，助力企業(yè)在市場中保持競爭優(yōu)勢，進而推動整個行業(yè)的進步。此外，還可以增強投資者信心，引導資本流向表現(xiàn)優(yōu)異的公司，提升上市的品牌價值，從而促進政策合規(guī)與風險管理。

    制度引導公司治理日益規(guī)范

    隨著可持續(xù)發(fā)展理念深入人心，市場各方更加意識到ESG機制的重要性，并把其作為深入貫徹新發(fā)展理念，推動高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。

    今年4月份國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（即新“國九條”）明確提出，健全上市公司可持續(xù)信息披露制度。隨后，滬深北交易所發(fā)布相關(guān)自律監(jiān)管指引，從構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展信息披露框架、明確披露議題、鼓勵公司自愿披露等方面對上市公司可持續(xù)信息披露工作提出具體要求，并自5月1日起施行。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自5月1日以來，截至目前，A股市場已有41家上市公司先后披露（更新）董事會戰(zhàn)略與ESG委員會實施細則或公司ESG管理制度。同時，有114家公司披露2023年度ESG報告，較去年同期增長58.33%。

    例如，10月17日，金浦鈦業(yè)公告稱，為提升公司環(huán)境、社會及公司治理（ESG）管理水平，增強公司可持續(xù)發(fā)展能力，經(jīng)研究并結(jié)合公司實際，公司董事會同意將董事會下設(shè)的“董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會”調(diào)整為“董事會戰(zhàn)略與ESG委員會”，在原有戰(zhàn)略發(fā)展委員會職責基礎(chǔ)上增加ESG相關(guān)職責內(nèi)容。

    由此可見，一方面，監(jiān)管政策引導對于上市公司積極踐行ESG理念、提升可持續(xù)信息披露質(zhì)量具有重要作用；另一方面，上市公司作為ESG機制的主要踐行者，對于推動整個ESG生態(tài)的完善發(fā)展起著關(guān)鍵作用。

    南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，強有力的監(jiān)管政策是推動ESG發(fā)展的關(guān)鍵，包括披露要求、評級體系和激勵機制。同時，良好的公司治理是實現(xiàn)有效ESG管理的基礎(chǔ)，包括董事會的多樣性、決策過程的透明度和利益相關(guān)者的參與等。

    ESG制度供給工作也在穩(wěn)步推進。10月16日，上海證券交易所上市審核委員會主任苑多然在2024ESG全球領(lǐng)導者大會上表示，將積極做好ESG制度供給。下一步，上交所將盡快發(fā)布適用指南等制度文件，保障上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引平穩(wěn)實施。

    加速匯聚ESG體系建設(shè)合力

    在推動ESG機制融入中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)過程中，除了政策引導和公司治理規(guī)范，投資者、中介機構(gòu)等市場各方也發(fā)揮各自優(yōu)勢、強化擔當，凝聚共識、形成合力，共同構(gòu)建ESG良好生態(tài)。

    在田利輝看來，近年來，越來越多的投資者特別是機構(gòu)投資者，傾向于投資ESG表現(xiàn)良好的公司。這意味著投資者對高質(zhì)量ESG信息的需求正日益增長，將極大地推動上市公司更加重視自身的ESG建設(shè)。

    正是基于投資者對ESG投資展露出較高的投資傾向，促使ESG投資產(chǎn)品供給不斷提速。以上交所為例，數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，上證、中證指數(shù)已累計發(fā)布ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)146條，其中股票指數(shù)109條，債券指數(shù)34條，多資產(chǎn)指數(shù)3條。跟蹤上述指數(shù)的可持續(xù)發(fā)展指數(shù)產(chǎn)品已達88只，規(guī)模合計734.38億元。

    “產(chǎn)品端建設(shè)有助于引導資本向ESG表現(xiàn)優(yōu)異的公司傾斜，有效賦能上市公司綠色發(fā)展，有助于打造‘三投資’市場生態(tài)。”上交所相關(guān)負責人表示，因此，未來將大力發(fā)展ESG指數(shù)供給和基金產(chǎn)品，豐富投資標的，積極發(fā)揮ESG在挖掘企業(yè)長期投資價值、提供優(yōu)質(zhì)投資產(chǎn)品、提高投資者回報、提振投資者信心方面的積極作用，助力提升資本市場活躍度。