日本央行一季度購買ETF規(guī)模創(chuàng)新高

    證券時報記者 吳家明

    央行該不該管股市？有些國家的央行不僅管股市，還直接“炒股”。日本大型上市企業(yè)的高管們可能還沒意識到，他們正給一個與眾不同的“股東”打工：日本央行。

    據(jù)海外媒體報道，日本央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，在交易所交易基金（ETF）購買支出上，日本央行于今年3月花費8330億日元（約合78億美元），今年第一季度則花費了1.9萬億日元，分別創(chuàng)下2010年有記錄以來的最高水平。這和美聯(lián)儲及歐洲央行明顯不同，后兩者過去都是通過購買債券提振經(jīng)濟，而非直接購買股票。

    其實，日本央行自2010年就開始購買ETF。自2013年黑田東彥擔任日本央行行長以來，日本央行將購買ETF作為振興經(jīng)濟的抓手，在這條路上越走越遠。日本東證指數(shù)在今年第一季度收跌6.1%，這意味著日本股市的表現(xiàn)在全球發(fā)達經(jīng)濟體中排在末端。截至今年3月，日本股票已連續(xù)5個月遭到外國投資者的拋售。同時，東證股價指數(shù)在今年2月、3月連續(xù)兩個月遭遇下跌，這種情況是自2016年以來首次發(fā)生。在這一背景下，日本央行“護盤心切”，才在今年第一季度支出1.9萬億日元購買ETF。

    盡管日本央行行長黑田東彥指出該行可能將負利率進一步調(diào)降，但市場人士普遍認為，對更多這樣的寬松舉措能帶來什么良效不抱太大期望。投資機構(gòu)Blackwell指出，通過ETF形式影響市場的做法存在內(nèi)在風險，一旦日本央行對ETF采取平倉操作，ETF的價格會迅速下跌。資產(chǎn)管理機構(gòu)FranklinTempleton日本分部首席執(zhí)行官TatsuyaOguchi表示，日本央行必定會在未來某一刻停止購買ETF，但或許要等到東京奧運會舉辦。未來兩至三年，日本央行不會改變政策。

    早在2016年，日本央行就成為日本藍籌股的主要持倉者，持倉量比全球大型基金公司貝萊德和管理著逾3萬億美元的基金管理公司VanguardGroup都要高。不過，日本藍籌股的背后都是“國家隊”的身影，引來市場不同的聲音。批評人士認為，央行日益增長的股市影響力可能扭曲估值，不利于改善公司治理。而支持者則認為央行出手提振了投資者信心，而這正是當前市場急需的東西。