港元拆息飆升 銀行體系流動性趨緊

    受香港銀行體系總結(jié)余減少等因素影響，3個月港元Hibor（香港銀行同行業(yè)拆借利率）已連續(xù)上漲16天，于7日報(bào)1.74220%，創(chuàng)2008年以來新高。隨著Hibor上升和銀行總結(jié)余下降，銀行體系流動性收緊。

    為保障資金來源，香港銀行陸續(xù)調(diào)高定期存款利率；與此同時(shí)，多年沒有上漲的商業(yè)銀行最優(yōu)惠利率也或?qū)⒂谀陜?nèi)上調(diào)。

    Hibor升至近十年新高

    金管局自上月12日起動用513億元香港銀行體系結(jié)余承接港元沽盤，捍衛(wèi)聯(lián)系匯率后，銀行體系結(jié)余的流動性已由4月11日的1798億港元降至1284億港元。

    對此，業(yè)內(nèi)人士分析，包括香港金管局賣出美元、買入港元在內(nèi)，上市公司集中派息、大型新股上市、季結(jié)效應(yīng)和美聯(lián)儲繼續(xù)升息等綜合因素，導(dǎo)致了香港銀行體系流動性收緊，推高了Hibor的上行壓力。其中，3個月港元Hibor（香港銀行同行業(yè)拆借利率）已創(chuàng)2008年12月以來新高。

    作為按揭等主要貸款利率基準(zhǔn)的1個月港元Hibor，上月底也一度升至1.30%上方，創(chuàng)2008年12月以來新高。另外，受月結(jié)和平安好醫(yī)生大型IPO招股活動影響，上月底，反映短期資金成本的1周港元Hibor由當(dāng)周的0.50589%一度跳升逾1%水平。市場人士分析指出，隨著小米正式遞交赴港上市申請，并可能由此成為近4年來最大的新股IPO項(xiàng)目，因此市場預(yù)期將會凍結(jié)大量資金，流動性將再度趨緊。

    不過值得注意的是，在3個月港元Hibor一路走高的同時(shí)，3個月美元Libor的增長卻逐漸趨平。其中，4月3日以來，3個月港元Hibor從1.2100%上升至5月4日的1.74220%，漲幅逾53個基點(diǎn)；而3個月美元Libor則從2.3208%上升至5月4日的2.3691%，漲幅不到5個基點(diǎn)，目前港美拆息息差也已從上月100個基點(diǎn)高位收窄至65個基點(diǎn)，港匯逐漸走強(qiáng)。而隨著港美拆息息差的收窄，套利交易可能減少，資金或減慢流出，將緩解資金流動性緊張狀況。

    最優(yōu)惠利率有望上調(diào)

    金管局副總裁李達(dá)志上月中旬曾提醒，“銀行間結(jié)余縮小之際，隨著資金的流出，香港利率會慢慢跟隨美元的加息方向，預(yù)計(jì)香港利率水平將漸進(jìn)上升。”

    實(shí)際上，隨著短期拆息飆升，已迫使香港銀行紛紛尋求其他資金來源，規(guī)模達(dá)2920億美元的香港定期存款市場的競爭正在日益加劇。業(yè)內(nèi)人士透露，在加息周期來臨前夕，各家銀行都在為鎖定資金來源做準(zhǔn)備。

    其中，匯豐銀行5月2日宣布上調(diào)港元定存利率，10000港元以上新資金六個月定存利率1.35%，十二個月定存利率可達(dá)1.6%，但僅僅適用于指定的綜合理財(cái)戶口，優(yōu)惠期至6月底。

    另據(jù)彭博消息，目前從渣打銀行到工銀亞洲的香港銀行已經(jīng)將部分定期存款利率上調(diào)至2%以上。中信銀行國際則對三個月期港元定期存款的新儲戶提供高達(dá)3%的年利率。

    近日，花旗香港也宣布，由5月4日起至5月18日，新客戶以5萬港元或以上開立3個月港元定期存款，并持有指定產(chǎn)品結(jié)存，可享1.5%年利率。

    不過更加值得關(guān)注的是與投資和消費(fèi)行為息息相關(guān)的商業(yè)銀行最優(yōu)惠利率。受制于與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制度，此前香港會跟隨美聯(lián)儲加息而上調(diào)最優(yōu)惠利率，但近年來，由于香港銀行體系流動性充裕，在美聯(lián)儲持續(xù)加息兩年半后，香港商業(yè)銀行最優(yōu)惠利率一直沒有上升。不過機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這種局面將在今年結(jié)束。

    對此，野村證券表示，今年第二季度香港商業(yè)銀行將上調(diào)最優(yōu)惠利率，其中，中銀會有更主動的存款策略，以及有潛力改善貸款定價(jià)。

    早前星展銀行分析，香港隨時(shí)會進(jìn)入加息周期，預(yù)計(jì)香港今年甚至?xí)?次息，最優(yōu)惠利率可能加至5.75%（現(xiàn)時(shí)為5%）。中金則預(yù)計(jì)，2018年香港最優(yōu)惠貸款利率可能上升75-100個基點(diǎn)。