美元指數(shù)持續(xù)回調(diào)逼近“100點(diǎn)”整數(shù)關(guān)口 后期或繼續(xù)承壓

    本報(bào)記者 韓昱

    隨著美聯(lián)儲降息的時(shí)點(diǎn)越來越近，美元指數(shù)也顯示出持續(xù)回調(diào)的態(tài)勢。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日記者發(fā)稿（下同）時(shí)，美元指數(shù)報(bào)100.7963點(diǎn)。而在8月23日，美元指數(shù)收盤報(bào)100.6824點(diǎn)，為2023年7月末以來新低。近段時(shí)間以來，美元指數(shù)持續(xù)下探，逼近“100點(diǎn)”整數(shù)關(guān)口。

    巨豐投顧高級投資顧問于曉明告訴《證券日報(bào)》記者，美元指數(shù)近期下行，主要受美聯(lián)儲可能降息的預(yù)期影響，市場預(yù)計(jì)此舉將減少美元資產(chǎn)的吸引力。

    北京時(shí)間8月23日晚，美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會發(fā)表講話表示，降息的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來，發(fā)出較為明確的降息信號。受此影響，當(dāng)日美元指數(shù)下跌幅度達(dá)到0.82%。而8月19日至8月23日一周，美元指數(shù)下跌幅度也由此達(dá)到了1.68%。

    而拉長時(shí)間看，從今年三季度以來，美元指數(shù)即開始逐步回落。7月1日至8月26日，美元指數(shù)約走貶4.77%，從105點(diǎn)水平逐步回落至100點(diǎn)水平附近，回落幅度較大。

    那么，若美聯(lián)儲如期在9月份降息，美元指數(shù)會大幅下跌嗎？廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員劉濤在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，由于預(yù)計(jì)美聯(lián)儲本輪降息相對溫和，國際金融市場、全球外匯市場可能不會大起大落。盡管跨境資本有望在一定程度上回流其他發(fā)達(dá)國家和新興市場，但美國資本市場也未必會受到大幅沖擊。鑒于美聯(lián)儲降息進(jìn)程開啟后，美元資產(chǎn)收益率將下降，人民幣等非美貨幣將由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，但除降息幅度有限之外，美元還受到地緣政治、經(jīng)濟(jì)基本面等多種因素影響，因此美元也未必會大幅走弱，甚至不排除會有階段性強(qiáng)勢反彈出現(xiàn)。但總的來說，伴隨著降息啟動，本輪美聯(lián)儲貨幣政策緊縮周期遂告正式結(jié)束，貨幣政策將進(jìn)入新一輪寬松周期。

    “展望未來，若美聯(lián)儲實(shí)施降息，美元指數(shù)可能繼續(xù)承壓，但具體走勢還需考量美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與其他主要央行的政策動向。”于曉明說。

    中國人民銀行8月9日發(fā)布的《2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》在《密切關(guān)注海外主要央行貨幣政策走向》專欄文章中表示，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)π屡d市場經(jīng)濟(jì)體的外溢影響值得關(guān)注。近期，歐央行、英格蘭銀行已先后降息，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，未來主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策利率可能由高位逐步回落，對新興市場經(jīng)濟(jì)體也可能帶來影響。

    文章提到，“宏觀層面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興市場經(jīng)濟(jì)體之間利差逐步收窄，新興市場經(jīng)濟(jì)體資本外流和貨幣匯率貶值壓力趨于緩解”。

    在美元指數(shù)持續(xù)回落之際，人民幣對美元匯率也出現(xiàn)反彈。Wind數(shù)據(jù)顯示，三季度以來（7月1日至8月26日記者發(fā)稿時(shí)），在岸人民幣對美元匯率、離岸人民幣對美元匯率分別調(diào)升約2.02%、2.47%。

    于曉明表示，隨著美元指數(shù)的回落和人民幣資產(chǎn)的吸引力增強(qiáng)，預(yù)計(jì)人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，并有適度升值空間。我國經(jīng)濟(jì)基本面的穩(wěn)定和持續(xù)改善，為人民幣匯率提供了有力支撐。

    前述專欄文章指出，今年以來，我國經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢，貨幣政策堅(jiān)持以我為主，兼顧內(nèi)外部均衡，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，跨境資本流動趨于平衡，國內(nèi)金融市場保持韌性。下一步，人民銀行將密切關(guān)注主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策動向，實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，合理有效應(yīng)對外部挑戰(zhàn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好的貨幣金融環(huán)境。

（編輯 才山丹）