熊貓直播30億“賣身” 行業(yè)格局或已落定

    追溯國內(nèi)的游戲直播出現(xiàn)的時間，應(yīng)該是在2012年。彼時，以DOTA（魔獸爭霸）、LOL（英雄聯(lián)盟）為代表的MOBA（多人在線戰(zhàn)術(shù)競技游戲）類游戲爆紅，但玩家卻沒有觀看比賽的渠道。在這種情況下，2012年3月，虎牙直播的前身——YY游戲直播正式上線。

    時間來到2014年，游戲直播全面爆發(fā)，斗魚、虎牙、龍珠、戰(zhàn)旗等游戲直播平臺互相挖人，“千播大戰(zhàn)”由此拉開。到了2015年，由王思聰創(chuàng)立的熊貓直播平臺上線，讓原本已經(jīng)陷入混戰(zhàn)的游戲直播行業(yè)更加“撲朔迷離”。

    到了近兩年，由于主播身價水漲船高、泡沫過大，各大游戲直播平臺開始“節(jié)省彈藥”，主播搶奪大戰(zhàn)突然偃旗息鼓。而在經(jīng)歷了一波差異化發(fā)展后，行業(yè)的梯級也在逐漸顯現(xiàn)出來，處于第一梯隊的虎牙在今年5月登陸紐交所，成為游戲直播第一股，同處于第一梯隊的斗魚被傳棄港赴美IPO。

    但與兩位老大相比，后面梯隊的玩家們?nèi)兆铀坪醪⒉缓眠^。近日，有消息稱，熊貓直播準備作價30億，以一部分現(xiàn)金、一部分股權(quán)交換的方式賣掉，目前正在積極尋找買家洽談。

    “賣身”

    或是無奈之舉

    根據(jù)第三方數(shù)據(jù)平臺極光大數(shù)據(jù)的后臺數(shù)據(jù)顯示，在游戲直播平臺中，今年6月份，熊貓直播APP用戶滲透率為1.58%，排在斗魚和虎牙之后，位列游戲平臺第三名。

    此前，熊貓直播曾獲得四輪融資，融資額度超過16.5億元。作為與72億美元市值的虎牙、15億美元估值的斗魚相抗衡的第三大游戲直播平臺，30億身價對于熊貓直播而言，可以說是“賤賣”了。

    熊貓直播此前還傳說接近完成C輪融資，且融資金額在10億元以上。但有消息人士透露，事實上，熊貓直播此前燒錢過度，目前存在大量負債，而且還可能存在拖欠主播薪資等隱性債務(wù)，所以才需要賣身還債。

    今年6月，熊貓直播就被曝出存在資金鏈斷裂危機，并出現(xiàn)延期支付、不結(jié)算主播經(jīng)紀公司及主播收入，造成大量主播出走。隨后，熊貓直播回應(yīng)稱資金鏈斷裂的消息不實。

    該消息人士還指出，熊貓直播曾與網(wǎng)易討論“賣身”事宜，但未果。其指出，熊貓直播目前主要內(nèi)容來自騰訊旗下的游戲，包括LOL、王者榮耀、絕地求生等，如果賣給網(wǎng)易，其內(nèi)容上會受到很大的沖擊。

    而接近網(wǎng)易的知情人士也透露，網(wǎng)易不會為了卡位而去買產(chǎn)品，收了熊貓直播這張牌還是得重新打。其表示，熊貓直播在日活、月活上均呈現(xiàn)下滑趨勢，同時和虎牙、斗魚直播平臺的用戶重合度較高，在開價太高的情況下，包括虎牙、斗魚都還在觀望的狀態(tài)。

    就在本月初，就有消息傳出，熊貓直播將接受騰訊、虎牙的聯(lián)合投資，但隨后被官方否認。

    行業(yè)發(fā)展分化明顯

    直播行業(yè)投資公司賽富亞洲投資基金合伙人金鳳春在今年年初對行業(yè)的未來曾作出這樣的判斷：行業(yè)還要來一波并購整合，市場需要進一步集中，畢竟直播行業(yè)燒錢燒到現(xiàn)在，幾家平臺都沒有盈利。如果游戲直播行業(yè)從目前的四五家變成兩三家，行業(yè)格局會更清晰，盈利能力也出來了，行業(yè)就會構(gòu)建相對穩(wěn)定的格局。

    半年過去了，上述判斷一語成讖。

    與其他玩家相比，虎牙和斗魚無疑成為當下游戲直播行業(yè)的霸主。巧合的是，今年3月，騰訊在一天之內(nèi)連續(xù)投資了這兩大游戲直播平臺，兩大霸主之間似乎有了“血緣關(guān)系”。

    3月8日午間，斗魚宣布，完成由騰訊獨家投資的6.3億美元融資。當日晚間，歡聚時代（NASDAQ：YY）發(fā)布公告稱，旗下直播平臺虎牙獲得由騰訊作出的B輪融資，融資金額為4.616億美元。

    在獲得騰訊的投資后，斗魚和虎牙再次開啟大手筆挖主播的戰(zhàn)略，在過去半年幾乎把曾經(jīng)跳槽到熊貓直播的主播都挖了回去。在業(yè)內(nèi)人士看來，斗魚和虎牙相繼收到騰訊投資的那一刻起，整個游戲直播行業(yè)就開始洗牌倒計時了。

    事實也確實如此，5月12日，虎牙率先登陸紐交所，成為游戲直播第一股，并在首日股價大漲34.75%，隨后在1個月里上漲兩倍，兩個月市值就達到約72億美元。

    早在今年1月，斗魚直播COO程超便對外界透露斗魚的上市計劃，但當時外界猜測的是港股。而近日有媒體表示，斗魚正放棄港股，擬在美國IPO，籌資在6-7億美元之間。

    可以看到，第一梯隊與第二梯隊的直播平臺分化成了兩種發(fā)展路徑。前者不僅獲得投資，而且有了造血能力，甚至登陸資本市場，而后者卻沒有資本再去輸血?；⒀繡EO董榮杰在IPO時表示，今年游戲直播平臺將進入到利潤競爭階段。這足以看到不同平臺之間的發(fā)展階段差距。

    行業(yè)格局或已落定

    易觀數(shù)據(jù)顯示，2017年游戲直播市場規(guī)模已達44.2億元，市場競爭也已進入尾聲，市場方向已定型并且逐步完善，預(yù)計在2018年仍有長足的增長，達到58.8億元，從而回歸平穩(wěn)。

    可以看到，在游戲直播市場規(guī)模幾近飽和、資源與資本都向著頭部集中的背景下，此時資本市場對游戲直播平臺的接納和青睞，使得直播已經(jīng)度過資本和行業(yè)出清階段?？梢哉f，當下游戲直播平臺行業(yè)，大局已定。

    作為當下行業(yè)的前二，斗魚和虎牙在業(yè)務(wù)發(fā)展模式上差異化越發(fā)明顯，斗魚選擇了泛娛樂化的道路，而虎牙繼續(xù)深耕游戲領(lǐng)域。

    合平資產(chǎn)投資總監(jiān)雷蕾在談到游戲直播平臺的發(fā)展以及投資趨向時表示，就目前而言，游戲直播爆發(fā)期的紅利正在流逝。不管是創(chuàng)業(yè)者，還是投資機構(gòu)，加入游戲直播平臺項目，還是需要謹慎觀望：一方面，政策監(jiān)管趨緊，游戲直播產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)模式面臨更大不確定性；另一方面，直播行業(yè)的燒錢大戰(zhàn)再度活躍，尤其是部分平臺通過高價挖角主播來爭奪流量，這體現(xiàn)平臺的業(yè)務(wù)模式與客戶沉淀的不穩(wěn)定性。

    他認為，值得投資的游戲直播平臺，需要滿足下列幾點特征：第一，內(nèi)容合作方多樣，PGC內(nèi)容數(shù)量眾多，用戶觀看內(nèi)容有一定的廣度。第二，PGC產(chǎn)品的精細度值得稱道，制作的每個產(chǎn)品都能挖掘到用戶需求。第三，有些項目會利用大數(shù)據(jù)等技術(shù)來篩選用戶，更精準地為用戶推送想要的內(nèi)容。

    也有投資人表示，大的游戲直播平臺已經(jīng)覆蓋了至少一半以上的用戶，讓小平臺已經(jīng)很難有機會。不過這也不意味著小平臺一點機會都沒有，大平臺的優(yōu)勢和劣勢是相當?shù)模鋬?nèi)容基礎(chǔ)已經(jīng)夠了，但劣勢是有包袱，大平臺的優(yōu)勢瞬間就會變成包袱。小平臺很簡單，可以只做一個點，考核這些團隊的要點是運營能力跟商務(wù)能力，在國內(nèi)市場中尤其重要。