玻尿酸行業(yè)乘風(fēng)起勢(shì) 中國(guó)企業(yè)卡位競(jìng)爭(zhēng)格局欲瓜分市場(chǎng)

    本報(bào)記者 李春蓮 趙彬彬

    近日，玻尿酸行業(yè)兩大巨頭華熙生物（688363）和昊海生科（688366）接連發(fā)布2019年業(yè)績(jī)快報(bào)。同期，魯商發(fā)展（600223）也完成了對(duì)焦點(diǎn)生物的股權(quán)收購(gòu)交割，正式躋身玻尿酸領(lǐng)域。

    玻尿酸市場(chǎng)的大蛋糕正在吸引眾多企業(yè)爭(zhēng)相進(jìn)入、加速擴(kuò)張，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈。

    綜合產(chǎn)業(yè)化實(shí)力

    華熙生物優(yōu)勢(shì)明顯

    據(jù)Frost&Sullivan報(bào)告顯示，目前我國(guó)是全球最大的透明質(zhì)酸原料生產(chǎn)銷(xiāo)售國(guó)，2018年中國(guó)透明質(zhì)酸原料的總銷(xiāo)量占全球總銷(xiāo)量的86%，透明質(zhì)酸的發(fā)酵技術(shù)水平、產(chǎn)量以及質(zhì)量均已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，且在全球透明質(zhì)酸原料銷(xiāo)量排名前五的企業(yè)，均為中國(guó)企業(yè)。

    華熙生物是世界最大的透明質(zhì)酸生產(chǎn)及銷(xiāo)售企業(yè)。根據(jù)分析報(bào)告顯示，2018年，全球透明質(zhì)酸原料銷(xiāo)量達(dá)到500噸，華熙生物透明質(zhì)酸原料產(chǎn)品產(chǎn)量近180噸。按照銷(xiāo)量口徑計(jì)算，華熙生物全球市占率接近36%，幾乎等于另外四家中國(guó)企業(yè)之和：焦點(diǎn)生物、阜豐生物、東辰生物和安華生物的全球市場(chǎng)份額分別為12%、10%、8%和7%。

    此外，按照不同用途和功能，透明質(zhì)酸原料分為醫(yī)藥級(jí)、化妝品級(jí)和食品級(jí)。醫(yī)藥級(jí)原料主要用于潤(rùn)滑劑、粘彈劑、填充劑等，對(duì)生產(chǎn)工藝和品質(zhì)要求最高；化妝品級(jí)原料用于各類(lèi)保濕護(hù)膚品中，對(duì)生產(chǎn)工藝和品質(zhì)要求次之；而食品級(jí)原料則用于營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充食品，對(duì)生產(chǎn)工藝和品質(zhì)要求相對(duì)低一些。

    在上述市占率前五名企業(yè)中，除華熙生物外，其余四家企業(yè)原料產(chǎn)品都集中于化妝品級(jí)和食品級(jí)。而昊海生科的業(yè)務(wù)則主要集中在醫(yī)藥終端產(chǎn)品。這些行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者，雖都具備透明質(zhì)酸相關(guān)技術(shù)，但工藝、水平各不相同。

    從企業(yè)公開(kāi)資料顯示，昊海生物掌握提取法和發(fā)酵法兩種透明質(zhì)酸鈉的生產(chǎn)工藝，目前受限于產(chǎn)能和車(chē)間資質(zhì)，其本身也不對(duì)外銷(xiāo)售玻尿酸原料，僅用于內(nèi)供，同時(shí)昊海生科還從華熙生物采購(gòu)過(guò)原料。焦點(diǎn)生物無(wú)醫(yī)藥級(jí)原料生產(chǎn)資質(zhì)。華熙生物在醫(yī)藥級(jí)、化妝品級(jí)和食品級(jí)原料領(lǐng)域生產(chǎn)資質(zhì)齊全。

    業(yè)內(nèi)人士提到，華熙生物是國(guó)內(nèi)最早采用發(fā)酵法生產(chǎn)透明質(zhì)酸的企業(yè)之一，這一技術(shù)改變了我國(guó)從動(dòng)物組織（雞冠）中提取透明質(zhì)酸且主要依靠進(jìn)口的落后局面。

    醫(yī)藥級(jí)原料保持高毛利

    全產(chǎn)業(yè)鏈成競(jìng)爭(zhēng)方向

    在醫(yī)藥級(jí)、化妝品級(jí)、食品級(jí)三類(lèi)透明質(zhì)酸原料中，醫(yī)藥級(jí)透明質(zhì)酸是技術(shù)要求和品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)最高的級(jí)別，價(jià)格和毛利也最高，化妝品級(jí)次之。

    公開(kāi)資料顯示，僅華熙生物的透明質(zhì)酸原料產(chǎn)品，從最貴的醫(yī)藥級(jí)平均價(jià)格11.38萬(wàn)元/kg到食品級(jí)平均價(jià)格0.13萬(wàn)元/kg，產(chǎn)品價(jià)格相差100倍。因此，并不是所有的玻尿酸都是“高毛利”，相較而言，具備醫(yī)藥級(jí)透明質(zhì)酸研發(fā)生產(chǎn)能力的企業(yè)，其盈利能力會(huì)更高。

    值得一提的是，華熙生物是國(guó)內(nèi)唯一同時(shí)擁有發(fā)酵法生產(chǎn)玻璃酸鈉原料藥和藥用輔料批準(zhǔn)文號(hào)的企業(yè)，并且具備全產(chǎn)業(yè)鏈能力，其業(yè)務(wù)體系覆蓋從原料到醫(yī)療終端產(chǎn)品、功能性護(hù)膚品及食品等領(lǐng)域。

    據(jù)華熙生物近日發(fā)布的2019年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入18.78億元，同比增長(zhǎng)48.66%；歸母凈利潤(rùn)5.85億元，同比增長(zhǎng)38.09%。公告稱(chēng)，受益于市場(chǎng)對(duì)公司產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)及公司重點(diǎn)布局終端產(chǎn)品市場(chǎng)，醫(yī)療終端產(chǎn)品和功能性護(hù)膚品收入較上年大幅增長(zhǎng)。

    同樣登陸科創(chuàng)板的昊海生科，涉足透明質(zhì)酸產(chǎn)業(yè)主要集中在下游，圍繞生物醫(yī)用材料展開(kāi)。其業(yè)務(wù)覆蓋眼科、整形美容與創(chuàng)面護(hù)理、骨科以及防粘連及止血四大領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，2018年骨科治療玻璃酸鈉注射液市場(chǎng)昊海生科占比26.6%，眼科手術(shù)透明質(zhì)酸產(chǎn)品市場(chǎng)昊海生科占比46%，在醫(yī)藥終端產(chǎn)品方面具有強(qiáng)勁優(yōu)勢(shì)。

    根據(jù)昊海生科發(fā)布的年度業(yè)績(jī)快報(bào)，2019年其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.04億元，同比增長(zhǎng)約2.94%；期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.71億元，同比下降約10.56%，主要原因是其自身在醫(yī)美市場(chǎng)領(lǐng)域利潤(rùn)下降。

    而原料市場(chǎng)份額占比第二的焦點(diǎn)生物，產(chǎn)品主要集中在化妝品級(jí)和食品級(jí)原料，其目前尚不具備醫(yī)藥級(jí)原料的生產(chǎn)資質(zhì)。根據(jù)魯商發(fā)展公告，焦點(diǎn)生物2018年?duì)I業(yè)收入1.16億元，凈利潤(rùn)2856萬(wàn)。近年魯商發(fā)展逐步將業(yè)務(wù)重心向大健康產(chǎn)業(yè)傾斜，焦點(diǎn)生物作為大健康產(chǎn)業(yè)的上游企業(yè)，本次收購(gòu)也是魯商發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的體現(xiàn)。

    產(chǎn)能擴(kuò)張加速

    前景持續(xù)看好

    據(jù)Frost&Sullivan分析，預(yù)計(jì)在未來(lái)五年，全球透明質(zhì)酸原料市場(chǎng)將保持18.1%的高復(fù)合增長(zhǎng)率，在2023年達(dá)到1150噸的市場(chǎng)銷(xiāo)量，多家玻尿酸企業(yè)開(kāi)始加速擴(kuò)容。

    據(jù)了解，華熙生物2018年透明質(zhì)酸產(chǎn)量近180噸，產(chǎn)能已基本達(dá)到飽和狀態(tài)。隨著濟(jì)南二廠區(qū)第二條原料生產(chǎn)線試生產(chǎn)，公司2019年末的產(chǎn)能預(yù)計(jì)在350噸左右，其產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)?018年銷(xiāo)量基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了翻倍。同時(shí)華熙生物在天津新投資建設(shè)的生產(chǎn)基地規(guī)劃透明質(zhì)酸原料產(chǎn)能為300噸/年。

    另?yè)?jù)資料顯示，焦點(diǎn)生物化妝品級(jí)、食品級(jí)透明質(zhì)酸此前產(chǎn)能為120噸/年，其投資新建的一條產(chǎn)能為300噸/年的化妝品級(jí)透明質(zhì)酸生產(chǎn)線已于2019年11月建成試生產(chǎn)。焦點(diǎn)生物2019年底產(chǎn)能已達(dá)到420噸/年，但其市場(chǎng)份額2018年僅占全球透明質(zhì)酸市場(chǎng)的12%。此外，焦點(diǎn)生物還投資5.1億建設(shè)520噸/年的醫(yī)藥級(jí)透明質(zhì)酸生產(chǎn)線，其中第一期260噸建設(shè)周期為2019年7月至2020年6月。

    根據(jù)Frost&Sullivan年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)估，2019年全球透明質(zhì)酸原料市場(chǎng)銷(xiāo)量約為650噸，2023年將增長(zhǎng)到約為1150噸，而上述華熙生物和焦點(diǎn)生物兩家公司近一兩年內(nèi)產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到1590噸，遠(yuǎn)超未來(lái)同期的年均市場(chǎng)需求。整個(gè)行業(yè)玩家在全產(chǎn)業(yè)鏈上的業(yè)務(wù)布局，考驗(yàn)著各自如何使銷(xiāo)量能夠覆蓋產(chǎn)能。

    業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著全球老齡化形勢(shì)加劇，以及越來(lái)越多的人群關(guān)注自身的健康和美麗，未來(lái)市場(chǎng)需求會(huì)進(jìn)一步增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必加劇。目前來(lái)看，以中國(guó)企業(yè)為主要玩家的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局短時(shí)間內(nèi)難以撼動(dòng)，以華熙生物、昊海生科為龍頭企業(yè)的第一梯隊(duì)格局已經(jīng)形成。

（編輯 上官夢(mèng)露）