盤活存量不良資源 主力軍加大資產(chǎn)收購(gòu)力度

    不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)風(fēng)起云涌。今年上半年，主力軍大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)，加大收包力度，盤活存量金融資源。中國(guó)華融上半年收購(gòu)不良資產(chǎn)規(guī)模累計(jì)超800億元，中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)持續(xù)加大主業(yè)投放力度，上半年收購(gòu)金融不良資產(chǎn)超過(guò)300億元，收購(gòu)非金融類不良資產(chǎn)120億元，發(fā)揮了金融資產(chǎn)管理公司（AMC）風(fēng)險(xiǎn)緩釋和化解功能。

    與此同時(shí)，行業(yè)發(fā)展面臨機(jī)遇與挑戰(zhàn)。一方面，各地紛紛出臺(tái)措施，加快不良資產(chǎn)處置，爭(zhēng)取跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，資產(chǎn)包價(jià)格或迎來(lái)價(jià)值洼地；而另一方面，業(yè)內(nèi)人士坦言，傳統(tǒng)的收包處置業(yè)務(wù)面臨處置緩慢的問題，將采用重組等綜合手段提升處置效率。不少AMC人士稱，下半年不良資產(chǎn)收包力度將會(huì)進(jìn)一步加大。

    AMC加大資產(chǎn)收購(gòu)力度

    今年上半年，金融資產(chǎn)管理公司紛紛加大收購(gòu)力度。“實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨一定壓力，作為金融央企，履行職責(zé)是第一位的，同時(shí)也在化解處置風(fēng)險(xiǎn)、支持困境企業(yè)、實(shí)現(xiàn)股東利益之間尋求平衡。”一家國(guó)有AMC的相關(guān)人士表示，相對(duì)于上半年經(jīng)營(yíng)情況，預(yù)計(jì)下半年資金投放力度會(huì)更大。

    在四大AMC回歸主業(yè)、聚焦不良的背景下，多位業(yè)內(nèi)人士表示，房企類融資被嚴(yán)格控制，集團(tuán)層面加強(qiáng)項(xiàng)目監(jiān)管，部分地區(qū)分公司審批權(quán)限上收至總部。“此前某全國(guó)性AMC分公司，就對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目到期債權(quán)進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓，地方AMC參與后續(xù)債權(quán)投資。”華東某地方AMC人士透露。

    銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人7月11日答記者問時(shí)表示，截至6月末，各機(jī)構(gòu)報(bào)告的不良貸款余額和不良貸款率總體較年初有所上升。

    “在不良資產(chǎn)供給總量增加的情況下，價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步走低，形成價(jià)值洼地。”一位負(fù)責(zé)湖北市場(chǎng)的地方AMC人士表示，目前，部分湖北地區(qū)金融機(jī)構(gòu)未完全正常展業(yè)，有些還是輪班制，對(duì)于銀行出包暫未開始盡調(diào)，預(yù)計(jì)收購(gòu)資產(chǎn)包業(yè)務(wù)在三季度開始正式啟動(dòng)。盡管處置方面存在一定壓力，但爭(zhēng)取下半年更多在湖北市場(chǎng)進(jìn)行投放。

    加快處置成為共同課題

    作為不良資產(chǎn)包二級(jí)交易商，不少地方AMC人士坦言，資產(chǎn)包處置過(guò)程并不順利。“目前市場(chǎng)形勢(shì)有一定不確定性，終端購(gòu)買商存在觀望情緒，有些投資人在等待更好的機(jī)遇出現(xiàn)，因此資產(chǎn)處置相對(duì)緩慢，這是機(jī)構(gòu)面臨的共同課題。”某銀行系地方AMC人士表示。

    政策層面上，銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人答記者問時(shí)表示，今年不良資產(chǎn)處置金額要在去年基礎(chǔ)上合理增加；要拓寬不良資產(chǎn)處置渠道，綜合使用核銷、清收、批量轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股等手段，做到應(yīng)核盡核，應(yīng)處盡處，試點(diǎn)開展不良資產(chǎn)批量處置，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)后逐步推廣。

    今年6月，四川省印發(fā)的《關(guān)于支持金融機(jī)構(gòu)加快不良資產(chǎn)處置若干措施》也提到，靈活運(yùn)用多種手段參與金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解處置和資產(chǎn)盤活；積極爭(zhēng)取不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，引進(jìn)外資參與不良資產(chǎn)處置等等。

    “我們主要做收購(gòu)重組類業(yè)務(wù)，門檻更高一些，但風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)小。”廣東某地方AMC總經(jīng)理表示，由于資產(chǎn)包價(jià)值與抵押品直接相關(guān)，價(jià)格也會(huì)存在波動(dòng)，因而相較于不良資產(chǎn)收包處置類的業(yè)務(wù)，資金量充足的機(jī)構(gòu)，做重組盤活項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)更小。

    通過(guò)定制重組方案，資產(chǎn)處置效率大幅提升。在資產(chǎn)處置過(guò)程中，中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)綜合運(yùn)用清收追償、債務(wù)重組等手段，一方面給遇到短期流動(dòng)性困難、發(fā)展前景較好的實(shí)體企業(yè)提供支持，另一方也進(jìn)行盤活資產(chǎn)、清償債務(wù)，必要時(shí)進(jìn)行落后產(chǎn)能出清，優(yōu)化社會(huì)資源配置。

    多地開展跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)

    不良資產(chǎn)領(lǐng)域的對(duì)外開放持續(xù)推進(jìn)，除四川省提出積極爭(zhēng)取不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)外，北京外匯管理部5月份印發(fā)了《北京地區(qū)境內(nèi)信貸資產(chǎn)對(duì)外轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)業(yè)務(wù)操作指引》，目前，北京金融資產(chǎn)交易所已具備代理開展北京地區(qū)不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)業(yè)務(wù)的條件。

    事實(shí)上，不良資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓已在廣東先行先試。包括前海交易所、廣東金融資產(chǎn)交易中心等境內(nèi)金融資產(chǎn)交易所已開展了跨境轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，便利境外投資者投資境內(nèi)的不良資產(chǎn)。

    “2017年以來(lái)，我們與橡樹、黑石等外資機(jī)構(gòu)每年都有大規(guī)模的不良資產(chǎn)包批量交易落地，本年度也加強(qiáng)了與國(guó)內(nèi)不良資產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)的合作，上半年已經(jīng)順利處置了兩個(gè)規(guī)模較大的不良資產(chǎn)包，以及部分單戶的債權(quán)項(xiàng)目。”中國(guó)華融廣東分公司人士介紹，在一季度受疫情影響較大的情況下，該分公司實(shí)施了債權(quán)處置近百戶，實(shí)現(xiàn)回收超10億元。

    在推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的背景下，不僅各家AMC在積極儲(chǔ)備大灣區(qū)資產(chǎn)包，廣東地區(qū)實(shí)體企業(yè)也主動(dòng)尋求競(jìng)拍抵押物。據(jù)介紹，華融國(guó)際6月收購(gòu)了債權(quán)金額50億元的大灣區(qū)不良資產(chǎn)包，此前還成功中標(biāo)2020年中國(guó)香港地區(qū)不良資產(chǎn)市場(chǎng)第一個(gè)資產(chǎn)包，債權(quán)金額約9800萬(wàn)美元。