多因素推漲銅箔價格 相關(guān)公司首季業(yè)績大增

    近期，銅箔市場再掀漲價潮，其中電子銅箔價格漲勢較為“兇猛”，其加工費已較去年6月實現(xiàn)翻倍上漲。

    “公司銅箔產(chǎn)銷兩旺，今年上半年訂單早已排滿。”國內(nèi)電子銅箔龍頭超華科技副董事長兼董秘張士寶坦言，目前公司產(chǎn)能利用率處在高位，但產(chǎn)量遠(yuǎn)趕不上訂單量。

    數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日，鋰電銅箔中6μm銅箔和8μm銅箔均價分別較年初上漲18%和22%。此外，電子銅箔價格自2020年低點已累計上漲60%。

    有市場人士分析，銅箔擴產(chǎn)周期較長，一般在2至3年，加之產(chǎn)能爬升較慢，真正實現(xiàn)滿產(chǎn)投運尚需時日，預(yù)計銅箔加工費上漲趨勢至少會持續(xù)到今年第四季度。

    供需失衡電子銅箔價格翻倍上漲

    自去年下半年以來，受益于電子、新能源汽車以及5G行業(yè)的快速發(fā)展，銅箔行業(yè)邁入高增長期，產(chǎn)品供不應(yīng)求，緊張的供需關(guān)系導(dǎo)致銅箔價格接連上漲。

    市場數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日，鋰電銅箔中6μm銅箔和8μm銅箔均價分別漲至11.4萬元/噸、10.1萬元/噸，相較于1月初的9.7萬元/噸、8.3萬元/噸分別上漲18%和22%。用于PCB產(chǎn)業(yè)的電子銅箔價格漲勢更為兇猛，其價格自2020年低點至2021年3月累計上漲60%。

    從銅箔定價看，其主要由銅價和加工費組成。銅價在今年一季度創(chuàng)出新高，截至目前，滬銅主力價格為70070元/噸。此外，銅箔加工費也一直處于上漲趨勢。

    “公司銅箔加工費自2020年下半年至今的漲幅已達(dá)50%，其中電子銅箔部分型號加工費相較去年6月漲幅達(dá)到100%。”張士寶告訴記者，目前公司銅箔產(chǎn)銷兩旺，今年上半年訂單早已排滿。

    有市場人士表示，目前銅箔行業(yè)“隨行就市”氛圍漸濃，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)了“一日三價”的市場行情。

    對于此輪銅箔價格上漲的原因，有業(yè)內(nèi)人士分析，一方面銅價和下游需求為漲價提供支撐，另一方面，不少銅箔廠商選擇將產(chǎn)能分配到利潤更厚的鋰電銅箔端，導(dǎo)致電子銅箔供給缺口嚴(yán)重，其價格漲幅高于鋰電銅箔。

    國金證券樊志遠(yuǎn)團隊研報分析，前期電子銅箔價格低、盈利弱且受環(huán)保政策管控嚴(yán)格，導(dǎo)致國內(nèi)銅箔廠商紛紛加碼鋰電銅箔而鮮少擴產(chǎn)電子銅箔，并且電子銅箔產(chǎn)能利用率一直處于高位，因此在需求迅速上升時供給難以應(yīng)對，從而使得加工費大幅上漲。

    量價齊升多家企業(yè)一季度業(yè)績大增

    銅箔行業(yè)邁入高增長期，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績也十分亮眼。

    超華科技2020年年報數(shù)據(jù)顯示，從去年三季度起，公司業(yè)績扭虧為盈，其中第四季度凈利潤更是創(chuàng)歷史單季度新高，達(dá)到4559萬元。公司表示，受益于5G、新能源汽車、IDC、汽車電子、消費電子等領(lǐng)域快速發(fā)展，銅箔、覆銅板需求旺盛，尤其銅箔加工費連續(xù)上漲帶來營收、毛利率、凈利潤大幅增長，公司預(yù)計2021年一季度歸母凈利潤為2500萬元至3000萬元，同比增長183.36%至200.03%。

    鋰電銅箔龍頭嘉元科技同樣延續(xù)了去年第四季度高增長勢頭，在今年一季度實現(xiàn)“開門紅”。公司4月16日發(fā)布2021年一季報，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.31億元，同比增長259.3%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.11億元，同比增長366.44%。

    諾德股份日前發(fā)布了一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計一季度實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)歸母凈利潤6500萬元。公司表示，報告期內(nèi)，公司銅箔產(chǎn)品等銷售持續(xù)增長，盈利水平大幅提高，一季度新能源動力電池客戶訂單需求同比大幅增加，鋰電銅箔需求量也大幅增加。

    銅陵有色2021年第一季度業(yè)績預(yù)告顯示，報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.5億元至4.1億元，比上年同期增長505.31%至609.08%。公司表示，公司主產(chǎn)品陰極銅、硫酸、鐵球團價格同比大幅上升，銅箔加工費大幅上漲，推動業(yè)績增長。

    產(chǎn)能爬升較慢銅箔價格或維持高位

    面對銅箔行業(yè)量價齊升的狀態(tài)，不少龍頭企業(yè)產(chǎn)能利用率處在高位，同時也加快擴產(chǎn)的步伐。

    張士寶介紹，公司目前銅箔實際產(chǎn)能已達(dá)到2.5萬噸/年，在梅州的年產(chǎn)2萬噸高精度超薄鋰電銅箔建設(shè)項目已于2020年11月開工，公司與廣西玉林市政府合作投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸高精度銅箔（分二期建設(shè)）和年產(chǎn)1000萬張高端芯板項目也已動工建設(shè)，預(yù)計項目一期5萬噸高精度銅箔項目中的2萬噸和1000萬張高端芯板項目將于2022年中投產(chǎn)。“項目全部投產(chǎn)后，公司年產(chǎn)能有望超過16萬噸。”

    作為寧德時代、比亞迪等企業(yè)鋰電銅箔的核心供應(yīng)商，嘉元科技產(chǎn)能擴張跑出“加速度”。據(jù)披露，公司2020年10月、11月分別在寧德、贛州規(guī)劃建設(shè)1.5萬噸/年、2萬噸/年產(chǎn)能鋰電銅箔項目，今年3月計劃在梅州新建1.6萬噸/年產(chǎn)能鋰電銅箔項目。

    頭部企業(yè)產(chǎn)能大幅擴張之下，未來銅箔價格走勢如何？

    國金證券樊志遠(yuǎn)團隊研報分析，綜合銅價和加工費的判斷，今年銅箔價格仍然會維持在高位。據(jù)預(yù)測，行業(yè)內(nèi)電子銅箔新產(chǎn)能預(yù)計到第四季度完全釋放，銅箔加工費上漲趨勢至少會持續(xù)到今年第四季度。

    東吳證券研報分析認(rèn)為，與其他材料不同，銅箔擴產(chǎn)周期較長，一般在2至3年，加之產(chǎn)能爬升較慢，真正實現(xiàn)滿產(chǎn)投運尚需時日。另外，從其2020年跟蹤的進(jìn)度來看，銅箔企業(yè)實際擴產(chǎn)低于預(yù)期，而進(jìn)展緩慢的主要原因為受銅箔設(shè)備訂貨周期長、設(shè)備廠家產(chǎn)能制約等，預(yù)計2021年行業(yè)供需格局將好于預(yù)期，銅箔新增產(chǎn)能將在2022年逐步得以釋放。

    有業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計2021年至2023年期間，我國銅箔的產(chǎn)能將連續(xù)以兩位數(shù)的年增速增加，其中，2022年電子銅箔與鋰電池銅箔的產(chǎn)能比將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，即鋰電池銅箔產(chǎn)能高于電子銅箔。