鋁價(jià)高位震蕩上揚(yáng) 減排背景下再生領(lǐng)域賽道價(jià)值凸顯

    本報(bào)記者 李正

    鋁價(jià)在去年10月份小幅回調(diào)后，于12月份開(kāi)始重新確立了升勢(shì)，并延續(xù)至今。

    生意社數(shù)據(jù)顯示，2022年2月10日鋁（市場(chǎng)）參考價(jià)報(bào)收于23303.33元/噸，直逼2021年10月19日創(chuàng)下的歷史最高點(diǎn)位24240元/噸，年內(nèi)累計(jì)漲幅14.4%，同比增長(zhǎng)47.83%。

    對(duì)此，中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近期鋁價(jià)持續(xù)上升的主要原因，是受電解鋁生產(chǎn)持續(xù)受環(huán)保雙控政策以及新冠疫情的疊加影響。

    據(jù)葉銀丹介紹，廣西電解鋁（占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的13%左右）由于電力等原因開(kāi)工率不足，目前運(yùn)行產(chǎn)能約為建成產(chǎn)能的70%，同時(shí)廣西還受到疫情封閉管控措施影響，鋁產(chǎn)品外運(yùn)受阻，進(jìn)一步惡化了供給情況、抬升鋁價(jià)。加之晉魯豫地區(qū)氧化鋁企業(yè)均由于環(huán)保原因出現(xiàn)不同程度的減停產(chǎn)情況，據(jù)SMM估計(jì)，當(dāng)前晉魯豫三省的氧化鋁產(chǎn)能減產(chǎn)合計(jì)已達(dá)1502萬(wàn)噸，所以國(guó)內(nèi)鋁供給端較為乏力。

    淳石集團(tuán)合伙人楊如意在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)補(bǔ)充表示，鋁消費(fèi)端方面，節(jié)后下游需求正在逐漸恢復(fù)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，供應(yīng)增長(zhǎng)較為緩慢，需求端市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的邊際放松抱有期望，國(guó)家未來(lái)特高壓建設(shè)規(guī)模空前等因素，使得市場(chǎng)對(duì)鋁需求預(yù)期向好，未來(lái)鋁價(jià)維持樂(lè)觀。

    2月10日，工業(yè)和信息化部等八部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)工業(yè)資源綜合利用的實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)方案），提出嚴(yán)控新增電解鋁等相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模，著力提高再生銅、鋁、鋅等供給。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，再生鋁單噸碳排放約為0.23噸，大幅低于電解鋁技術(shù)路徑，在“雙碳雙降”頂層政策約束下，再生鋁扮演著重要的低碳鋁源增量角色，不少鋁企正在積極布局再生鋁業(yè)務(wù)。

    南山鋁業(yè)董秘在回復(fù)投資者問(wèn)詢(xún)時(shí)表示，公司正在布局10萬(wàn)噸再生鋁合金材料產(chǎn)能項(xiàng)目，該項(xiàng)目主要用于高品質(zhì)再生鋁保級(jí)綜合利用。明泰鋁業(yè)董秘也表示，公司目前擁有穩(wěn)定的廢鋁釆購(gòu)渠道，貨源充足，可以實(shí)現(xiàn)未來(lái)再生鋁占比70%的目標(biāo)。

    羅普斯金2021年11月公告稱(chēng)，公司使用自有資金出資4100萬(wàn)元，由公司全資子公司負(fù)責(zé)實(shí)施擴(kuò)大產(chǎn)能項(xiàng)目，預(yù)計(jì)可增加公司再生鋁合金鑄棒1.8萬(wàn)噸產(chǎn)能。

    葉銀丹認(rèn)為，未來(lái)在政策引導(dǎo)與商業(yè)價(jià)值的雙重加持下，再生鋁尤其保級(jí)利用產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)高速發(fā)展期，建議企業(yè)積極布局。

    國(guó)家發(fā)改委2017年在《清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項(xiàng)目行動(dòng)工作方案》中，明確劃定電解鋁行業(yè)產(chǎn)能天花板在4400-4500萬(wàn)噸左右。據(jù)阿拉丁數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)電解鋁總產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到4200余萬(wàn)噸，未來(lái)增量空間已經(jīng)較為有限，而近日印發(fā)的方案中明確提出的再生資源高效循環(huán)利用工程，促進(jìn)銅、鋁、鋅等戰(zhàn)略性金屬?gòu)U碎料的高效再生利用，提升再生資源高值化利用水平，無(wú)疑是解決日益增長(zhǎng)的鋁需求端和限制電解鋁供給端矛盾的重要突破口。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前A股市場(chǎng)中再生鋁概念股主要是立中集團(tuán)、明泰鋁業(yè)、永茂泰、怡球資源、羅普斯金以及常鋁股份等。

    楊如意認(rèn)為，再生鋁因其低碳環(huán)保、低成本、低普及率等特點(diǎn)，未來(lái)還有非常大的發(fā)展空間，且確定性較強(qiáng)，基本面較好，而再生鋁概念股目前還未迎來(lái)大規(guī)模資金進(jìn)入，因此看好其投資價(jià)值。

（編輯 張偉 孫倩）