CBOT小麥漲停創(chuàng)14年新高！機(jī)構(gòu)稱“國際糧價(jià)上漲對國內(nèi)無實(shí)質(zhì)影響”

    本報(bào)記者 姚堯

    時(shí)隔14年，CBOT小麥再次跨過1000美分/蒲式耳。3月2日，CBOT小麥期貨于北京時(shí)間9：00開盤后一路上行，截至16：00，該期貨合約觸及漲停，站上1059美分/蒲式耳，為2008年3月份以來新高；截至16：00，同為芝加哥商品交易所交易品種的CBOT玉米期貨主力合約最高也上漲至745美分/蒲式耳，漲幅2.65%，創(chuàng)出9年多以來新高。

    此外，受近期國際糧價(jià)上漲影響，在A股市場上，截至15：00收盤，申萬二級(jí)種植業(yè)板塊今日也上漲了3.03%，其中萬向德農(nóng)漲停。

    水木長量資本楊英華告訴《證券日報(bào)》記者：“俄烏沖突不僅帶來農(nóng)作物減產(chǎn)預(yù)期，還會(huì)帶來國家被制裁后的貿(mào)易縮減和部分國家增加糧食收儲(chǔ)預(yù)期等，眾多因素均會(huì)推高小麥和玉米價(jià)格。”

    多重原因推高CBOT小麥及玉米期價(jià)

    俄羅斯和烏克蘭素有歐洲糧倉之稱，數(shù)據(jù)顯示，兩國小麥產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量15%，兩國小麥出口量占全球小麥出口總量的29%，兩國玉米出口量占全球玉米出口總量19%，兩國葵花籽油出口總量占全球葵花籽油出口總量的80%，僅從出口數(shù)據(jù)看的確具有影響農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格的體量。

    對芝加哥期貨交易所小麥期貨近期持續(xù)走強(qiáng)，銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員馬幼元告訴《證券日報(bào)》記者：“主要是受俄烏沖突影響。俄烏是全球重要的農(nóng)產(chǎn)品出口國，市場擔(dān)心烏克蘭糧食運(yùn)輸受到影響，貿(mào)易商正積極尋找美國谷物及油脂進(jìn)行替代，致使CBOT小麥、CBOT玉米及CBOT大豆價(jià)格近期連續(xù)走高。”

    南華期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師邊舒揚(yáng)對《證券日報(bào)》記者說：“俄烏沖突或許還將影響俄羅斯和烏克蘭的黑海航運(yùn)，這也是本輪農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格上漲的主要原因。”

    對于小麥、玉米期貨價(jià)格持續(xù)上行，馬幼元認(rèn)為，除受地緣政治影響外，主要也是受到前期天氣炒作影響。馬幼元說：“2021年，全球小麥產(chǎn)量為7.76億噸，較上年度小幅增加，但由于期末庫存下降，總體供應(yīng)量將減少，庫銷比連續(xù)兩年下降，全球小麥供需形勢轉(zhuǎn)緊，玉米庫銷比同樣下降。近期，市場炒作南美不利天氣，給玉米及大豆帶來減產(chǎn)影響，雖同比減產(chǎn)幅度處于歷史正常水平，但調(diào)整力度過大致使2021年12月份以來盤面漲幅被異常放大。”

    邊舒揚(yáng)也認(rèn)為基本面因素也是此輪上漲的重要推手。他說：“除了地緣政治因素外，阿根廷干旱、印尼勞工問題、油脂低庫存問題都是導(dǎo)致價(jià)格上漲的原因，在短期內(nèi)無法緩解供應(yīng)緊張的情況下，疊加俄烏沖突使得農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格水漲船高。”

    從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看，楊英華表示，“全球通脹也是一個(gè)持續(xù)影響的因素，人工和化肥價(jià)格過去兩年明顯上漲，這些也會(huì)逐漸體現(xiàn)到農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格中。在俄烏沖突前，油脂、豆類、玉米、淀粉也處在上漲通道中。”

    種植業(yè)板塊及相關(guān)基金受資金青睞

    從資金角度分析，A股種植業(yè)板塊主力資金周內(nèi)凈流入金額為7005.91萬元，萬向德農(nóng)獲得主力資金凈流入額最高，為12532.20萬元；包括神農(nóng)科技（9533.21萬元）、北大荒（3474.21萬元）、豐樂種業(yè)（1597.52萬元）等在內(nèi)的三只個(gè)股主力資金凈流入額也超過1000萬元。

    而在基金方面，2月份以來，截至3月2日，華夏飼料豆粕期貨ETF期間已經(jīng)累計(jì)上漲16.23%。從基金份額角度看，2月份以來該豆粕ETF基金份額增加了1680萬份，而基金份額的增長意味著資金的流入。

    道智投資董事長康道志對《證券日報(bào)》記者說：“農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲利好相關(guān)股票板塊，尤其是生產(chǎn)供應(yīng)端企業(yè)，可逢低適量介入。當(dāng)然，也要關(guān)注國際糧價(jià)的不確定性，地緣政治、天氣因素、供應(yīng)鏈等因素都會(huì)對糧食價(jià)格形成干擾，在持倉同時(shí)也要謹(jǐn)慎控制好風(fēng)險(xiǎn)。”

    馬幼元表示，“中央一號(hào)文件出臺(tái)后，利好預(yù)期兌現(xiàn)，市場對農(nóng)產(chǎn)品種植相關(guān)板塊關(guān)注度雖有所降溫，但擁有轉(zhuǎn)基因相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備的公司后期成長前景看好，可以長期關(guān)注。”

    CBOT小麥漲價(jià)對國內(nèi)糧價(jià)無實(shí)質(zhì)影響

    展望農(nóng)產(chǎn)品期貨市場后市，康道志表示，“國內(nèi)期貨豆一價(jià)格近一年來一直維持在6000元/噸以上的歷史高位。國儲(chǔ)庫也提高了大豆收購價(jià)格，預(yù)計(jì)未來大豆依然易漲難跌。”

    邊舒揚(yáng)認(rèn)為對農(nóng)產(chǎn)品期貨的后市要分開看，他表示，“谷物、油脂油料等在當(dāng)前情況下無法解決供需間的根本問題的情況下，可能很難出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢，尤其是俄烏談判在達(dá)成前這種情況可能會(huì)加劇。而相比較而言，軟商品板塊相對會(huì)偏溫和一些，利多因素并不一致，不太可能會(huì)引起過度的連鎖反應(yīng)。而純國內(nèi)的商品如生豬、紅棗等自身供求結(jié)構(gòu)不受外部市場影響，供應(yīng)壓力較大，走勢依舊偏弱。”

    馬幼元表示，“國際市場方面，俄烏沖突導(dǎo)致的供應(yīng)緊張的擔(dān)憂是目前市場交易的主要因素，只要這一狀況得不到明顯改觀，在全球谷物及油脂供需本就趨緊的情況下，外盤谷物及油脂油料期價(jià)預(yù)計(jì)仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。”

    國內(nèi)市場方面，大商所玉米期貨主力合約周內(nèi)僅僅上漲1.30%，遠(yuǎn)低于國際糧價(jià)的上漲幅度。對此，馬幼元說：“我國進(jìn)口俄烏小麥貿(mào)易量暫時(shí)有限，自烏克蘭進(jìn)口玉米占國內(nèi)玉米總進(jìn)口量的30%，占國內(nèi)消費(fèi)量的3%，因此從供需的直接傳導(dǎo)上影響有限。不過CBOT小麥、CBOT玉米的大幅走高，將使得國內(nèi)進(jìn)口小麥及玉米成本明顯走高，同時(shí)市場看漲情緒也帶動(dòng)國內(nèi)小麥及玉米現(xiàn)貨走高。短期來看，國內(nèi)期貨端偏情緒主導(dǎo)，后期俄烏沖突緩解恐有回落風(fēng)險(xiǎn)，建議謹(jǐn)慎觀望為宜。”

（編輯 喬川川 策劃 張穎）