成本支撐LNG價格月內(nèi)大漲 下游采購積極性欠佳市場承壓

    時至冬至，我國部分地區(qū)迎來入冬后的又一輪降溫天氣。在冬季城燃需求助推下，疊加上游原料氣競拍價格走高，本月國內(nèi)LNG（液化天然氣）價格出現(xiàn)顯著上行，部分地區(qū)報價已突破8000元/噸關(guān)口。不過業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前價格高位下游采購積極性不佳，后市LNG市場或承壓。

    月內(nèi)現(xiàn)明顯漲幅

    進入12月份以來，在寒潮助力下，此前處于低位的LNG價格出現(xiàn)顯著漲幅。

    據(jù)金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)，11月30日，國內(nèi)LNG液廠價格普遍上漲，陜西及寧夏區(qū)域主流出廠價格至4700元~4800元/噸，內(nèi)蒙古主流出廠價格至4400元~4700元/噸附近，少量報盤成功破“5”。

    而至12月14日，國內(nèi)部分LNG液廠銷售價格達到8800元/噸，局部LNG液廠單日漲幅達到1000元/噸，LNG價格同比上漲達55.8%。

    近一周來LNG價格整體高位震蕩，金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，12月21日山東魯東地區(qū)LNG到貨價達8400元/噸，上海、浙江、福建等華東地區(qū)到貨價也超過8000元/噸。

    對比月初不足5000元/噸的價格，本月內(nèi)LNG已上漲約3000元/噸。

    百川盈孚數(shù)據(jù)也顯示，上周LNG均值7452元/噸，較此前一周的6210元/噸上調(diào)1242元/噸，漲幅20%。更早前的一周，LNG均值為5003元/噸，單周上調(diào)1207元/噸，漲幅24.13%。

    對于LNG價格上漲的原因，百川盈孚分析，國產(chǎn)LNG市場價格暴漲后，下游對于高價貨源存在抵觸心理，打擊不少下游采買囤貨的意愿，導(dǎo)致市場重車堆積無法消耗，上游液廠紛紛下調(diào)液價刺激出貨。但上周冷空氣來襲給市場帶來轉(zhuǎn)機，LNG市場價格下行轉(zhuǎn)緩，上游挺價心理重現(xiàn)。

    此外，在中石油直供西北原料氣競拍預(yù)熱的影響下，起拍價上漲1元/方帶動市場看漲情緒。最終競拍以成本約8700~8918元/噸結(jié)束，較上次競拍上調(diào)870~943元/噸，市場再次沸騰，疊加周內(nèi)有兩股冷空氣接連來襲，管道氣需求量將增加，上游出貨壓力減小，利好因素接踵而來，市場價格再次反彈回成本線附近。

    金聯(lián)創(chuàng)分析師呂娜也認(rèn)為，12月13日新一輪中石油西部原料氣競拍結(jié)果再次走高，同時液廠庫存降至低位且成本倒掛嚴(yán)重，多重因素影響下，LNG價格大幅走高。

    大漲后回調(diào)風(fēng)險加劇

    據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2022年11月份，我國生產(chǎn)天然氣189億立方米，較2021年11月份發(fā)布的177億立方米增長6.8%，環(huán)比增長2.2%。1~11月份，我國生產(chǎn)天然氣總量1975億立方米，同比增長6.2%。

    保供成效顯現(xiàn)的同時，本周內(nèi)LNG高價有所回落。

    12月20日開展的西部原料氣競拍中，液價成本雖有下降，但整體依舊維持在7830-8265元/噸的高位區(qū)間。金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，21日晉城及長治多家液廠價格集中下調(diào)，跌幅在150-300元/噸不等，主流成交價格至7300~7600元/噸。

    雖然目前LNG價格依然高位震蕩為主，但隨著前期價格走高，市場回調(diào)風(fēng)險也在加大。

    百川盈孚監(jiān)測情況顯示，12月22日下游用戶采買積極性不佳，國產(chǎn)LNG價格弱勢下跌。等不及降溫刺激需求增加，部分液廠陸續(xù)開始降價。最新競拍影響成本雖下降，但基本維持在高位，對于液廠來說持續(xù)虧損或限氣影響下，區(qū)域開工仍低，市場供應(yīng)減少。但由于需求跟進有限，區(qū)域性貨源壓力較大，不少高液位液廠降價促進銷售，降低庫存壓力。

    據(jù)金聯(lián)創(chuàng)不完全調(diào)研，12月江蘇省LNG消費量環(huán)比下滑近17%。而LNG價格大幅上漲，部分下游企業(yè)有提前放假的意向。因高氣價影響，華南地區(qū)部分陶瓷企業(yè)也開始陸續(xù)放假，較去年將近提前10~30天。

    雖上游對各地城燃企業(yè)有不同程度的限氣情況，但基本未出現(xiàn)管道氣缺口。在LNG價格高企的背景下，多氣源工廠均以切換回更具有經(jīng)濟性的其他燃料，LNG消費量將繼續(xù)萎縮。高氣價刺激了各地儲備庫出貨，LNG供需面仍顯寬松。此外，受新疆一帶低價LNG資源沖擊，寧夏、內(nèi)蒙古等地高價銷售不暢，部分液廠出現(xiàn)高價回落的現(xiàn)象。在市場供需面寬松的影響下，下游抵觸高價，預(yù)計短線價格將承壓回落。