多地鈷價6月份以來漲超9% 內(nèi)需持續(xù)恢復將對價格形成支撐

    本報記者 李正

    作為三元鋰電池的重要原料之一，有色金屬鈷及其衍生品（或稱“鈷產(chǎn)品”）價格近日持續(xù)回暖的消息引發(fā)市場關(guān)注。Mysteel數(shù)據(jù)顯示，電解鈷片（江蘇）6月27日中間價報25.9萬元/噸，一改此前的下跌趨勢，6月1日以來累計上漲9.28%。同時，包括甘肅、山東、浙江等多個地區(qū)的電解鈷片價格均出現(xiàn)了不同程度的回升，山東地區(qū)和浙江地區(qū)均累計上漲10.21%。

    衍生品價格方面，Mysteel數(shù)據(jù)顯示，6月27日電池級硫酸鈷（晶體）和四氧化三鈷分別報價4.05萬元/噸和16.55萬元/噸，6月1日以來分別累計上漲8%和10.33%。

    《證券日報》記者以投資者身份致電鈷產(chǎn)品生產(chǎn)商盛屯礦業(yè)集團股份有限公司，公司相關(guān)負責人表示，目前公司鈷產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營情況比較正常，就上半年來看，整體產(chǎn)量與去年同期相比有所調(diào)降，主要是由于第一季度鈷產(chǎn)品價格處于較低位置，第二季度也在低位波動，公司主觀調(diào)整了鈷產(chǎn)品和銅產(chǎn)品的生產(chǎn)比例，未來也會針對市場價格情況進行調(diào)整。

    另據(jù)鵬欣資源相關(guān)負責人向《證券日報》記者透露，雖然目前公司鈷產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營比較正常，但由于價格仍處于低位，公司沒有再對外采購礦石。

    中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日報》記者采訪時表示，6月份以來鈷價持續(xù)回升，主要是由于市場出現(xiàn)了供不應(yīng)求現(xiàn)象。從供給端看，前期鈷產(chǎn)品價格不斷下挫至成本線，部分冶煉廠相繼進入虧損階段，近期在市場可預(yù)期的反彈行情下，提振了持有現(xiàn)貨的貿(mào)易商上調(diào)報價的信心，同時下游采購熱情提升明顯，帶動了鈷產(chǎn)品現(xiàn)貨市場的成交氛圍。

    “需求端方面，今年以來新能源汽車產(chǎn)銷保持回暖趨勢，帶動了動力電池裝機量增長，鈷產(chǎn)品整體需求得到釋放。此外，隨著6月份進入促銷旺季，3C電子產(chǎn)品需求如期提升，高溫合金領(lǐng)域采購情緒由謹慎轉(zhuǎn)為積極，庫存下降及成本強勢支撐下，鈷產(chǎn)品價格形成了止跌回暖態(tài)勢。”葉銀丹同時表示，從主觀層面來看，市場對于后市的悲觀情緒有所消退，普遍認為底部已經(jīng)出現(xiàn)也是推動近期鈷價回暖的原因之一。

    東高科技首席行業(yè)研究員秦亮向《證券日報》記者補充稱：“在低價影響下，多數(shù)冶煉廠調(diào)整了生產(chǎn)策略，而市場剛需補貨情緒近期出現(xiàn)升溫，導致近期鈷產(chǎn)品庫存出現(xiàn)不足，使得賽道內(nèi)從業(yè)者多持看漲心態(tài)，推動了價格回暖。”

    下半年鈷產(chǎn)品價格將呈現(xiàn)怎樣的趨勢？葉銀丹表示，預(yù)計隨著經(jīng)濟持續(xù)修復以及宏觀政策進一步發(fā)力，新能源汽車、電子產(chǎn)品等終端消費有望延續(xù)復蘇態(tài)勢，內(nèi)需恢復將對鈷產(chǎn)品價格形成支撐。“例如6月2日國務(wù)院常務(wù)會議提出要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，6月8日商務(wù)部發(fā)布的《關(guān)于組織開展汽車促消費活動的通知》等等，促進新能源汽車消費的政策將逐步落地實施，疊加多家車企正在陸續(xù)推出新款車型，這些都有利于汽車消費潛能的進一步釋放，利好上游鈷產(chǎn)品價格進一步回升。”

    值得關(guān)注的是，受此前價格持續(xù)走低影響，多家A股市場鈷板塊上市公司第一季度盈利情況并不理想，Choice數(shù)據(jù)顯示，板塊內(nèi)全部4家上市公司報告期內(nèi)均出現(xiàn)了歸母凈利潤同比下滑的情況；3家營業(yè)總收入同比下滑。

    對此，葉銀丹坦言，鈷價企穩(wěn)回升以及市場情緒的好轉(zhuǎn)，將在一定程度上推動涉鈷企業(yè)上半年的業(yè)績修復，但具體程度和速度還將取決于終端需求恢復的持續(xù)性、總體消費信心恢復情況，以及上游成本變動情況。

    秦亮表示，國內(nèi)鈷鹽冶煉企業(yè)價格調(diào)整邏輯正在轉(zhuǎn)向需求主導。涉鈷公司也在向下游制造業(yè)逐步延伸，努力形成“鈷-鎳-前驅(qū)體-三元”的一體化成本優(yōu)勢，在未來需求仍有較大上升空間的背景下，能夠?qū)⑩挳a(chǎn)業(yè)鏈上下游打通的投資標的將更值得關(guān)注。

（編輯 李波 袁元）