生活用紙行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)釋放 紙企供需壓力加大

    本報記者 王僖

    今年“雙十一”促銷活動熱度已降，重要消費品生活用紙的需求端趨于平淡，然而來自供給端的壓力并無減輕跡象，行業(yè)盈利仍整體承壓。

    卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月中旬，今年以來全國生活用紙行業(yè)新增產(chǎn)能已達到143萬噸，同比增長10.77%。而此前行業(yè)預期2024年全年新增產(chǎn)能或在190萬噸附近，但由于部分或存延期可能，預計全年總新增產(chǎn)能或在155.5萬噸，因此11月下旬至12月份生活用紙規(guī)劃產(chǎn)能仍存投放預期。

    卓創(chuàng)資訊生活用紙高級分析師牛偉娜對《證券日報》記者表示：“因新增產(chǎn)能不斷釋放，生活用紙供應壓力不斷增加，這使得今年以來生活用紙的紙價呈現(xiàn)承壓運行的狀態(tài)。”

    牛偉娜表示，上半年由于原料價格上漲，紙企成本不斷增加，以紙漿現(xiàn)貨價格核算情況下，成本累計上漲600元/噸以上，但由于新增產(chǎn)能不斷增加，供應壓力持續(xù)，而總需求同比僅微幅上漲0.61%，導致成本漲幅較大情況下，生活用紙上半年的月均價較2023年年底僅上漲150元/噸。

    下半年隨著紙漿價格回落，新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放，供應壓力繼續(xù)增加。即便是在“金九銀十”需求好轉的情況下，生活用紙價格仍出現(xiàn)跟跌，截至11月中旬，生活用紙均價跌至6091元/噸，較6月份的均價又下跌7.14%。

    中郵證券分析認為，當前市場對生活用紙行業(yè)擔憂主要在于行業(yè)產(chǎn)能供給不斷增加、需求端穩(wěn)定發(fā)展，導致行業(yè)競爭加劇。此外，木漿價格處于高位，致使行業(yè)盈利水平或持續(xù)低位。

    不過，行業(yè)產(chǎn)能的快速釋放，在給行業(yè)盈利帶來壓力的同時，也因激烈的行業(yè)競爭使得行業(yè)集中度不斷提升。相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，生活用紙行業(yè)的參與者總數(shù)從2013年的400多家逐漸下降至2023年的208家，中小企業(yè)加速退出，同時頭部企業(yè)的產(chǎn)能占比在穩(wěn)步增長，行業(yè)或將持續(xù)向優(yōu)質企業(yè)集中。

    對于上市紙企而言，眼下由于受到新增產(chǎn)能持續(xù)釋放的影響，同時又短期受木漿原材料價格高位的擾動，紙企收入增速有所放緩，盈利水平短期內(nèi)也有所下滑。

    但從中長期來看，中郵證券認為，行業(yè)目前新增產(chǎn)能大幅擴大的時期或告一段落。此外，紙廠為了提高生產(chǎn)效率，逐步對現(xiàn)有落后紙機的淘汰，供給端壓力有望逐步緩解。且在需求端，隨著人均生活用紙消費量的提升以及市場對差異化產(chǎn)品需求的增加，生活用紙需求或延續(xù)穩(wěn)步提升態(tài)勢，行業(yè)供需有望逐步達到平衡。

    從需求端變化來看，隨著生活水平的提高以及消費者對衛(wèi)生意識的提升，消費者對生活用紙產(chǎn)品提出了更精細化的要求，紙企也積極響應消費終端的變化，紛紛打造出創(chuàng)新型產(chǎn)品。目前看，生活用紙產(chǎn)品逐步呈現(xiàn)細分化、多樣化發(fā)展趨勢，專紙專用理念也在逐步成熟。

    中國城市專家智庫委員會常務副秘書長林先平對《證券日報》記者表示：“生活用紙企業(yè)通過引入更先進的生產(chǎn)技術，打造高品質的品牌形象等方式，可以進一步提升產(chǎn)品附加值和品牌影響力，從而實現(xiàn)更高的利潤率。”未來，隨著生活水平的提高和消費升級趨勢的加強，生活用紙行業(yè)有望繼續(xù)保持增長勢頭，但同時也需要注重技術創(chuàng)新和品牌建設，以應對市場競爭的挑戰(zhàn)。

（編輯 張昕 上官夢露）