地緣擾動(dòng)加劇推動(dòng)國際油價(jià)反彈

    本報(bào)記者 賀王娟

    受地緣沖突影響，2026年以來國際油價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示截至北京時(shí)間2月26日記者發(fā)稿時(shí)，NYMEX WTI原油價(jià)格從年初57.5美元/桶的價(jià)格最高反彈至67.28美元/桶，年內(nèi)最高漲幅達(dá)17%；ICE布油價(jià)格從60.86美元/桶的價(jià)格最高反彈至72.12美元/桶，年內(nèi)最高漲幅18.5%。

    對(duì)于近期國際油價(jià)的強(qiáng)勢(shì)反彈，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，一旦地緣擾動(dòng)消退，在供需過剩的格局下油價(jià)或?qū)⒅鼗氐鴦?shì)。

    “今年以來，國際原油市場(chǎng)價(jià)格整體呈偏強(qiáng)走勢(shì)。”卓創(chuàng)資訊原油分析師朱光明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，推動(dòng)原油價(jià)格連續(xù)反彈的核心因素在于中東局勢(shì)的不斷擾動(dòng)，市場(chǎng)非常擔(dān)憂局勢(shì)的緊張將帶來整個(gè)中東沖突的發(fā)生。地緣溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了原油價(jià)格的反彈。

    隆眾資訊原油分析師吳燕對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，美伊對(duì)峙局勢(shì)是今年2月份以來推動(dòng)國際油價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈的重要催化劑，霍爾木茲海峽作為全球重要的原油運(yùn)輸通道，市場(chǎng)擔(dān)憂美伊沖突或?qū)⒂绊懺撨\(yùn)輸通道，因此對(duì)油價(jià)計(jì)入了6美元至8美元的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

    短期來看，吳燕認(rèn)為，油價(jià)走勢(shì)將繼續(xù)由美伊局勢(shì)主導(dǎo)，若美伊雙方新一輪的談判能達(dá)成部分臨時(shí)協(xié)議，國際原油的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將回落，若協(xié)議沒有達(dá)成且沖突加劇，或?qū)⒗^續(xù)支撐原油價(jià)格高位震蕩。

    不過，從供需來看，目前原油市場(chǎng)價(jià)格依然處在供需過剩的格局當(dāng)中。“近期市場(chǎng)消息稱，OPEC+（石油輸出國組織及其盟友）或?qū)⒂?月份恢復(fù)石油增產(chǎn)計(jì)劃，日增13.7萬桶；若該增產(chǎn)計(jì)劃啟動(dòng)，石油供應(yīng)將持續(xù)寬裕。”吳燕進(jìn)一步對(duì)記者表示，此外，從需求端來看，全球成品油消費(fèi)增速放緩，整體原油需求呈現(xiàn)階段性偏弱格局，難以支撐油價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲。

    此前，深圳市優(yōu)美利投資管理有限公司總經(jīng)理賀金龍亦對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，短期內(nèi)，中東局勢(shì)（如美伊關(guān)系、紅海局勢(shì)）任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)讓油價(jià)保持高位波動(dòng)。但長期來看，由于全球原油市場(chǎng)整體處于供應(yīng)寬松狀態(tài)（OPEC+之外的產(chǎn)能增加），油價(jià)難以單邊大漲。

    信達(dá)期貨研報(bào)顯示，若地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)迅速消退，油價(jià)將立刻回歸極端累庫（庫存極端累積）與宏觀需求壓制的基本面過剩邏輯。

（編輯 孫倩）