地緣擾動加劇推動國際油價反彈

    本報記者 賀王娟

    受地緣沖突影響，2026年以來國際油價表現(xiàn)強(qiáng)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示截至北京時間2月26日記者發(fā)稿時，NYMEX WTI原油價格從年初57.5美元/桶的價格最高反彈至67.28美元/桶，年內(nèi)最高漲幅達(dá)17%；ICE布油價格從60.86美元/桶的價格最高反彈至72.12美元/桶，年內(nèi)最高漲幅18.5%。

    對于近期國際油價的強(qiáng)勢反彈，市場普遍認(rèn)為，一旦地緣擾動消退，在供需過剩的格局下油價或?qū)⒅鼗氐鴦荨?/p>

    “今年以來，國際原油市場價格整體呈偏強(qiáng)走勢。”卓創(chuàng)資訊原油分析師朱光明對《證券日報》記者表示，推動原油價格連續(xù)反彈的核心因素在于中東局勢的不斷擾動，市場非常擔(dān)憂局勢的緊張將帶來整個中東沖突的發(fā)生。地緣溢價的風(fēng)險導(dǎo)致了原油價格的反彈。

    隆眾資訊原油分析師吳燕對《證券日報》記者表示，美伊對峙局勢是今年2月份以來推動國際油價強(qiáng)勢反彈的重要催化劑，霍爾木茲海峽作為全球重要的原油運(yùn)輸通道，市場擔(dān)憂美伊沖突或?qū)⒂绊懺撨\(yùn)輸通道，因此對油價計入了6美元至8美元的風(fēng)險溢價。

    短期來看，吳燕認(rèn)為，油價走勢將繼續(xù)由美伊局勢主導(dǎo)，若美伊雙方新一輪的談判能達(dá)成部分臨時協(xié)議，國際原油的地緣風(fēng)險溢價將回落，若協(xié)議沒有達(dá)成且沖突加劇，或?qū)⒗^續(xù)支撐原油價格高位震蕩。

    不過，從供需來看，目前原油市場價格依然處在供需過剩的格局當(dāng)中。“近期市場消息稱，OPEC+（石油輸出國組織及其盟友）或?qū)⒂?月份恢復(fù)石油增產(chǎn)計劃，日增13.7萬桶；若該增產(chǎn)計劃啟動，石油供應(yīng)將持續(xù)寬裕。”吳燕進(jìn)一步對記者表示，此外，從需求端來看，全球成品油消費(fèi)增速放緩，整體原油需求呈現(xiàn)階段性偏弱格局，難以支撐油價強(qiáng)勢上漲。

    此前，深圳市優(yōu)美利投資管理有限公司總經(jīng)理賀金龍亦對《證券日報》記者表示，短期內(nèi)，中東局勢（如美伊關(guān)系、紅海局勢）任何風(fēng)吹草動都會讓油價保持高位波動。但長期來看，由于全球原油市場整體處于供應(yīng)寬松狀態(tài)（OPEC+之外的產(chǎn)能增加），油價難以單邊大漲。

    信達(dá)期貨研報顯示，若地緣風(fēng)險溢價迅速消退，油價將立刻回歸極端累庫（庫存極端累積）與宏觀需求壓制的基本面過剩邏輯。

（編輯 孫倩）