鎢價(jià)近一年漲幅超500% 產(chǎn)業(yè)競爭格局持續(xù)優(yōu)化

    本報(bào)記者 丁蓉

    鎢價(jià)漲勢如虹。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，3月6日我國黑鎢精礦平均報(bào)價(jià)為91.80萬元/噸，相較2025年12月31日的45.70萬元/噸，上漲100.88%；相較2025年3月6日的14.10萬元/噸，上漲551.06%。

    上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵合金事業(yè)部鎢業(yè)分析師王慧敏在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，供給端剛性收縮、需求端強(qiáng)力支撐、戰(zhàn)略屬性重估三重因素共同驅(qū)動(dòng)鎢價(jià)強(qiáng)勁上漲。鎢產(chǎn)業(yè)競爭格局高度集中，隨著行業(yè)景氣度上行，頭部企業(yè)有望充分享受行業(yè)發(fā)展紅利。

    新能源領(lǐng)域是需求端核心增量

    鎢作為一種不可再生的稀缺資源，具有高密度、高熔點(diǎn)、高耐磨性、高電導(dǎo)率、高硬度等物理性質(zhì)，是現(xiàn)代國民經(jīng)濟(jì)重要的基礎(chǔ)材料和戰(zhàn)略資源。

    王慧敏從市場的供需兩端情況進(jìn)行了具體分析：“供給端剛性收縮，在國內(nèi)采取開采總量嚴(yán)控、出口管制、環(huán)保與安全督查的背景下，市場內(nèi)出現(xiàn)現(xiàn)貨緊缺、惜售囤貨的現(xiàn)象。同時(shí)，需求端強(qiáng)力支撐，新能源光伏鎢絲、高端制造、軍工等領(lǐng)域的需求共振，其中，新能源領(lǐng)域?qū)︽u的市場需求是需求端核心增量。”

    在光伏領(lǐng)域，鎢憑借其在抗拉強(qiáng)度、切割效率和使用壽命等方面的優(yōu)勢，逐步成為金剛線切割硅片的材料，并邁入規(guī)模化應(yīng)用的關(guān)鍵階段。此外，隨著異質(zhì)結(jié)電池技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速向前推進(jìn)，也將拉動(dòng)鎢的市場需求。

    展望未來，王慧敏表示，由于供給剛性收縮與新能源等需求增量支撐明確，鎢價(jià)上漲仍有空間。

    江海證券有限公司發(fā)布的研報(bào)顯示，繼續(xù)看好鎢價(jià)走勢，在新興應(yīng)用領(lǐng)域需求持續(xù)高增、技術(shù)迭代推高單位耗量等多重因素共振下，鎢粉需求端展現(xiàn)出強(qiáng)勁且可持續(xù)的增長動(dòng)能，為價(jià)格中樞的長期上移提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

    頭部企業(yè)加速一體化和高端創(chuàng)新

    得益于鎢價(jià)一路高漲，產(chǎn)業(yè)鏈多家A股上市公司“曬出”2025年亮麗“成績單”。

    崇義章源鎢業(yè)股份有限公司（以下簡稱“章源鎢業(yè)”）2025年度業(yè)績預(yù)告顯示，該公司預(yù)計(jì)2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.6億元至3.2億元，同比增長51%至86%。章源鎢業(yè)方面表示，鎢原料市場供應(yīng)偏緊，市場需求增加，鎢原料價(jià)格大幅上漲。公司充分發(fā)揮鎢全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢，不斷提升產(chǎn)品性能，優(yōu)化產(chǎn)能布局，穩(wěn)定供貨保障能力，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)量銷量的同步增長。

    廣東翔鷺鎢業(yè)股份有限公司（以下簡稱“翔鷺鎢業(yè)”）2025年度業(yè)績預(yù)告顯示，該公司預(yù)計(jì)2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤1.25億元至1.80億元，同比扭虧為盈。翔鷺鎢業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司主要產(chǎn)品毛利率及毛利顯著增長，硬質(zhì)合金銷售訂單量同比顯著增加，光伏用鎢絲產(chǎn)能逐步釋放，同時(shí)公司加強(qiáng)成本控制，提高盈利水平，收入及毛利貢獻(xiàn)同比提升，為業(yè)績增長提供了重要支撐。

    近年來，全產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局和高端產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新，是頭部企業(yè)的兩大核心戰(zhàn)略。例如，行業(yè)龍頭中鎢高新材料股份有限公司形成了集礦山、冶煉、加工于一體的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈，主要產(chǎn)品包括鎢精礦、粉末制品、切削刀具、數(shù)控刀片、PCB微鉆、鎢鉬制品等鎢產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品，資源保障能力顯著，資源綜合利用效率高。翔鷺鎢業(yè)高度關(guān)注鎢在光伏等新興領(lǐng)域的應(yīng)用，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，該公司具備光伏用超細(xì)鎢絲材研發(fā)及生產(chǎn)能力，生產(chǎn)的鎢絲線徑和抗拉強(qiáng)度已經(jīng)滿足光伏領(lǐng)域切割硅片的需求，且單根長度可以超過40萬米不斷裂。

    蘇商銀行特約研究員付一夫在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“從產(chǎn)業(yè)競爭格局來看，鎢產(chǎn)業(yè)鏈資源端，由少數(shù)企業(yè)掌控優(yōu)質(zhì)礦山，配額與管制進(jìn)一步強(qiáng)化資源壁壘；加工端，由頭部企業(yè)主導(dǎo)冶煉與深加工。近年來中小廠商逐步出清，頭部企業(yè)通過資源布局、技術(shù)突破以及全鏈協(xié)同，有望擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢，持續(xù)優(yōu)化競爭格局。”

（編輯 喬川川）