國務院“撐小微”再出政策“組合拳”：多維度降低企業(yè)綜合融資成本，直接融資、間接融資、稅收優(yōu)惠齊上陣

    小微企業(yè)量大面廣，是國民經(jīng)濟的“毛細血管”。近日，為降低小微企業(yè)綜合融資成本問題，國家再次打出了一套政策“組合拳”。

    12月12日召開的國務院常務會議，部署推動進一步降低小微企業(yè)綜合融資成本。會議指出，明年實現(xiàn)普惠小微貸款綜合融資成本再降0.5個百分點，貸款增速繼續(xù)高于各項貸款增速，其中5家國有大型銀行普惠小微貸款增速不低于20%。

    為此，會議要求，要疏通貨幣政策傳導機制，清理減少融資各環(huán)節(jié)收費，支持銀行增加制造業(yè)中長期貸款、發(fā)展便利續(xù)貸業(yè)務和信用貸款，將小微企業(yè)貸款享受風險資本優(yōu)惠權(quán)重的單戶貸款額度上限由500萬元提至1000萬元，將政府性融資擔保和再擔保機構(gòu)平均擔保費率逐步降至1%以下，確保解決小微企業(yè)融資難融資貴有明顯進展。

    新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼認為，對于國務院制定的明年小微企業(yè)融資的目標，說明國務院已經(jīng)對小微企業(yè)降成本、及小微企業(yè)信貸需求增長等已經(jīng)經(jīng)過充分的考慮，更加客觀理性，這對整個小微金融生態(tài)發(fā)展更有幫助。

    在中國民生銀行首席研究員溫彬看來，對5家國有大型銀行提出普惠小微貸款增速不低于20%的目標，也是希望國有大行繼續(xù)在小微企業(yè)貸款、普惠金融貸款方面發(fā)揮“頭雁”作用。同時，他認為，普惠小微貸款綜合融資成本再降0.5個百分點目標是可以實現(xiàn)的。

    溫彬認為，明年還會進一步完善LPR報價，貨幣政策也會有相應的空間和彈性，那么中期借貸便利（MLF）操作利率及存款準備金率都有下降的空間。如果MLF的利率下調(diào)的話，可以直接通過LPR帶動小微企業(yè)貸款利率下降。降準也可以降低銀行的資金成本，使LPR中的銀行點差收窄。綜合來看，可以通過LPR引導金融機構(gòu)切實降低小微企業(yè)融資成本。

    在減稅降費方面，據(jù)證事聽了解，今年實施了小微企業(yè)普惠性稅收減免，大幅放寬可享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠的小型微利企業(yè)標準，加大所得稅優(yōu)惠力度，政策范圍覆蓋95%以上的納稅企業(yè)。小微企業(yè)普惠性政策呈現(xiàn)出覆蓋面廣、受益度大、指向性強等特點。國家稅務總局數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，小微企業(yè)普惠性政策新增減稅1827億元。

    巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇認為，當前中小微企業(yè)稅費政策還是存在一些問題，如進項稅發(fā)票的取得存在困難，增加了企業(yè)稅負。由于涉及綜合融資成本的只有進項稅抵扣。如果貸款利息和貸款服務費能夠納入進項稅抵扣，也能降低綜合融資成本。

    巨豐投顧高級投資顧問胡崗表示，降低小微企業(yè)融資成本，其實就是為實體經(jīng)濟降低融資成本。在減稅方面，最直接有力的措施就是繼續(xù)深化增值稅改革。

    蘇寧金融研究院高級研究員付一夫表示，解決小微企業(yè)融資難融資貴問題，勢必需要系統(tǒng)性地采取措施，充分兼顧各方面的成本降低，而不是“頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳”。在減稅降費方面，建議取消對小微企業(yè)的不合理稅收，實施財政稅收減免政策，謀劃可降低的稅費成本，落實稅費成本縮減任務，并將更多行業(yè)納入稅收優(yōu)惠或減免的范疇，對新能源、高新技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)加大稅收減免力度。

    值得注意的是，作為服務我國中小微企業(yè)股權(quán)融資的“主陣地”，近七年來新三板市場累計服務了1.3萬家掛牌公司，中小微企業(yè)占比達94%。全國股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，自2013年以來，新三板已為6415家掛牌公司融資10607次，合計4937.22億元。

    目前，新三板“深改”正在推進，將拓寬融資渠道，進一步加大對小微企業(yè)的支持。

    “本次全面深改將助力拓寬掛牌企業(yè)的融資渠道、提升融資效率，促進融資規(guī)模進一步擴大。深改將以市場分層為抓手，實行差異化制度安排，并將適時降低投資者門檻，有利于提升新三板市場流動性，不斷吸引優(yōu)質(zhì)新三板企業(yè)和投資人進入新三板市場。”華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩表示。

    資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南表示，新三板深改的定向發(fā)行、公開發(fā)行、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等多元化的融資體系，以及小額、快速、靈活、自主的個性化融資安排，將極大地完善市場融資功能，提高融資效率，有效促進新三板真正成為解決中小企業(yè)和民營企業(yè)融資難融資貴的綜合平臺。

（策劃 袁華 張歆）