央行連續(xù)14個(gè)交易日暫停逆回購 專家認(rèn)為1月份依然有注入流動性的必要

    本報(bào)記者 劉琪

    1月13日，央行發(fā)布公告，目前銀行體系流動性總量處于較高水平，當(dāng)日不開展逆回購。值得關(guān)注的是，2020年以來，央行持續(xù)暫停逆回購，1月13日也是央行自2019年12月24日以來，第14個(gè)交易日暫停逆回購。

    多位專家表示，當(dāng)前資金面水位偏高是央行連續(xù)暫停逆回購的直接原因。蘇寧金融研究院高級研究員陶金在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，由于今年1月6日降準(zhǔn)正式落地，釋放長期資金8000多億元，銀行體系流動性持續(xù)處于較寬裕的局面。

    東方金誠首席宏觀分析師王青也對《證券日報(bào)》記者指出，降準(zhǔn)的落地使得近期市場流動性持續(xù)處于較為充裕水平——截至1月10日，1月份以來DR007均值已降至2.09%，不僅較上個(gè)月進(jìn)一步下行，而且明顯低于央行2.5%的7天期逆回購利率。

    “盡管DR007和Shibor等指標(biāo)在近幾日有所上升，但仍低于去年大部分時(shí)間的平均水平，都位于低位。”陶金表示，近期并無大規(guī)模逆回購到期，資金回籠小，因此流動性總體處于高位，央行根據(jù)及時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)的原則，暫時(shí)并未加大投放。

    當(dāng)前臨近春節(jié)，央行是否會在近兩周加大投放來“擺渡”節(jié)前的流動性？王青認(rèn)為，伴隨春節(jié)臨近，市場流動性將出現(xiàn)收緊態(tài)勢，央行仍有必要搭配開展不同期限的逆回購操作。若未來數(shù)日DR007均值升至2.5%以上，預(yù)計(jì)央行將恢復(fù)向市場投放流動性。

    陶金認(rèn)為，盡管目前流動性較寬裕，但集中繳稅、地方債集中發(fā)行等因素依然將影響1月份銀行間市場流動性，1月份流動性投入依然具有必要性。因此，預(yù)計(jì)央行將根據(jù)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，及時(shí)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)投入流動性，逆回購、MLF、TMLF等具體手段均有可能。