境外機(jī)構(gòu)連續(xù)20個(gè)月增持 債市已成境外資金新的“避風(fēng)港”

    本報(bào)記者 包興安

    隨著中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開放程度不斷提高，人民幣債券對(duì)于外資的吸引力逐漸增強(qiáng)，正在成為境外資金新的“避風(fēng)港”。

    今年以來，境外機(jī)構(gòu)持續(xù)增持人民幣債券。中央結(jié)算近日發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，境外機(jī)構(gòu)投資者的債券托管量大幅增長(zhǎng)，7月份境外機(jī)構(gòu)債券托管面額為23441.24億元，較6月份增長(zhǎng)1481.13億元，同比上漲38%，相較2019年末上漲24.89%，是境外機(jī)構(gòu)投資者連續(xù)第20個(gè)月增持中國(guó)債券。

    蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說，面對(duì)疫情和經(jīng)濟(jì)衰退，許多國(guó)家實(shí)行無限量化寬松政策，財(cái)政貨幣雙管齊下，向市場(chǎng)釋放大量流動(dòng)性，美國(guó)、歐洲、日本等主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)行零利率或負(fù)利率，國(guó)債等債券收益率已到了極低甚至負(fù)的水平，配置價(jià)值降低。而中國(guó)十年期國(guó)債收益率依然保持在3%左右，配置價(jià)值相對(duì)更大，是“固收+”投資潮流的正確選擇，對(duì)于外資也不例外。同時(shí)，外資投資中國(guó)債市的額度限制放寬、投資便利度提高，相當(dāng)于降低了投資交易成本，間接增加了投資收益。

    北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院教授崔志娟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，6月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、復(fù)工復(fù)產(chǎn)效果明顯，疫情風(fēng)險(xiǎn)控制較好，7月份境外機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)債市的大幅增持，反映出外資長(zhǎng)期看好我國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心沒有改變，也反映出外資對(duì)人民幣資產(chǎn)的偏好進(jìn)一步提升。

    “由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景良好，而且保持相對(duì)穩(wěn)定，國(guó)際資金對(duì)我國(guó)債券投資的信心不斷加強(qiáng)。”巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近年來，債券通的快速發(fā)展，為境外資金更好地進(jìn)入國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)搭建了便利的橋梁；而在我國(guó)金融市場(chǎng)改革以及對(duì)外開放加速背景下，債市也吸引著更多的外資和外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入，其中我國(guó)債券相繼被多個(gè)國(guó)際國(guó)債指數(shù)納入就是很好的實(shí)證。

    去年中國(guó)債券相繼被納入主流國(guó)際債券指數(shù)，如2019年4月份，彭博將人民幣計(jì)價(jià)的中國(guó)國(guó)債和政策性銀行債券納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)（BBGA）。2019年9月，摩根大通將中國(guó)政府債券納入摩根大通旗艦全球新興市場(chǎng)政府債券指數(shù)，納入工作從2020年2月28日開始，分10個(gè)月完成。

    中國(guó)人民銀行黨委書記、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清近日撰文表示，按照自主、有序、平等、安全的方針，在確保金融主權(quán)的前提下，努力實(shí)現(xiàn)更高層次的金融開放。

    央行此前表示，將繼續(xù)加強(qiáng)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，持續(xù)提升債券市場(chǎng)深度廣度，進(jìn)一步提高國(guó)際投資者入市便利度，更好滿足其對(duì)人民幣資產(chǎn)的配置需求，高質(zhì)量深化市場(chǎng)開放發(fā)展。

    陶金認(rèn)為，債券市場(chǎng)要實(shí)現(xiàn)更高層次的對(duì)外開放，意味著更大的市場(chǎng)規(guī)模，這需要進(jìn)一步提高外資的投資便利度、放寬投資范圍、繼續(xù)引進(jìn)信評(píng)等各類外資機(jī)構(gòu)，如此才能繼續(xù)增加外資進(jìn)入中國(guó)債市。同時(shí)，在有序控制潛在資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，進(jìn)一步開放資本賬戶，打消外資進(jìn)入的顧慮，以大國(guó)心態(tài)面對(duì)短期資金進(jìn)出。

    “推動(dòng)中國(guó)債券市場(chǎng)更高水平對(duì)外開放，需要繼續(xù)加強(qiáng)我國(guó)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，創(chuàng)造外資進(jìn)入的良好環(huán)境。當(dāng)然，還需要完善多種對(duì)沖機(jī)制，管控對(duì)外開放的各種風(fēng)險(xiǎn)等。”郭一鳴說。

    崔志娟表示，需要繼續(xù)完善債券市場(chǎng)配套制度建設(shè)，如發(fā)揮上海國(guó)際金融中心與自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)等先行先試優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步對(duì)外開放中國(guó)債券市場(chǎng)；此外，在擴(kuò)大對(duì)外開放同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化債券市場(chǎng)服務(wù)。如完善市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，推進(jìn)金融基礎(chǔ)設(shè)施跨境互聯(lián)合作，提升債市服務(wù)的安全性與效率等。