專家：企業(yè)年金投資收益穩(wěn)健 權(quán)益類投資比例提升空間大

    本報(bào)記者 吳曉璐

    近年來，作為我國養(yǎng)老金第二支柱的企業(yè)年金、職業(yè)年金發(fā)展迅速。記者據(jù)人社部官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2020年年底，我國年金基金（包括企業(yè)年金基金和職業(yè)年金基金，下同）規(guī)模達(dá)3.54萬億元，2020年投資收益為2941.95億元。我國企業(yè)年金、職業(yè)年金制度初步建立，并在逐步完善，目前已經(jīng)覆蓋5800多萬人。

    2020年年底，人社部印發(fā)的《關(guān)于調(diào)整年金基金投資范圍的通知》（簡稱《通知》）規(guī)定，自2021年1月1日起，年金基金投資范圍擴(kuò)大，權(quán)益類投資比例上限提升至40%。市場人士認(rèn)為，此舉提升了年金基金的投資渠道，將極大提高年金基金的投資運(yùn)營能力和績效，也將為資本市場源源不斷輸送長期資金，增強(qiáng)市場穩(wěn)定性。

    去年企業(yè)年金基金收益率

    創(chuàng)近13年以來新高

    3月22日，人社部發(fā)布的《2020年度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》顯示，全國共有10.5萬企業(yè)建立企業(yè)年金計(jì)劃，參加職工人數(shù)2717.53萬人，企業(yè)年金基金規(guī)模達(dá)2.25萬億元，同比增長25.09%，實(shí)際運(yùn)作資產(chǎn)規(guī)模2.21萬億元。

    另外，2020年企業(yè)年金基金投資收益1931.48億元，加權(quán)平均收益率為10.31%，較2019年提升2.01個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下自2008年以來新高（即近13年以來新高），固定收益類為5.3%，含權(quán)益類為11.28%。

    “去年企業(yè)年金基金投資收益率提升，實(shí)際上與A股行情高度相關(guān)，整體權(quán)益類產(chǎn)品收益率比較好，固收類產(chǎn)品比較穩(wěn)定。”某大型年金基金管理機(jī)構(gòu)人士告訴《證券日報(bào)》記者，近年來，隨著管理機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置策略愈加成熟，企業(yè)年金基金的投資收益率逐步趨于穩(wěn)健，波動(dòng)越來越小。‍

    職業(yè)年金方面，4月13日，人社部表示，我國職業(yè)年金市場化投資運(yùn)營工作開局良好。截至2020年年底，除西藏外，全國30個(gè)省（區(qū)、市）、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)和中央單位啟動(dòng)職業(yè)年金基金市場化投資運(yùn)營，投資規(guī)模1.29萬億元，全年累計(jì)投資收益額1010.47億元。綜合來看，截至2020年年底，我國年金基金規(guī)模達(dá)3.54萬億元，2020年投資收益2941.95億元。

    據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月21日，37家上市公司的前十大股東中，有企業(yè)年金現(xiàn)身，其中，13家公司前十大股東中還有職業(yè)年金。

    投資彈性提升

    有助于年金基金保值增值

    《通知》對年金基金投資范圍做出調(diào)整，允許年金基金通過股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品或公募基金投資港股通標(biāo)的股票，新增國債期貨、資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單等品種。此外，年金基金投資權(quán)益類資產(chǎn)比例上限提高10個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到40%。

    今年以來，基金公司紛紛調(diào)整旗下養(yǎng)老金產(chǎn)品投資范圍和投資比例。1月底，人社部正式批準(zhǔn)發(fā)行了首批5只港股通股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品。

    談及年金基金投資范圍和權(quán)益類投資比例調(diào)整，上述年金基金管理機(jī)構(gòu)人士表示，一方面，此次年金基金權(quán)益類投資比例上限調(diào)至40%，與社?；鸨３忠恢拢涣硪环矫?，職業(yè)年金啟動(dòng)投資后，年金基金規(guī)模迅速擴(kuò)大，但年金基金可配置資產(chǎn)有限，去年有段時(shí)間，甚至有資產(chǎn)管理方找不到足夠多的可投資標(biāo)的。所以此次調(diào)整新增了港股、國債期貨、同業(yè)存單等可投資產(chǎn)品，拓寬了年金基金的投資渠道。

    “此次調(diào)整，為資產(chǎn)管理人提供了更大的操作空間，提升了年金基金的投資彈性，有助于資產(chǎn)管理人充分發(fā)揮權(quán)益投資能力，從長期來看對年金基金的投資是有幫助的，未來年金基金的平均收益率大概率將穩(wěn)步提升。”上述年金基金管理機(jī)構(gòu)人士進(jìn)一步表示。

    武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對《證券日報(bào)》記者表示，企業(yè)年金和職業(yè)年金的投資范圍調(diào)整，主要是為了拓寬年金基金投資的市場范圍，可以投資港股市場。中國香港是國際金融中心，這也就意味著企業(yè)年金和職業(yè)年金在投資組合和資產(chǎn)配置上有了更加廣闊的選擇，將極大提高年金基金的投資運(yùn)營能力和績效。

    對于資本市場而言，董登新表示，一直以來，我國資本市場長期資金比較匱乏，今年以來，企業(yè)年金和職業(yè)年金的權(quán)益類投資比例從30%提升到了40%，通過擴(kuò)大年金基金的入市比例，為資本市場提供源源不斷的長期資金支持，既有利于年金基金的保值增值，也有利于資本市場做大做強(qiáng)。

    “從短期來看，由于委托人的要求和收益目標(biāo)不一定，有些偏保守，有些偏激進(jìn)，受托人需要根據(jù)委托人的要求去定制投資計(jì)劃，特別是單一計(jì)劃產(chǎn)品。另外，各家投資管理人大類資產(chǎn)配置比例也不同，加之今年A股回調(diào)，所以，年金基金的權(quán)益類投資比例不一定會(huì)明顯提升。”上述年金基金管理機(jī)構(gòu)人士表示，“但是，從長期來看，年金基金權(quán)益類投資比例上升，以及隨著年金基金規(guī)模的提升，資本市場有望獲得源源不斷的長期資金，有助于提升市場穩(wěn)定性。”

（編輯 喬川川）