新形勢下地方金融改革需新視野

    楊濤（中國社科院金融所研究員、北京立言金融與發(fā)展研究院院長）

    日前，央行發(fā)布《中國區(qū)域金融運行報告（2021）》，認為2020年區(qū)域經(jīng)濟金融運行展現(xiàn)強大韌性，區(qū)域協(xié)同發(fā)展穩(wěn)步推進。事實上，區(qū)域金融運行與地方金融改革密切聯(lián)系在一起。當(dāng)前，一方面中央部門在“綠色金融”“普惠金融”“金融科技”等眾多領(lǐng)域，都在推動“自下而上”的創(chuàng)新基層試點，另一方面眾多核心城市也在持續(xù)加快地方金融體系的構(gòu)建與完善。

    自2012年啟動的“溫州金改”開始，我國地方金融已經(jīng)歷了眾多“風(fēng)風(fēng)雨雨”，也逐漸探索出了一些成功經(jīng)驗和有效路徑。綜合來看，我們認為地方金融改革通常包括四個歷史階段：要素集聚、功能完備、生態(tài)健全、價值外溢。

    一則，著眼要素集聚是地方金融發(fā)展的初級階段，此階段地方政府的重心往往在于努力集聚和引入各類金融機構(gòu)，尤其是著力打造地方法人金融機構(gòu)；建設(shè)有形的金融要素市場、地方產(chǎn)權(quán)市場、大宗商品市場，增加本地上市公司數(shù)量；推動區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)推出特色金融創(chuàng)新產(chǎn)品等。在地方金融發(fā)展基礎(chǔ)薄弱的情況下，這種“大干快上”可以帶來金融業(yè)增加值、金融服務(wù)地方產(chǎn)業(yè)的規(guī)?？焖僭鲩L，但在整體金融資源有限的情況下，或許會帶來金融要素的“重復(fù)建設(shè)”與“低效競爭”，乃至于一度出現(xiàn)眾多城市都喊出積極打造“區(qū)域金融中心”的口號。

    二則，所謂功能完備則是地方金改的“進步”階段，此階段則不再僅僅著眼區(qū)域金融要素的“數(shù)量集聚”，而是把重心轉(zhuǎn)向區(qū)域金融功能的持續(xù)完善。金融體系的基本功能包括支付清算、融資與投資、風(fēng)險管理、信息管理等。由此，地方金融則應(yīng)在集聚要素的基礎(chǔ)上，先真正在金融支持產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級、解決中小企業(yè)融資難題、保障居民消費與理財需求等方面不斷創(chuàng)新服務(wù)能力，然后則應(yīng)考慮在風(fēng)險管理與分散、支付清算基礎(chǔ)設(shè)施、信息與信用管理方面不斷拓展地方金融功能覆蓋邊界。

    三則，重視生態(tài)健全則到了地方金改的“升級階段”，在此階段，需要從更綜合、可持續(xù)、環(huán)境優(yōu)化的角度來看待地方金融發(fā)展。正如“橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳”，區(qū)域金融生態(tài)土壤的差異，會帶來截然不同的金融體系成長演變趨勢。如果把金融看作社會經(jīng)濟系統(tǒng)中的子系統(tǒng)，則金融生態(tài)則是指影響地方金融發(fā)展的各類要素，既包括金融機構(gòu)、市場、產(chǎn)品等內(nèi)部要素，也包括經(jīng)濟、法律、信用、技術(shù)、文化等外部環(huán)境要素。因此，地方金融改革的目標(biāo)，則逐漸轉(zhuǎn)向夯實、完善、豐富、優(yōu)化金融生態(tài)“土壤”，從而為地方金融長期、持續(xù)、健康發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)，并且足以承受各類內(nèi)外短期沖擊的影響。

    四則，所謂價值外溢，則是地方金融發(fā)展的“更高階段”。當(dāng)前我國正在走向構(gòu)建新發(fā)展格局，經(jīng)濟增長方式也在從粗放式轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。同時，增強人民群眾的“獲得感”，應(yīng)對收入與財富分化的矛盾也是重中之重。由此，金融業(yè)的價值所在，不僅是自身的穩(wěn)健發(fā)展與盈利能力提升，也不限于被動地為企業(yè)和居民提供金融服務(wù)，更是應(yīng)該從國家長期戰(zhàn)略目標(biāo)層面，主動體現(xiàn)出額外的“價值貢獻”。例如，有效支持“碳達峰、碳中和”，服務(wù)于經(jīng)濟社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型，更好地支持民生與助力共同富裕等。

    應(yīng)該說，現(xiàn)有地方金改多數(shù)正處于從要素集聚，到追求功能完備、生態(tài)健全的過渡階段，結(jié)合日益演進的數(shù)字化大勢，此時的核心“抓手”應(yīng)該是構(gòu)建新型的產(chǎn)業(yè)與金融合作生態(tài)，全面拓展金融功能。對此需關(guān)注三方面問題。

    一是從金融單向支持，到平臺模式下的產(chǎn)融結(jié)合，全面實現(xiàn)場景落地。在數(shù)字化時代，金融支持實體不再是被動的，而是著眼金融與產(chǎn)業(yè)內(nèi)在融合的“新產(chǎn)融”模式，以充分發(fā)掘地方的C端、B端、G端場景為主線，依托平臺經(jīng)濟模式，實現(xiàn)區(qū)域資金流、物流、信息流的一體化。二是抓住金融科技發(fā)展的核心要素，改善區(qū)域金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)。在經(jīng)歷了包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的多輪整治之后，地方更應(yīng)深刻認識到，迎接新金融時代更需先練好“內(nèi)功”，如戰(zhàn)略與機制、人才、數(shù)據(jù)、技術(shù)、場景、風(fēng)險與安全、監(jiān)管與政策、社會責(zé)任、硬件設(shè)施、文化等。三是地方金融將從區(qū)域約束到跨區(qū)配置，從物理生態(tài)到數(shù)字生態(tài)。新形勢下的地方金融不再限于一域，而是跨區(qū)域經(jīng)濟資源、跨區(qū)域金融資源的“排列組合”，傳統(tǒng)的金融“物理空間”功能區(qū)也逐漸轉(zhuǎn)化為“軟”功能區(qū)、“虛擬”功能區(qū)。尤其需要看到，數(shù)字化改變了生產(chǎn)、消費與金融范式，地方金融同樣繞不開變革大勢，需直面數(shù)據(jù)經(jīng)濟與金融“新模式”，把握好創(chuàng)新與安全的平衡。