推動定價市場化 存款利率上限調(diào)為“基準利率+基點”

    證券時報記者 王君暉

    6月21日，市場利率定價自律機制優(yōu)化了存款利率自律上限的確定方式，將原由存款基準利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準利率基礎(chǔ)上加上一定基點確定。

    此前，為有效維護存款市場利率定價秩序，在利率自律機制協(xié)調(diào)下，金融機構(gòu)經(jīng)過自主協(xié)商，形成了按存款基準利率倍數(shù)確定的存款利率自律約定上限。在此范圍之內(nèi)，各金融機構(gòu)可與存款人自主協(xié)商確定存款實際執(zhí)行利率。這樣既能確保銀行充分自主定價，又能有效維護市場競爭秩序，避免個別銀行非理性定價，廣大人民群眾的切身利益也得到了有效保障。

    但是，按照存款基準利率倍數(shù)確定的利率上限，存在明顯杠桿效應(yīng)。由于長期存款基準利率較高，執(zhí)行利率也明顯偏高，扭曲了存款的期限結(jié)構(gòu)。特別是個別金融機構(gòu)利用長期存款利率較高，通過多種所謂的“創(chuàng)新”產(chǎn)品吸收長期存款。其他銀行為穩(wěn)定存款來源，被動抬高存款利率攬儲，推升整體負債成本，出現(xiàn)了存款市場由壞銀行定價的問題，不利于存款市場有序競爭。

    為維護存款市場競爭秩序，避免無序競爭等問題，利率自律機制在充分征求并吸收了各核心成員意見后，經(jīng)利率自律機制工作會議審議通過，決定將存款利率自律上限的確定方式改為在存款基準利率基礎(chǔ)上加點確定。優(yōu)化存款利率自律上限確定方式是金融機構(gòu)的行業(yè)自律行為，也是金融機構(gòu)自主定價能力提高的體現(xiàn)。

    新的存款利率自律上限實施后，存款利率自律上限“有升有降”，半年及以內(nèi)的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長端利率自律上限有所下降。

    同時，各金融機構(gòu)仍可在自律上限之內(nèi)，與存款人自主協(xié)商確定存款實際執(zhí)行利率，存款實際執(zhí)行利率并不一定會有大的變化。目前，各金融機構(gòu)存款利率定價總體平穩(wěn)，有關(guān)調(diào)整正有序推進。

    隨著貸款市場報價利率（LPR）改革的深入推進，金融機構(gòu)自主定價能力不斷增強。優(yōu)化存款利率自律上限確定方式有利于提高商業(yè)銀行存款利率自主定價的自由度和精準度，促進行業(yè)有序競爭，推動存款利率定價市場化。

    新方案實施后，金融機構(gòu)無需大幅調(diào)整所有期限的存款利率，而且一年以上的存款占比也較小，總體看對金融機構(gòu)和存款人的影響都不大。同時，新方案消除了杠桿效應(yīng)，長短期存款利率之間的利差將有所縮窄，有利于引導銀行存款回歸合理的期限結(jié)構(gòu)。此外，新方案同步調(diào)整了中小銀行和國有銀行的存款利率自律上限，二者之間仍存在合理利差，有利于維持目前相對均衡的市場競爭環(huán)境。

    光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰表示，初步判斷政策將通過壓降部分銀行存款長端利率，控制負債成本上升，從而減輕銀行核心負債競爭壓力，對銀行業(yè)經(jīng)營形成小幅利好，但凈息差改善幅度或相對有限。從更大的視角來看，控制負債成本無序上升有利于維護金融體系的穩(wěn)定。