LPR“降息”穩(wěn)定市場預(yù)期 在岸人民幣匯率大漲近千點

    最新一期貸款市場報價利率（LPR）“降息”消息剛剛落地，人民幣便重拾強勢，上演大舉反攻行情。5月20日，在岸、離岸人民幣對美元匯率快速拉升，雙雙收復(fù)6.70關(guān)口。截至5月20日日盤收盤，在岸人民幣對美元匯率報6.6740，較上一交易日漲938個基點，創(chuàng)下2020年10月10日以來最大的單日漲幅，也是2000年1月1日以來第三大單日漲幅。

    “穩(wěn)增長”是“穩(wěn)匯率”的重要前提。在業(yè)內(nèi)人士看來，人民幣匯率走勢反映了市場對于中國經(jīng)濟的信心和預(yù)期。人民幣此番強勢反彈，直接受益于近日“穩(wěn)增長”信號的頻頻釋放。

    5年期以上LPR昨日下調(diào)15個基點，幅度超出市場預(yù)期，助力“穩(wěn)增長”意圖明顯。“這次5年期以上LPR下降幅度比較大，向外界傳遞了貨幣政策發(fā)力穩(wěn)信貸、促進實體經(jīng)濟融資的積極政策信號。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，最新LPR的下調(diào)提振了市場對于未來中國資本市場和經(jīng)濟的信心，人民幣匯率隨之走強自是順理成章。

    “5月17日，上海16個區(qū)實現(xiàn)社會面清零。當(dāng)天，境內(nèi)人民幣匯率收盤價借美元指數(shù)回調(diào)有所反彈，滬深股通凈流入60億元，境內(nèi)外匯差明顯收窄。”中銀國際證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤表示，只要疫情蔓延勢頭得到有效控制，或是防疫措施更加精準(zhǔn)、科學(xué)，加上宏觀政策靠前發(fā)力、適時加力，經(jīng)濟復(fù)蘇前景明朗，市場信心恢復(fù)，人民幣匯率也會重新得到支撐。

    內(nèi)因之外，還有外部因素前來“助攻”人民幣匯率。明明說，近期，美國資本市場遭遇大幅波動，美債和美元雙雙明顯回落，推動人民幣對美元匯率走強。截至記者昨日發(fā)稿，美元指數(shù)報102.8，本周以來跌1.6%；10年期美債收益率報2.866%，較此前3.1%的水平明顯回落。

    回顧來看，4月下旬以來，受美聯(lián)儲加息、美債收益率快速攀升、美元指數(shù)大幅走強等多因素影響，疊加國內(nèi)疫情散發(fā)、經(jīng)濟下行壓力加大等，在截至5月20日的1個月內(nèi)，人民幣對美元匯率下挫4.58%。

    業(yè)內(nèi)人士表示，人民幣匯率波動依然仍處于合理區(qū)間，總體表現(xiàn)穩(wěn)健。下半年，基本面因素有望持續(xù)對人民幣匯率構(gòu)成支撐。

    中國民生銀行首席研究員溫彬表示，當(dāng)前人民幣匯率彈性進一步增強，穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資政策繼續(xù)發(fā)力，我國跨境資金流動和外匯市場將繼續(xù)保持平穩(wěn)。

    花旗私人銀行研究團隊認為，中國外匯儲備充足，政策工具豐富，近期人民幣匯率有望企穩(wěn)，同時，下半年的經(jīng)濟增長也有望對人民幣匯率構(gòu)成支撐。