重磅！個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)落地

    本報(bào)記者 吳曉璐

    11月4日，人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部、國家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》后，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》），自公布之日起施行。據(jù)悉，基金產(chǎn)品方面，在個(gè)人養(yǎng)老金制度試行階段，優(yōu)先納入符合條件的養(yǎng)老目標(biāo)基金。

    圖片來源：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站截圖

    市場人士表示，個(gè)人養(yǎng)老金有望成為資本市場長期投資和價(jià)值投資的重要資金來源，促進(jìn)資本市場高質(zhì)量、健康發(fā)展。

    證監(jiān)會(huì)表示，下一步將指導(dǎo)中國結(jié)算、基金業(yè)協(xié)會(huì)、行業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)真落實(shí)《暫行規(guī)定》，穩(wěn)妥推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)落地，更好服務(wù)于居民養(yǎng)老投資需求。

    優(yōu)先納入符合條件養(yǎng)老目標(biāo)基金

    4月8日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（國辦發(fā)〔2022〕7號(hào)，以下簡稱《意見》），明確個(gè)人養(yǎng)老金參加人可自主選擇購買符合規(guī)定的金融產(chǎn)品，金融監(jiān)管部門對(duì)參與個(gè)人養(yǎng)老金運(yùn)行金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管。按照《意見》要求，證監(jiān)會(huì)研究起草了《暫行規(guī)定》。

    前期，證監(jiān)會(huì)已就《暫行規(guī)定》向社會(huì)公開征求意見。證監(jiān)會(huì)表示，各方對(duì)《暫行規(guī)定》的基本思路和主要內(nèi)容總體認(rèn)同，并反饋了部分意見建議。經(jīng)認(rèn)真研究，證監(jiān)會(huì)對(duì)部分意見予以吸收采納。

    具體來看，《暫行規(guī)定》共7章35條，主要包括四方面內(nèi)容：

    一是參與機(jī)構(gòu)主體運(yùn)作落實(shí)高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)要求?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)等須配備專業(yè)團(tuán)隊(duì)、針對(duì)性健全內(nèi)部控制及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，確保資金閉環(huán)運(yùn)行、資產(chǎn)安全獨(dú)立，落實(shí)長期考核、長期評(píng)價(jià)要求。壓實(shí)各機(jī)構(gòu)在各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的職責(zé)。

    二是穩(wěn)慎確定參與機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品?；甬a(chǎn)品方面，在個(gè)人養(yǎng)老金制度試行階段，優(yōu)先納入符合條件的養(yǎng)老目標(biāo)基金；后續(xù)及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)逐步納入適合個(gè)人養(yǎng)老金長期投資需求的其他基金。

    記者注意到，與征求意見稿相比，《暫行規(guī)定》拓寬產(chǎn)品準(zhǔn)入門檻，將養(yǎng)老目標(biāo)基金類型由“最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬元的養(yǎng)老目標(biāo)基金”改為“最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標(biāo)基金”。

    此外，《暫行規(guī)定》明確，個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄由中國證監(jiān)會(huì)確定，每季度通過中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站、基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站、基金行業(yè)平臺(tái)等向社會(huì)發(fā)布。

    基金銷售機(jī)構(gòu)方面，為確保個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售業(yè)務(wù)的長期連續(xù)性和安全穩(wěn)定性，對(duì)基金銷售機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)、公司治理、內(nèi)控機(jī)制、合規(guī)管理等方面提出較高要求。

    此外，個(gè)人養(yǎng)老金基金投資顧問的管理規(guī)范由證監(jiān)會(huì)另行制定，相關(guān)規(guī)范出臺(tái)前，暫不允許開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

    三是加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)，提升業(yè)務(wù)便利性。強(qiáng)化投資者參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)揭示，嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性管理，順暢投資者信息查詢、投訴的渠道。針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)設(shè)立服務(wù)專區(qū)，一體化提供業(yè)務(wù)咨詢、產(chǎn)品申贖、信息查詢等服務(wù)，提升業(yè)務(wù)參與便利度。

    四是落實(shí)行業(yè)平臺(tái)管理，加強(qiáng)與相關(guān)部委的監(jiān)管協(xié)調(diào)。證監(jiān)會(huì)授權(quán)中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司建設(shè)運(yùn)營基金行業(yè)平臺(tái)，按要求做好與人力資源社會(huì)保障部個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)、相關(guān)市場機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)對(duì)接與數(shù)據(jù)交互，并遵守?cái)?shù)據(jù)保密等要求?；鸸芾砣?、基金銷售機(jī)構(gòu)與基金行業(yè)平臺(tái)做好系統(tǒng)對(duì)接和數(shù)據(jù)交互，按時(shí)保質(zhì)報(bào)送數(shù)據(jù)。

    此外，在監(jiān)管安排方面，明確證監(jiān)會(huì)對(duì)相關(guān)市場機(jī)構(gòu)的展業(yè)行為實(shí)施監(jiān)管，并與相關(guān)部委加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，建立信息共享機(jī)制。

    專家說：

    有助于提升機(jī)構(gòu)投資者占比

    數(shù)據(jù)顯示，自2018年推出養(yǎng)老目標(biāo)基金以來，目前養(yǎng)老目標(biāo)基金共188只，總規(guī)模944億元。其中目標(biāo)日期基金177億元，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金767億元，持有人戶數(shù)超過293萬戶。截至2022年9月底，成立滿三年的養(yǎng)老目標(biāo)基金平均年化收益率6.42%。

    談及個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金落地的意義，南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金實(shí)施對(duì)資本市場的意義重大，為資本市場帶來長期優(yōu)質(zhì)資金，增加A股市場機(jī)構(gòu)投資者占比，提升市場深度和廣度，提高市場韌性和穩(wěn)定性，促進(jìn)價(jià)值投資與長期投資市場新生態(tài)的形成，進(jìn)而推動(dòng)我國資本市場的高質(zhì)量發(fā)展。

    東方證券表示，首先，根據(jù)中保協(xié)的估算，未來十年，我國第三支柱的養(yǎng)老金規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到10萬億元，屆時(shí)將會(huì)給資本市場帶來巨量長期穩(wěn)定的配置資金；其次，個(gè)人養(yǎng)老金除特殊情況不可提前支取，在個(gè)人養(yǎng)老金“長錢”入市后，將帶動(dòng)A股市場穩(wěn)定運(yùn)行，形成長期“慢牛”行情，與養(yǎng)老金良性互動(dòng)、相互支持；最后，發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金，有助于提升資本市場中機(jī)構(gòu)投資者占比，培養(yǎng)資本市場價(jià)值投資與長期投資理念，也有望提升A股市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率，提升金融市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

    博時(shí)基金養(yǎng)老金業(yè)務(wù)中心表示，從海外實(shí)踐看，個(gè)人養(yǎng)老金能夠緩解公共養(yǎng)老金支出壓力，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求，并可集中廣大民眾長期穩(wěn)定資金，成為資本市場長期投資和價(jià)值投資的重要資金來源，促進(jìn)資本市場高質(zhì)量、健康發(fā)展。

（編輯 孫倩）