MSCI發(fā)布《極端氣溫將如何影響中國企業(yè)》研究報(bào)告

    本報(bào)記者 孟珂

    近日，MSCI發(fā)布《極端氣溫將如何影響中國企業(yè)》研究報(bào)告，其中顯示，隨著氣候變化加速發(fā)展，極端和異常天氣模式越來越頻繁，也使得更多投資者希望了解氣候物理風(fēng)險(xiǎn)對行業(yè)和企業(yè)的潛在影響。2011年至2020年全球平均地表溫度較1850年至1900年的水平高出1.1°C。隨著全球氣溫持續(xù)上升，全球氣候和極端天氣也將進(jìn)一步發(fā)生變化，造成更嚴(yán)重的破壞。聚焦到中國，在全球升溫2°C的情景下，有研究預(yù)計(jì)全國超過四分之一的地區(qū)將面臨由氣候物理影響帶來的中高或高風(fēng)險(xiǎn)。

    報(bào)告顯示，盡管中國企業(yè)所面臨的總體氣候物理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)將會(huì)增加，但不同行業(yè)受到的影響程度仍將存在差異。MSCI基于MSCI中國指數(shù)（截至2023年3月）構(gòu)建了一個(gè)虛擬的投資組合，并使用MSCI氣候風(fēng)險(xiǎn)估值模型（MSCI Climate Value-At-Risk，簡稱Climate VaR）估算了投資組合中不同行業(yè)面對氣候物理風(fēng)險(xiǎn)的變化。

    研究發(fā)現(xiàn)，在虛擬投資組合中，能源和公用事業(yè)行業(yè)合計(jì)權(quán)重占比為5%，但受到基礎(chǔ)設(shè)施中斷、冷卻成本增加和生產(chǎn)力降低等影響，這兩個(gè)行業(yè)的潛在損失占加權(quán)極端高溫風(fēng)險(xiǎn)估值的33%。相比之下，總權(quán)重高達(dá)44%的非日常生活消費(fèi)品和金融行業(yè)對應(yīng)的極端高溫潛在損失占比則要低得多（22%）。不僅不同行業(yè)受極端天氣影響的程度不同，在不同的升溫情景下，每個(gè)行業(yè)面臨的相對影響和敏感程度也會(huì)發(fā)生變化。在全球升溫1.5°C的有序轉(zhuǎn)型情景下，金融、通訊業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)行業(yè)可能不會(huì)受到很大影響，但它們對全球變暖最為敏感，在極端高溫的情況下，與全球升溫1.5°C的情景相比，這些行業(yè)在更為極端的全球升溫5°C的情景下面臨的預(yù)計(jì)市場價(jià)值損失將增加10倍。

    MSCI認(rèn)為，未來，投資者可能需要結(jié)合不同的氣候風(fēng)險(xiǎn)管理策略，充分考慮行業(yè)差異及資產(chǎn)在熱點(diǎn)地區(qū)的氣候適應(yīng)與響應(yīng)計(jì)劃，才能有效應(yīng)對日益增長的氣候物理風(fēng)險(xiǎn)。

（編輯 張明富）