多家外資機構發(fā)布四季度展望：上調中國經(jīng)濟增長預期 看好中國股市表現(xiàn)

    本報記者 謝若琳

    見習記者 毛藝融

    隨著“活躍資本市場、提振投資者信心”的一攬子政策陸續(xù)出臺，8月份多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)及9月份PMI數(shù)據(jù)均顯示中國經(jīng)濟在逐漸復蘇，外資機構對中國經(jīng)濟與股市的看法更加樂觀。

    近日，高盛、富達國際、德意志銀行等外資機構陸續(xù)發(fā)布四季度展望報告，上調中國經(jīng)濟預測值，看好中國股市表現(xiàn)。

    其中，高盛亞太首席股票策略分析師慕天輝（TimothyMoe）日前表示，對中資股的后市看法樂觀兼進取。他認為多項因素顯示中資股第四季度有機會向好，直言已向包括傳統(tǒng)及對沖基金等客戶，建議作策略性增持（tacticaloverweight）中資股，即使博短期反彈也相當具吸引力，中期來看，MSCI中國指數(shù)可望在未來12個月錄得約15%回報。MSCI中國指數(shù)自2021年初高位至今，已累計調整近50%。

    預期中資股第四季度有望反彈

    慕天輝透露，近日與中外客戶會面時發(fā)現(xiàn)，各地投資者對內(nèi)地經(jīng)濟和資本市場前景仍有擔憂，“大部分人不愿帶頭入市”，但他反其道而行，提議投資者現(xiàn)階段趁低買入。

    慕天輝稱，過去20年的經(jīng)驗所得，亞洲股市七成機會在第四季展現(xiàn)升勢，平均回報率約4%，有4項指標可能推升中資股。

    “為提振房地產(chǎn)市場，中國政府降低了部分購房和貸款門檻。”富達國際認為，中國市場不確定性中或出現(xiàn)轉機。盡管政府不會實施大規(guī)模刺激措施，但提振消費信心的各項舉措，以及服務業(yè)的出色表現(xiàn)，對市場來說都是積極信號。同時值得注意的是，中國市場估值水平相對全球市場而言處于低位，接近歷史最大折價。

    隆巴德銀行首席中國經(jīng)濟學家羅里·格林（RoryGreen）此前亦上調了對中國股市的整體評級，認為中國股票資產(chǎn)的風險回報率正在不斷提升。

    富達國際認為，亞洲成為投資亮點，市場關注中國經(jīng)濟復蘇。富達國際亞太區(qū)股票主管MartyDropkin表示：“盡管前景充滿挑戰(zhàn)，我們?nèi)匀豢吹皆S多企業(yè)在中國蓬勃發(fā)展。整體消費數(shù)據(jù)疲弱掩蓋了服務業(yè)的繁榮。在旅游、餐飲和休閑娛樂等行業(yè)的帶動之下，中國服務業(yè)從年初至8月份整體增長19%。預計進一步推出刺激措施，或可提振消費信心，中國市場消費復蘇潛力巨大。”

    上調中國經(jīng)濟增長預測值

    自9月中旬開始，高盛、瑞銀、摩根大通、澳新銀行等陸續(xù)調高中國經(jīng)濟預測值。高盛宏觀研報預測，在庫存周期、政策支持、出口的穩(wěn)步回升三個驅動因素之下，中國的經(jīng)濟增長速度會從二季度的3.2%逐步回升至第三季度、第四季度的5.5%、5.0%，全年預計增長5.4%。

    此前，摩根大通和澳新銀行將中國GDP增長預測上調0.2個百分點，最新增長預測分別為5%和5.1%。

    “逆周期調節(jié)的作用不斷顯現(xiàn)，中國經(jīng)濟正逐步企穩(wěn)。”德意志銀行集團中國區(qū)首席經(jīng)濟學家熊奕對《證券日報》記者表示，今年第四季度經(jīng)濟將逐漸反彈，預計該季度經(jīng)濟增長率有望達5%，2023全年GDP增長預測為5.1%。”

    摩根大通中國首席經(jīng)濟學家兼大中華區(qū)經(jīng)濟研究主管朱海斌在近期發(fā)布的研報中指出，考慮到8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預期，以及政策支持的逐步傳導，包括近期地方政府專項債券發(fā)行加速可能會促進基礎設施建設活動，上調對中國下半年經(jīng)濟增長的預期。

    “目前中國經(jīng)濟確實面臨多項挑戰(zhàn)，當中包括房地產(chǎn)、地方債和人口老齡化等，但最近內(nèi)地各監(jiān)管部門已綜合運用貨幣、財政以及穩(wěn)樓市政策支持經(jīng)濟，覆蓋范圍越來越全面。”慕天輝認為，經(jīng)濟數(shù)據(jù)有回穩(wěn)跡象，反映政策措施開始在實體經(jīng)濟起作用，有信心第四季度數(shù)據(jù)會進一步向好。

    德意志銀行國際私人銀行部亞洲投資策略主管劉佳對《證券日報》記者表示，中國8月份逐漸推出的支持投資和消費的措施會逐漸支撐經(jīng)濟。尤其最近8月份和9月份的消費和工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)逐步穩(wěn)定的跡象。由于近期經(jīng)濟刺激政策的出臺，第四季度以后的經(jīng)濟前景將明顯改善。

    據(jù)德意志銀行預測，中國經(jīng)濟第三季度經(jīng)濟增長率預計為4.6%，而第四季度的增長率將提高至5%，這要歸功于8月中旬以來宏觀政策支持力度的不斷加大，尤其是對房地產(chǎn)行業(yè)的政策支持。

    渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰表示，中國經(jīng)濟自三季度后半段已經(jīng)出現(xiàn)了環(huán)比上的改善，全年最弱的時間可能已經(jīng)過去，后續(xù)可能會有適度的修復。維持未來6個月至12個月中國仍然在經(jīng)濟復蘇道路上的觀點不變。

（編輯 喬川川）