本報(bào)記者 田鵬
4月12日,滬深北交易所發(fā)布擬向社會(huì)公開征求意見的具體業(yè)務(wù)規(guī)則中,圍繞現(xiàn)金分紅方面均提出,推動(dòng)上市公司一年多次分紅。要求上市公司綜合考慮未分配利潤(rùn)、當(dāng)期業(yè)績(jī)等因素確定現(xiàn)金分紅頻次,并在具備條件的情況下增加分紅頻次,穩(wěn)定投資者分紅預(yù)期。進(jìn)一步明確中期分紅基準(zhǔn),消除對(duì)報(bào)表審計(jì)要求上的理解分歧。
近年來(lái),上市公司主動(dòng)分紅意識(shí)愈加濃厚。以深圳證券交易所市場(chǎng)(下稱“深市”)為例,數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至4月11日,深市已有超550家公司發(fā)布2023年度分紅預(yù)案,已公告年度現(xiàn)金分紅總額逾2000億元,較上年同期相比增長(zhǎng)近10%。
接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家表示,現(xiàn)金分紅回報(bào)是衡量上市公司治理和價(jià)值創(chuàng)造能力的重要指標(biāo),與投資者的回報(bào)感獲得感緊密關(guān)聯(lián)。同時(shí),上市公司現(xiàn)金分紅也是降低投資者投資風(fēng)險(xiǎn)、培養(yǎng)投資者長(zhǎng)期投資理念、增強(qiáng)資本市場(chǎng)吸引力的重要途徑。
深市頻現(xiàn)高比例分紅“優(yōu)等生”
隨著深市公司2023年經(jīng)營(yíng)“成績(jī)單”的陸續(xù)披露,一批高成長(zhǎng)性公司也紛紛發(fā)布年度分紅計(jì)劃,與廣大投資者共享發(fā)展紅利。在已披露年度現(xiàn)金分紅計(jì)劃的公司中,更是不乏一眾高比例分紅公司的身影。
例如,中興通訊公告稱,2023年,公司擬分紅總額超30億元,現(xiàn)金分紅金額占凈利潤(rùn)比例由2019年的17.9%提升至2023年的35.03%;招商公路披露的年度分紅預(yù)案顯示,公司擬向全體股東每10股分紅5.31元,擬共分配現(xiàn)金股利36.22億元,占凈利潤(rùn)比例超50%;平安銀行公告稱,擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利7.19元,擬分紅金額達(dá)139.53億元,較2022年度大幅增長(zhǎng)152%,股利支付率由2022年的12.15%提升至30%。
此外,為了更好地回饋廣大投資者,除了提高分紅比例外,提升公司持續(xù)分紅能力也是重要途徑之一。實(shí)際中,越來(lái)越多的公司也紛紛投身其中。
以濰柴動(dòng)力為例,據(jù)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,自2007年上市以來(lái),公司每年均實(shí)施現(xiàn)金分紅,積極回報(bào)投資者。其中,2023年度實(shí)施兩次分紅,半年報(bào)分紅19.52億元,年報(bào)擬分紅25.54億元,累計(jì)分紅金額將超45億元。同時(shí),公司審議通過(guò)了關(guān)于授權(quán)董事會(huì)向公司股東派發(fā)2024年度中期股息的議案,穩(wěn)定投資者分紅預(yù)期。
再比如,云南白藥自1993年上市以來(lái),已連續(xù)30年向股東分紅,累計(jì)已實(shí)施現(xiàn)金分紅金額超過(guò)207億元。2023年度,公司擬現(xiàn)金分紅總額37億元,較2022年增幅36%。
云南白藥相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,通過(guò)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和持續(xù)分紅,公司與各利益相關(guān)方共享企業(yè)發(fā)展成果,為長(zhǎng)期價(jià)值投資者創(chuàng)造優(yōu)良的價(jià)值回報(bào),進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。
分紅制度建設(shè)步履不停
現(xiàn)金分紅是踐行以投資為本理念最直接、最有效的路徑之一。近年來(lái),分紅制度不斷完善優(yōu)化。
4月12日,為引導(dǎo)上市公司積極現(xiàn)金分紅,進(jìn)一步提高分紅的持續(xù)性、穩(wěn)定性,滬深交易所擬對(duì)分紅不達(dá)標(biāo)采取強(qiáng)約束措施——將多年不分紅或者分紅比例偏低的公司納入“實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示”(ST)的情形。
實(shí)際操作中,考慮到上市公司分紅與其規(guī)模大小、盈利能力、現(xiàn)金流狀況等因素均有關(guān)聯(lián)性,擬修訂的分紅ST規(guī)則并非無(wú)差別實(shí)施,有著明確的適用前提:只針對(duì)母公司、合并報(bào)表年度末未分配利潤(rùn)均為正值且當(dāng)年盈利的公司。
同時(shí),相關(guān)規(guī)則結(jié)合不同板塊特點(diǎn)和上市公司成長(zhǎng)性等差異情況,對(duì)不同板塊在觸發(fā)ST條件上,形成差異化安排。例如,主板方面,母公司、合并報(bào)表年度末未分配利潤(rùn)均為正值且凈利潤(rùn)為正值的公司,其最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)現(xiàn)金分紅總額低于年均凈利潤(rùn)的30%,且累計(jì)分紅金額低于5000萬(wàn)元的公司,將被實(shí)施ST。
科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板將分紅金額絕對(duì)值標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為3000萬(wàn)元。同時(shí),相關(guān)規(guī)則還對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)提供了特殊支持,即最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)研發(fā)投入占累計(jì)營(yíng)業(yè)收入比例15%以上或最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度研發(fā)投入金額累計(jì)在3億元以上的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司,可豁免實(shí)施ST,鼓勵(lì)創(chuàng)新型企業(yè)將更多資金用于研發(fā)和創(chuàng)新。
在具體實(shí)施日期上,相關(guān)規(guī)則設(shè)置了過(guò)渡期安排,擬自2025年1月1日起正式實(shí)施。以2024年度為第一個(gè)會(huì)計(jì)年度,屆時(shí)“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度”即對(duì)應(yīng)2022年度至2024年度。另外,上市不滿三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的公司,以首個(gè)完整會(huì)計(jì)年度作為起算年度。
在河南澤槿律師事務(wù)所主任付建看來(lái),政策的引導(dǎo)和監(jiān)管力度的加強(qiáng),將使得上市公司更加注重回報(bào)股東和提高分紅水平。同時(shí),隨著投資者對(duì)于穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)的需求增加,企業(yè)也將更加傾向通過(guò)分紅來(lái)提高股東價(jià)值,以吸引更多的投資者。這對(duì)于公司和A股市場(chǎng)生態(tài)發(fā)展均有積極意義,可以提高投資者信心和市場(chǎng)穩(wěn)定性,促進(jìn)公司長(zhǎng)期發(fā)展。
(編輯 孫倩)
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