境外機構(gòu)連續(xù)12個月增持境內(nèi)銀行間市場債券 累計增持規(guī)模達1.34萬億元

    本報記者 劉琪

    近年來，境外機構(gòu)對境內(nèi)債券的持有量持續(xù)增加。

    中國人民銀行上?？偛?月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年8月末，境外機構(gòu)持有銀行間市場債券4.52萬億元，約占銀行間債券市場總托管量的3.1%。從券種看，境外機構(gòu)持有國債2.28萬億元、占比50.4%，同業(yè)存單1.12萬億元、占比24.8%，政策性金融債0.95萬億元、占比21.0%。

    據(jù)《證券日報》記者梳理，8月份，境外機構(gòu)持有銀行間市場債券增加600億元。截至8月份，境外機構(gòu)已連續(xù)12個月增持境內(nèi)銀行間市場債券，累計增持規(guī)模達1.34萬億元。

    國家外匯管理局有關(guān)負責人日前在談及8月份外匯收支形勢時提到，主要渠道跨境資金流動總體向好。同時，該負責人表示：“境外機構(gòu)繼續(xù)凈增持境內(nèi)債券，外資配置人民幣資產(chǎn)意愿保持穩(wěn)定。”

    對于境外機構(gòu)持續(xù)增持境內(nèi)債券，財信研究院副院長伍超明在接受《證券日報》記者采訪時認為“有多方原因”。一是出于避險需求。人民幣債券與發(fā)達經(jīng)濟體和新興市場經(jīng)濟體債券收益率相關(guān)性較低，其分散化投資價值凸顯，避險功能增強。二是受債券息差交易或收益率吸引。此外，隨著人民幣國際化進程的推進，境外機構(gòu)持有人民幣資產(chǎn)的需求增加，而投資中國債券市場是持有人民幣資產(chǎn)的重要途徑之一。

    中國銀行研究院高級研究員王有鑫在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著人民幣國際化進程的推進，越來越多的外資開始關(guān)注并持有人民幣資產(chǎn)，以分散風險并尋求新的收益增長點。

    “人民幣資產(chǎn)尤其是境內(nèi)債券獲外資持續(xù)看好，主要源于中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，為債券市場提供了堅實的支撐。并且，中國債券市場相對成熟，流動性較好，風險相對較低，具有穩(wěn)定的收益。近年來，中國金融市場不斷開放，為外資提供了更多的投資機會和便利。政策的放寬讓外資更容易進入和退出中國市場，增加了市場的流動性和吸引力。”王有鑫表示。

    展望未來，外資投資我國債券市場具有穩(wěn)定、可持續(xù)的提升空間。伍超明預(yù)計，境外機構(gòu)增持境內(nèi)債券的趨勢還將持續(xù)，人民幣避險資產(chǎn)功能有望繼續(xù)得到強化。同時，人民幣國際化進程有望平穩(wěn)推進。隨著金融開放力度加大，我國鼓勵外資參與國內(nèi)債券市場的政策不會改變，而且國內(nèi)經(jīng)濟基本面穩(wěn)健，對外資具有吸引力。

    王有鑫認為，未來外資增持中國債券的趨勢將持續(xù)。中國經(jīng)濟的長期穩(wěn)定增長，債券市場深度和廣度不斷提升，投資標的日益豐富，外匯避險工具的完善，以及信用評級等配套機構(gòu)逐漸發(fā)展，將吸引更多國際資本增配人民幣資產(chǎn)。