多家上市公司領(lǐng)巨額罰單 對(duì)嚴(yán)重違規(guī)行為重拳出擊

    本報(bào)記者 謝若琳

    見習(xí)記者 毛藝融

    進(jìn)入12月份以來(lái)，已有包括如意集團(tuán)、*ST博天等在內(nèi)的多家上市公司因財(cái)務(wù)造假或信披違規(guī)被罰超千萬(wàn)元。森源電氣原控股股東更是因操縱證券市場(chǎng)被重罰6.16億元，勁拓股份實(shí)控人因合謀操縱股價(jià)被罰沒(méi)6.61億元并禁入市場(chǎng)。

    綜合近期對(duì)上市公司受到的相關(guān)處罰看，懲處力度更大、速度更快。同時(shí)，針對(duì)小問(wèn)題“及時(shí)矯正”“打早打小打疼”。例如，針對(duì)上市公司較小金額的違規(guī)減持，監(jiān)管層要求必須將減持部分悉數(shù)回購(gòu)，交易若盈利上繳上市公司，如虧損則需自行承擔(dān)。

    華東政法大學(xué)國(guó)際金融法律學(xué)院教授鄭彧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，針對(duì)不同情況開具罰單其目的在于提高“監(jiān)管的有效性”，監(jiān)管近期對(duì)特定股東違規(guī)減持、出借賬戶、非法證券投資咨詢等違規(guī)現(xiàn)象的打擊，也體現(xiàn)了“有法可依、有法必依、違法必究、執(zhí)法必嚴(yán)”的趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)一起打擊一起，意味著更為強(qiáng)大、更加鋒利的“監(jiān)管利齒”。

    對(duì)嚴(yán)重違規(guī)行為重拳出擊

    監(jiān)管層持續(xù)健全資本市場(chǎng)防假打假制度機(jī)制，加大對(duì)財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱證券市場(chǎng)、信披違規(guī)等違法行為的重拳打擊。一方面，罰單金額動(dòng)輒千萬(wàn)乃至上億元。另一方面，針對(duì)輕度違規(guī)行為輕度處罰，既做到及時(shí)懲處，又給予上市公司改正機(jī)會(huì)。

    操縱證券市場(chǎng)是常見的千萬(wàn)元以上罰單原因之一。例如，勁拓股份12月18日公告稱，實(shí)控人因合謀操縱勁拓股份股價(jià)，被證監(jiān)會(huì)沒(méi)收違法所得1.65億元，并處罰款4.96億元，違法所得及罰款合計(jì)6.61億元。

    財(cái)務(wù)造假是資本市場(chǎng)的“毒瘤”，亦受到監(jiān)管嚴(yán)厲打擊。例如，紫晶存儲(chǔ)、澤達(dá)易盛等公司因財(cái)務(wù)造假已經(jīng)退市，且相關(guān)中介機(jī)構(gòu)設(shè)立賠付專項(xiàng)資金賬戶。*ST博天則因業(yè)績(jī)?cè)旒倮懼卮筮`法強(qiáng)制退市警報(bào)。

    談及財(cái)務(wù)造假、信息披露違規(guī)屢禁不止的原因，北京市京師律師事務(wù)所合伙人律師盧鼎亮對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一方面，財(cái)務(wù)造假、信披違規(guī)等行為的違法成本低，獲得的資本收益大。另一方面，相關(guān)案件涉及的專業(yè)門檻高，違法行為的證據(jù)獲取難，相關(guān)問(wèn)題界定模糊，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)缺乏獨(dú)立性等諸多因素存在，只有從制度、法治以及市場(chǎng)機(jī)制等多層面規(guī)范約束企業(yè)，才能引導(dǎo)市場(chǎng)健康發(fā)展。

    強(qiáng)調(diào)差異化監(jiān)管

    事實(shí)上，監(jiān)管層對(duì)嚴(yán)重違規(guī)行為強(qiáng)化事后處罰，對(duì)輕度違規(guī)行為強(qiáng)化及時(shí)矯正，實(shí)施差異化監(jiān)管，體現(xiàn)了過(guò)罰相當(dāng)原則，有助于提升監(jiān)管的適配性、有效性。

    以違規(guī)減持為例，針對(duì)不同類型的減持違規(guī)，證監(jiān)會(huì)開出差異化罰單。一方面，對(duì)于違規(guī)情節(jié)較輕的減持，以聲譽(yù)處罰、回購(gòu)股份為主。比如小崧股份的控股股東致歉后迅速購(gòu)回減持股份，以實(shí)際行動(dòng)積極快速消除違規(guī)行為影響。

    另一方面，對(duì)于情節(jié)較重的違規(guī)減持，尤其是涉及減持以外其他違規(guī)行為的，則被給予明顯更重的行政處罰。比如，在8月27日減持新規(guī)發(fā)布后，我樂(lè)家居大股東及其一致行動(dòng)人頂風(fēng)違規(guī)減持，被合計(jì)罰沒(méi)近5000萬(wàn)元。

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有14家上市公司相關(guān)人員因涉嫌短線交易被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

    “要實(shí)現(xiàn)監(jiān)管效應(yīng)，在精準(zhǔn)打擊證券市場(chǎng)違規(guī)行為的同時(shí)，要結(jié)合違規(guī)行為的基本事實(shí)、違規(guī)行為的動(dòng)因、所違反的法律規(guī)范的層次、違規(guī)行為對(duì)市場(chǎng)造成的影響，綜合考慮后進(jìn)行最終的處罰，做到處罰得當(dāng)。”鄭彧表示。

    北京市惠誠(chéng)律師事務(wù)所律師盧若崢對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的不同違規(guī)情況開出不同的“罰單”釋放出踐行法治精神，有錯(cuò)必糾的監(jiān)管態(tài)度，并且有助于提升資本市場(chǎng)監(jiān)管的科學(xué)、有效性。同時(shí)，隨著證券市場(chǎng)違規(guī)行為日趨復(fù)雜化，可以細(xì)化信息披露制度、借助金融科技工具提升監(jiān)管水平等，進(jìn)一步保護(hù)投資者利益、維護(hù)市場(chǎng)秩序。

（編輯 郭之宸 喬川川）