監(jiān)管趨嚴港股加速出清 年內(nèi)已有32家公司退市

    本報記者 毛藝融

    對于長期停牌帶來的資源浪費以及“養(yǎng)殼”對港股聲譽的損害，港交所的監(jiān)管信號日趨嚴格。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月26日，年內(nèi)有32家港股公司完成退市，其中10家私有化，1家自愿撤回，1家贖回，20家被取消上市地位。

    此外，多家公司處于長期停牌狀態(tài)，進入補救期。港交所數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，停牌時間3個月及以上的公司數(shù)量已達到77家，不少公司補救期進入倒計時。

    “劣質(zhì)股”加速出清

    截至8月26日，年內(nèi)港股市場退市32家，43家新股上市。相比新股上市數(shù)量，港股市場“劣質(zhì)股”正加速出清。

    今年以來，包括泰坦智華科技、無縫綠色、東正金融、百田石油、寶申控股等20家公司已被取消上市地位。從所屬恒生行業(yè)來看，涉及地產(chǎn)投資、工業(yè)零件及器材、采購及供應(yīng)鏈管理等行業(yè)。

    被港交所取消上市地位的公司中，其共性特征為市值小、業(yè)績差、年報“難產(chǎn)”、長期停牌等。

    從常見的停牌原因來看，包括上市公司未按時刊發(fā)財務(wù)報告，或?qū)徲嫀煙o法出具審計報告；上市公司違規(guī)交易、沒有足夠的營運能力等。

    港交所在2018年推出“快速除牌”機制，根據(jù)香港主板《上市規(guī)則》第6.01A條和香港創(chuàng)業(yè)板（以下簡稱“GEM”）《上市規(guī)則》9.14A條，主板上市公司若連續(xù)停牌超過18個月、GEM上市公司若連續(xù)停牌超過12個月，港交所將有權(quán)取消公司上市地位。

    近年來，港交所勒令除牌的數(shù)量逐年激增。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年至2023年累計有179家港股公司被取消上市地位，占區(qū)間退市數(shù)量的55%。

    港交所數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，年內(nèi)停牌3個月或以上的上市公司數(shù)量達到77家，處于長期停牌的“休眠狀態(tài)”。

    從長期停牌的名單來看，包括中國恒大、上坤地產(chǎn)、當代置業(yè)、中原建業(yè)等地產(chǎn)公司，也有生物醫(yī)藥公司啟明醫(yī)療等。這些公司若仍未在最后期限內(nèi)出具審計報告或者解決違規(guī)交易等問題，則將面臨退市。

    低流動性成私有化退市主因

    港股公司流動性壓力由來已久，“殼股”“僵尸股”橫行。以8月26日為例，當天收盤后，港交所零成交額個股達到698只，占全市場港股公司數(shù)量的27%，而成交額在1萬港元以下的股票達到997只，占比38%。

    選擇主動私有化退市的公司，主要是考慮到企業(yè)股價被嚴重低估、大股東或公司內(nèi)部進行重組以便日后再上市等。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日，目前包括建溢集團、維達國際、賽生藥業(yè)、中智全球、錦州銀行、魏橋紡織、中國擎天軟件、松齡護老集團、永盛新材料、海通國際在內(nèi)的10家港股公司已完成私有化退市。

    以賽生藥業(yè)為例，公司在公布私有化方案時表示，公司股票流動性不如預(yù)期，資本市場不能再為公司長期發(fā)展提供充足資金，而且低迷的股價將損害公司業(yè)務(wù)重心和雇員士氣。公司表示，在股價長期低迷之下，維持上市地位需要付出較高成本，但卻無法融資，而在私有化交易完成后，公司未來將可以持續(xù)聚焦業(yè)務(wù)發(fā)展，更好服務(wù)全球廣大患者。

    值得注意的是，此次私有化退市是賽生藥業(yè)第二次私有化退市。此前2017年在美國納斯達克市場，公司已經(jīng)進行了第一次私有化退市。2021年3月份，賽生藥業(yè)重新在港交所IPO上市，公司發(fā)行價18.8港元，累計發(fā)行1.16億股，募資21.8億港元。今年7月5日，賽生藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司已完成私有化交易流程，正式從港交所退市。

    對上市公司來說，私有化退市為股東提供了以溢價出售退出的機會。同時，私有化退市后，公司有機會在其他市場重新上市，獲得更高的估值。

    據(jù)記者不完全統(tǒng)計，中糧包裝、紛美包裝、中國中藥、新秀麗、歐舒丹、華發(fā)物業(yè)服務(wù)、A8新媒體等多家港股公司正在推進私有化退市進程。