年內(nèi)33家上市公司披露被證監(jiān)會立案調(diào)查

    本報記者 吳曉璐

    4月3日晚間，中電科數(shù)字技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“電科數(shù)字”）等5家上市公司均發(fā)布公告稱，收到證監(jiān)會立案告知書，涉及公司或公司股東、實際控制人、高管等。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，截至4月6日，今年以來，已經(jīng)有33家上市公司（含退市）披露公司或相關(guān)方被證監(jiān)會立案調(diào)查的公告。

    接受《證券日報》記者采訪的專家認(rèn)為，這反映出監(jiān)管資源投入加大、執(zhí)法效率提升，資本市場已全面進(jìn)入“強監(jiān)管、嚴(yán)執(zhí)法”的常態(tài)化階段。

    對違法違規(guī)行為快速反應(yīng)

    4月份以來，監(jiān)管部門立案調(diào)查節(jié)奏明顯加快。僅4月1日至3日，就有8家公司發(fā)布公告稱收到證監(jiān)會立案告知書。其中，仙鶴股份有限公司（以下簡稱“仙鶴股份”）、電科數(shù)字還披露了相關(guān)方收到地方證監(jiān)局的行政監(jiān)管措施。

    具體來看，仙鶴股份實控人之一王某龍因涉嫌短線交易被證監(jiān)會立案調(diào)查。公司同時披露的浙江證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書顯示，王某龍未將借用他人證券賬戶持有仙鶴股份股票事項及時告知公司，導(dǎo)致公司控股股東及一致行動人合計持有公司股份比例達(dá)到80%時未及時披露，被采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。

    電科數(shù)字則是涉嫌信息披露違法違規(guī)。公司同時披露的上海證監(jiān)局的警示函顯示，公司在2025年12月17日至12月31日期間的2份投資者關(guān)系活動記錄表及3次上證E互動信息發(fā)布中稱，“在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，子公司柏飛電子主要提供星載高性能計算、AI智算及射頻傳輸三類產(chǎn)品”“在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，柏飛電子已成功構(gòu)建了全國產(chǎn)化的解決方案”。上海證監(jiān)局認(rèn)為，公司上述投資者關(guān)系活動中的自愿披露信息不準(zhǔn)確、不完整，存在誤導(dǎo)性陳述、遺漏風(fēng)險提示等情形，對公司及董秘兼副總經(jīng)理出具警示函。

    值得關(guān)注的是，電科數(shù)字因去年12月31日在上證E互動上傳的投資者關(guān)系活動記錄表存在信息披露不準(zhǔn)確、不完整等問題，于今年1月份被上交所監(jiān)管警示。公司所稱的智能計算、星載通信等衛(wèi)星通信產(chǎn)品2025年全年訂單約390萬元，占整體業(yè)務(wù)比重不足0.1%；而公司提到的進(jìn)入量產(chǎn)階段的AI產(chǎn)品尚處于小批量交付階段，未形成大規(guī)模銷售，2025年訂單約1000萬元，收入占比較低，對公司業(yè)績無重大影響，未來發(fā)展存在不確定性。

    上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌在接受《證券日報》記者采訪時表示，多家公司在收到立案告知書的同時被采取行政監(jiān)管措施，顯示出監(jiān)管部門對違法違規(guī)行為的反應(yīng)速度明顯加快。這一執(zhí)法態(tài)勢，既與當(dāng)前資本市場“嚴(yán)監(jiān)管、零容忍”的政策導(dǎo)向高度契合，也說明監(jiān)管技術(shù)手段和線索發(fā)現(xiàn)能力實現(xiàn)了實質(zhì)性提升。

    此外，前述33家被立案調(diào)查的上市公司中，包含已退市的奧維通信股份有限公司（以下簡稱“*ST奧維”）。*ST奧維觸及市值退市指標(biāo)，于3月27日摘牌退市。但在退市前，*ST奧維于3月21日發(fā)布公告稱，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查。這也再次彰顯了監(jiān)管“退市不免責(zé)”的執(zhí)法態(tài)度。

    信披監(jiān)管全面加強

    前述33家上市公司被立案調(diào)查的原因，涉及涉嫌信息披露違規(guī)、內(nèi)幕交易、短線交易、違規(guī)減持、操縱市場等。其中，涉嫌信息披露違規(guī)被立案調(diào)查數(shù)量最多，有27家；公司相關(guān)方涉嫌內(nèi)幕交易、短線交易均有2家；公司相關(guān)方涉嫌操縱市場、違規(guī)減持各有1家。

    其中，“蹭熱點、炒概念”式誤導(dǎo)性陳述成為今年以來監(jiān)管部門嚴(yán)查快處的重點。包括電科數(shù)字在內(nèi)，今年以來，已有5家上市公司因涉嫌誤導(dǎo)性陳述被立案調(diào)查，其中，已有4家收到行政處罰事先告知書或行政處罰決定書。從立案調(diào)查到行政處罰事先告知，平均用時約24天，查處效率較高。5家上市公司大多通過投資者互動平臺、官方微信公眾號等渠道，夸大公司在市場熱點領(lǐng)域的相關(guān)業(yè)務(wù)，誤導(dǎo)投資者。公司以及相關(guān)決策者、信息披露負(fù)責(zé)人均被證監(jiān)會處罰，擬罰款金額合計達(dá)3800萬元。

    南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，這說明監(jiān)管已從“事后糾錯”轉(zhuǎn)向“事中干預(yù)”，對蹭熱點、誤導(dǎo)投資者的行為及時采取措施，斬斷炒作鏈條。同時，監(jiān)管部門明確表態(tài)，無論通過何種媒介，上市公司信息披露都必須真實、準(zhǔn)確、完整，這是對投資者知情權(quán)的底線保護(hù)。

    王智斌表示，以往市場更多關(guān)注虛假記載、重大遺漏等傳統(tǒng)信息披露違法違規(guī)情形，今年以來，監(jiān)管部門將誤導(dǎo)性陳述納入重點監(jiān)管范疇，本質(zhì)上是對信息披露真實性、準(zhǔn)確性、完整性要求的全面升級，任何可能影響投資者價值判斷的不當(dāng)信息披露行為，均將受到嚴(yán)格監(jiān)管與追責(zé)。

    以嚴(yán)監(jiān)管推動治理升級

    監(jiān)管部門正通過嚴(yán)格執(zhí)法、精準(zhǔn)追責(zé)，持續(xù)壓實上市公司主體責(zé)任和相關(guān)責(zé)任人的履職責(zé)任。合規(guī)經(jīng)營成為上市公司以及“關(guān)鍵少數(shù)”的“必答題”。

    在精準(zhǔn)追責(zé)方面，4月3日晚間，深圳英集芯科技股份有限公司（以下簡稱“英集芯”）、雙良節(jié)能系統(tǒng)股份有限公司（以下簡稱“雙良節(jié)能”）均發(fā)布公告稱收到地方證監(jiān)局的行政處罰決定書。在雙良節(jié)能誤導(dǎo)性陳述案中，除了公司和公司董秘，組織發(fā)布誤導(dǎo)性公眾號文章的控股股東及品牌公關(guān)部門負(fù)責(zé)人也一并被處罰；在英集芯誤導(dǎo)性陳述案中，除了公司、公司董事長和董秘，建議、決策、參與誤導(dǎo)性信息披露的首席執(zhí)行官也被處罰，追責(zé)鏈條全面覆蓋。

    王智斌表示，嚴(yán)格的外部監(jiān)管能夠形成強有力的外部約束，倒逼上市公司健全內(nèi)部控制、規(guī)范決策流程。隨著違法違規(guī)成本顯著提高，上市公司控股股東、管理層會更加明晰自身行為的合規(guī)邊界，這種外部壓力將逐步轉(zhuǎn)化為優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)生動力。嚴(yán)監(jiān)管的最終目的并非單純處罰違規(guī)行為，而是通過維護(hù)規(guī)則權(quán)威，引導(dǎo)上市公司形成自我約束、自我規(guī)范的良性治理生態(tài)。

    提高上市公司治理水平是今年資本市場重點工作之一。田利輝表示，加強監(jiān)管是提升上市公司治理最直接、最有效的外部推力。高強度執(zhí)法抬高了上市公司違規(guī)代價，使“關(guān)鍵少數(shù)”從“不敢違”轉(zhuǎn)向“不想違”。同時，監(jiān)管通過追責(zé)配合造假的中介機構(gòu)和關(guān)聯(lián)方，重構(gòu)了上市公司內(nèi)控的生態(tài)閉環(huán)。