全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼：建立和完善家族信托制度 破除家族信托發(fā)展瓶頸

    本報(bào)兩會(huì)報(bào)道組 吳曉璐    

    3月4日，全國(guó)政協(xié)十三屆四次會(huì)議在北京開(kāi)幕。全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年帶來(lái)了《關(guān)于完善信托制度、促進(jìn)推行家族信托的提案》。肖鋼認(rèn)為，由于我國(guó)信托配套制度不完善，家族信托的推行受到制約，建議將家族信托作為一項(xiàng)民企財(cái)富傳承的頂層設(shè)計(jì)予以推行，進(jìn)一步建立和完善家族信托制度，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)家財(cái)富平穩(wěn)傳承。

    民企是中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展發(fā)揮著舉足輕重的作用。未來(lái)10年到20年間，民營(yíng)企業(yè)家將面臨大規(guī)模代際傳承的重大挑戰(zhàn)。民營(yíng)企業(yè)家財(cái)富保護(hù)與傳承不僅涉及民企自身的可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題，更涉及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)擴(kuò)大、民間投資以及發(fā)揮第三次分配作用，促進(jìn)共同富裕等一系列重要問(wèn)題，迫切需要未雨綢繆，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)。

    肖鋼認(rèn)為，家族信托是民企財(cái)富保護(hù)與傳承最重要的制度安排之一。在代際傳承時(shí)，民營(yíng)企業(yè)家通過(guò)設(shè)立家族信托，將財(cái)富特別是企業(yè)股權(quán)信托給受托人，由受托人為了受益人的利益進(jìn)行持有和管理，可以有效隔離產(chǎn)權(quán)被動(dòng)分割風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避家族爭(zhēng)產(chǎn)及子女揮霍，促進(jìn)民企平穩(wěn)傳承，防止傳承過(guò)程中民企財(cái)富嚴(yán)重縮水，最大程度增進(jìn)民企財(cái)富的社會(huì)效用，因而家族信托在境外被廣泛采用，國(guó)內(nèi)很多民營(yíng)企業(yè)家也去境外設(shè)立了家族信托。

    近年來(lái)，國(guó)內(nèi)多家信托公司開(kāi)展了家族信托服務(wù)，到2020年6月底，設(shè)立家族信托9049個(gè)，財(cái)產(chǎn)價(jià)值1863.52億元。

    “但是，由于信托配套制度還不完善，目前家族信托資產(chǎn)主要為現(xiàn)金，而上市公司股票、非上市公司股權(quán)以及不動(dòng)產(chǎn)很難成為信托財(cái)產(chǎn)，極大地限制了家族信托功能，制約了我國(guó)家族信托的推行，造成了民營(yíng)企業(yè)家財(cái)富管理與傳承的困局。”肖鋼表示，當(dāng)前存在的主要問(wèn)題有以下三個(gè)：

    一是信托財(cái)產(chǎn)非交易性過(guò)戶制度缺失。我國(guó)《信托法》雖然將信托定義為委托人將財(cái)產(chǎn)“委托給”受托人的行為，但實(shí)質(zhì)上與國(guó)際通行的信托制度一樣，委托人需要將信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)以非交易方式轉(zhuǎn)移到受托人名下。由于《信托法》本身規(guī)定比較模糊，導(dǎo)致實(shí)踐中無(wú)法直接依據(jù)信托文件辦理信托財(cái)產(chǎn)的非交易過(guò)戶，嚴(yán)重制約了非資金家族信托的設(shè)立，削弱了民企利用家族信托實(shí)現(xiàn)股權(quán)財(cái)產(chǎn)傳承的核心功能。

    二是信托財(cái)產(chǎn)登記制度缺失。根據(jù)《信托法》的規(guī)定，委托人以依法規(guī)定應(yīng)辦理登記手續(xù)的財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托時(shí)，應(yīng)該辦理信托登記手續(xù)，確認(rèn)財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，信托方能生效。但由于我國(guó)信托財(cái)產(chǎn)登記制度一直未能落地，信托公司只能通過(guò)合同法來(lái)持有信托財(cái)產(chǎn)，在過(guò)戶稅費(fèi)及登記審批上遭遇諸多障礙，難以發(fā)揮信托財(cái)產(chǎn)在獨(dú)立性、破產(chǎn)隔離等方面的制度優(yōu)勢(shì)，制約了家族信托的發(fā)展。

    三是信托稅收制度缺失。由于現(xiàn)行法律法規(guī)沒(méi)有針對(duì)民事信托非交易性過(guò)戶這一特性進(jìn)行規(guī)定，因此稅務(wù)機(jī)關(guān)普遍將信托財(cái)產(chǎn)的置入視為一次市場(chǎng)交易行為，由此產(chǎn)生的高額稅負(fù)使得除現(xiàn)金外其他資產(chǎn)設(shè)立家族信托步履維艱。

    目前我國(guó)有3200萬(wàn)家民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)家對(duì)家族信托的需求十分強(qiáng)烈。為促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)家財(cái)富的平穩(wěn)傳承，降低傳承過(guò)程中民營(yíng)企業(yè)家財(cái)富社會(huì)效用的耗損，肖鋼建議，將家族信托作為一項(xiàng)民企財(cái)富傳承的頂層設(shè)計(jì)予以推行。為此，需要進(jìn)一步建立和完善信托制度：

    一是盡快修訂《信托法》，完善信托的基本法律制度。建議在法律層面增加對(duì)受托人義務(wù)的規(guī)范，就受托人應(yīng)盡的親自義務(wù)、忠實(shí)義務(wù)、審慎義務(wù)、有效管理義務(wù)、保密義務(wù)等作出規(guī)定，強(qiáng)化受托人治理。

    二是建立與家族信托相配套的基礎(chǔ)設(shè)施。建議相關(guān)部委研究擬定信托財(cái)產(chǎn)非交易性過(guò)戶制度、信托登記實(shí)施制度、信托稅收制度，解決股權(quán)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托設(shè)立難、稅收過(guò)高的問(wèn)題。

    三是出臺(tái)《信托法》的司法解釋。建議由最高人民法院研究頒布《信托法》的司法解釋，解決家族信托具體法律適用的標(biāo)準(zhǔn)。

    四是加強(qiáng)監(jiān)管。家族信托是跨生命周期的產(chǎn)權(quán)安排和傳承計(jì)劃，必須保障信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，以及受托人破產(chǎn)倒閉后的連續(xù)性，以消除民營(yíng)企業(yè)家的后顧之憂。

（編輯 喬川川）