全國政協(xié)委員、中聯(lián)資產評估集團有限公司董事長范樹奎：鼓勵國有控股上市公司加強產業(yè)重組并購

    本報兩會報道組 桂小筍

    3月3日，出席2025年全國兩會的全國政協(xié)委員、中聯(lián)資產評估集團有限公司董事長范樹奎告訴《證券日報》記者，今年將關注民營經濟可持續(xù)發(fā)展、第三方服務平臺數(shù)據(jù)增信能力、并購等事項。

    “資本市場是經濟發(fā)展的‘晴雨表’、產業(yè)發(fā)展的‘風向標’，國有控股上市公司在中國資本市場中占據(jù)著舉足輕重的引領地位。”范樹奎介紹，應該切實發(fā)揮國有企業(yè)在推動經濟高質量發(fā)展中的引領作用。

    在此前的調研中，范樹奎發(fā)現(xiàn)，在國內資本市場上，國有控股上市公司仍存在估值偏低、創(chuàng)新活力不足、并購不活躍，傳統(tǒng)產業(yè)特別是國有房地產類上市公司轉型困難，公司治理透明度待提升、引領示范效應弱等問題。國有控股上市公司應通過市值管理、吸收合并、并購重組等方式，樹立產業(yè)升級轉型、科技創(chuàng)新標桿典范。

    在《關于發(fā)揮國有控股上市公司引領作用打造世界一流并購標桿的提案》中，范樹奎建議，首先，充分運用資本市場創(chuàng)造價值工具，發(fā)掘新質生產力特點，采用多元化估值，全面反映國有控股上市公司價值。

    他建議，鼓勵國有控股上市公司將優(yōu)質業(yè)務板塊分拆上市，特別是推動“專精特新”業(yè)務在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市；鼓勵專業(yè)機構充分發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)功能，幫助國有控股上市公司實現(xiàn)資產重組，并進行價值重估，助力國有控股上市公司實現(xiàn)價值重塑，引領國有控股上市公司通過并購重組向新質生產力領域轉型升級。

    其次，支持國有控股上市公司跨界整合，打造傳統(tǒng)行業(yè)轉型升級示范標桿案例。

    他建議，鼓勵傳統(tǒng)行業(yè)國有控股上市公司跨界并購，明確支持方向、重點領域和保障措施，建立包容審慎的監(jiān)管機制，鼓勵創(chuàng)新，為跨界整合提供寬松環(huán)境。國有控股上市公司要樹立具有典型示范效應的跨界并購標桿，形成示范效應，推動產業(yè)不斷轉型升級。特別是國企房地產上市公司，可通過并購重組或跨界整合進入新興領域，創(chuàng)造國際一流并購案例典范。

    再次，國有控股上市公司要成為新經濟、新模式、新業(yè)態(tài)發(fā)展引領者，探索樹立將未盈利的科技企業(yè)作為并購重組標的的案例標桿。

    他建議，積極推動國有控股上市公司并購重組，支持專業(yè)機構實踐“三新企業(yè)”（在新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式方面具有創(chuàng)新性和發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)）價值特性估值體系，提升監(jiān)管部門對估值方法與指標運用的接受空間，指導研發(fā)科創(chuàng)企業(yè)運用市研率（用于評估公司研發(fā)投入與市值關系的指標）等創(chuàng)新估值指標；鼓勵并購重組未盈利科創(chuàng)企業(yè)，探索并購標的估值技術指標包容邊界，強化信息披露；樹立對研發(fā)科創(chuàng)標的并購重組交易時考慮協(xié)同效應估值與相應投資價值的實踐案例標桿。

    最后，鼓勵經營困難的國有控股小市值及傳統(tǒng)行業(yè)上市公司通過合并重整等多渠道實現(xiàn)產業(yè)升級。

    范樹奎表示，提高國有控股上市公司重整比率，國資監(jiān)管部門指導協(xié)助國有控股上市公司運用重整+重組并購方式，化解債務風險，取得再生發(fā)展機會；對國有控股上市公司中的傳統(tǒng)行業(yè)、小市值公司，積極引入產業(yè)投資人和財務投資人，加大事前引導防險、事中跟蹤重組、事后支持發(fā)展的力度，圍繞破產重整后企業(yè)價值的修復和經營層面的賦能，給予重整企業(yè)重獲新生的力量。