企業(yè)復工后 資本市場將會發(fā)生怎樣變化？

    這幾天，包括上市公司在內(nèi)的多家企業(yè)紛紛復工。企業(yè)復工或?qū)⑻嵴窠?jīng)濟，也會對資本市場股市帶來作用。

    招商證券分析師張夏表示，疫情沖擊下，節(jié)后首個交易日A股大跌，但隨著恐慌情緒釋放及市場流動性問題緩解，市場反彈，行業(yè)表現(xiàn)分化。近期疫情控制數(shù)據(jù)有明顯好轉(zhuǎn)，不過2月10號開始的返工潮增大疫情的不確定性，預計短期市場博弈加劇。如果病例數(shù)據(jù)反彈，受疫情影響不大或正面影響的醫(yī)藥、計算機、傳媒將繼續(xù)占優(yōu)。如果疫情緩和，穩(wěn)增長預期下，受政策影響較大的金融、地產(chǎn)、建筑、汽車等板塊關(guān)注度提升，這也是兩會召開前后關(guān)注的重點方向；且電子和5G建設相關(guān)通信領(lǐng)域?qū)純?yōu)，進一步的，受疫情沖擊較大的航空、酒店等板塊也有望迎來資金布局。

    從中長期來看，堅信A股正處于2019年開啟的兩年半上行周期，5G技術(shù)加持和信息化需求的增加將帶領(lǐng)科技板塊成為未來幾個季度持續(xù)景氣向上的方向。

    全國戰(zhàn)“疫”催化宅經(jīng)濟，新冠疫情的發(fā)酵引爆宅經(jīng)濟。

    隨著除夕前武漢“封城”和全國各地防控相繼啟動“一級應急響應”，除了奮斗在一線的醫(yī)護人員，“宅”成為大勢所趨。生鮮配送、在線辦公、在線教育、游戲娛樂等各類線上業(yè)務構(gòu)成宅經(jīng)濟的主體。以蘋果應用商店為例，釘釘、企業(yè)微信、騰訊會議在免費APP排行榜中位列前三，排名前20的軟件中，辦公、視頻內(nèi)容以及在線教育占了八成。宅經(jīng)濟相關(guān)概念指數(shù)首日探底后連續(xù)4日走高，wind統(tǒng)計，在線教育指數(shù)累計上漲逾20%，網(wǎng)絡游戲、手游板塊上漲渝10%，遠程辦公概念股會暢通信5連扳。

    安信證券分析師黃守宏表示，無接觸式物流將成為城市毛細血管。疫情肆虐，快遞員、配送員成為維系市民生活的毛細血管，物流、外賣等平臺紛紛推出無接觸式服務。智能快遞柜是無接觸式物流的重要載體，之前重要的發(fā)展瓶頸是消費習慣問題，現(xiàn)階段可謂東風已至，用戶對快遞柜的認可程度受疫情影響將得到大幅提升。

    新時代證券分析師樊繼拓表示，上周A股市場資金合計凈流入182.98億元，前一期A股市場資金合計凈流入57.60億元，資金面環(huán)比小幅改善，主要原因是陸股通資金繼續(xù)流入和融資余額小幅增加。

    陸港通資金方面，凈流出300.60億元，大幅增持消費和金融。上周陸股通凈流入300.60億元（前值凈流出154.61億元），其中深股通凈流入119.67億元（前值凈流出55.94億元），滬股通凈流入180.93億元（前值凈流出98.66億元）。從資金凈流入的行業(yè)來看，陸股通資金上周凈流入金額較高的行業(yè)為食品飲料、電氣設備、交通運輸、家用電器和非銀金融，分別凈流入59.85、23.16、20.50、15.47和14.96億元；資金凈流出較高的行業(yè)為電子和房地產(chǎn)，分別凈流出13.00和0.90億元。

    國泰君安證券首席分析師李少君認為，市場底部區(qū)域相對明確，時間節(jié)奏猶待觀察。焦點從發(fā)病轉(zhuǎn)向復工情況，返城復工的曲折將決定市場的時間軸。本周市場劇烈震蕩，結(jié)構(gòu)分化嚴重，科技板塊表現(xiàn)明顯好于主板，周期股調(diào)整幅度較大，疫情相關(guān)概念股與新能源汽車主題領(lǐng)漲。交易層面看，節(jié)后恐慌情緒快速釋放，內(nèi)外部環(huán)境看，市場流動性寬裕，外圍股市的反彈，疫情數(shù)據(jù)平穩(wěn)，這些都為A股空間相對明確提供支持。

    “科技的定價市場給與視角更長，周期、防御及消費視角更短，全球多資產(chǎn)價格預示海外對國內(nèi)影響可能惡化。上行風險在于返城復工的順利進行，帶來全球科技產(chǎn)品供給能力的信心上行，國內(nèi)周期消費品需求的回升，國內(nèi)科技板塊受益，消費和周期龍頭受益最為明顯；下行風險在于返城復工中疫情的反復，帶來全球經(jīng)濟復蘇步伐甚至方向的擔憂。這一點，與近期向上的黃金價格、與美元指數(shù)反映國際資本市場避險需求提升，向下的美債收益率和原油價格顯示美國經(jīng)濟及全球經(jīng)濟下行預期提高相一致，與全球科技及EV強，大宗弱邏輯相自洽。”李少君表示。

    （經(jīng)濟日報記者 溫濟聰）