基金連續(xù)9個季度低配房地產(chǎn)業(yè) 萬家旗下11只基金超配為哪般

    ■本報記者 趙學毅

    繼去年17.69%的跌幅之后，房地產(chǎn)指數(shù)今年以來再度下跌6.19%，這與2014年、2015年分別飆漲65.28%、44.85%形成鮮明對比。與此同時，基金一季報的披露，再度彰顯出基金對房地產(chǎn)行業(yè)的冷淡。據(jù)《證券日報》基金新聞部最新統(tǒng)計，基金連續(xù)9個季度低配房地產(chǎn)業(yè)，且對地產(chǎn)板塊的配置比例已經(jīng)創(chuàng)下三年來的最低水平。

    “受行業(yè)調(diào)控政策仍未落盡預期的影響，機構超低配格局還將持續(xù)。”北京一房地產(chǎn)業(yè)證券分析師對《證券日報》基金新聞部記者表示，不過，房地產(chǎn)股已經(jīng)跌至估值底部，部分標的已經(jīng)具備較強的投資價值。記者發(fā)現(xiàn)，萬家基金成為逆市超配房地產(chǎn)股的頭名基金公司，相較標準行業(yè)配置，旗下基金整體對房地產(chǎn)足足超配了17.70個百分點。其中，萬家瑞興靈活配置混合基金更是超配29.97個百分點。

    “經(jīng)濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)，在基建投資拉動以及民間投資企穩(wěn)回升的預期之下，市場對于需求的判斷逐步扭轉(zhuǎn)之前悲觀的預期。”萬家瑞興靈活配置混合基金基金經(jīng)理莫海波堅定認為，“雖然地產(chǎn)調(diào)控政策的對于銷量產(chǎn)生影響，但一、二線城市庫存壓力較小，三、四線城市集中去庫存，房地產(chǎn)投資增速好于市場較悲觀的預期。”

    基金連續(xù)9個季度低配房地產(chǎn)

    中證信息技術服務有限責任公司最新提供的數(shù)據(jù)顯示，一季度基金持有股票市值16786.19億元，占A股流通市值的4.05%。持股主要集中在制造業(yè)和金融業(yè)，合計持股市值約11903.21億元。全市場基金超配、標配、低配的行業(yè)各6個，其中超配的行業(yè)包括制造業(yè)、批發(fā)零售、科研服務、公共環(huán)保、教育、衛(wèi)生；標配的行業(yè)包括農(nóng)林牧漁、建筑業(yè)、住宿餐飲、信息技術、商務服務、文化傳播；低配的行業(yè)包括采礦業(yè)、水電煤氣、運輸倉儲、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、綜合。

    《證券日報》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，基金自2015年以來，已經(jīng)連續(xù)9個季度低配房地產(chǎn)業(yè)。據(jù)同花順iFinD最新統(tǒng)計，一季度末，基金合計持有房地產(chǎn)股市值合計488.08億元，占基金凈值比僅為0.52%，占股票投資市值比僅2.08%，已經(jīng)創(chuàng)下三年來的最低水平，相對標準行業(yè)配置比例低配2.87個百分點。

    數(shù)據(jù)顯示，2014年四季度，基金超配房地產(chǎn)業(yè)0.84個百分點；進入2015年后，基金四個季度分別低配房地產(chǎn)業(yè)0.95、2.38、2.31、2.56個百分點；2016年，基金四個季度分別低配房地產(chǎn)業(yè)2.50、2.85、2.94、2.86個百分點；2017年一季度，仍然在擴大著低配幅度。

    中證信息數(shù)據(jù)還顯示，股票型基金持有房地產(chǎn)股市值192.38億元，混合型基金持有房地產(chǎn)股市值282.17億元，兩類基金持有房地產(chǎn)股市值環(huán)比大幅縮減34.92%。

    萬家旗下11只基金超配房地產(chǎn)

    《證券日報》基金新聞部記者注意，在103家基金管理公司中，有41家對房地產(chǎn)行業(yè)進行了超配，萬家基金以17.70個百分點的超配比例穩(wěn)居榜首，浙商證券資產(chǎn)管理有限公司、新華基金分別超配14.65個百分點、10.69個百分點。

    同花順iFinD最新統(tǒng)計顯示，萬家基金旗下共有23只基金持有房地產(chǎn)股，合計持股市值為20.67億元，占該公司基金凈值比為13.95%，占股票投資市值比為22.64%，持有房地產(chǎn)行業(yè)市值增長了35.97%。其中，萬家基金有11只對房地產(chǎn)進行了超配，其中8只為主動管理偏股混合基金。

    具體來看，萬家瑞興靈活配置混合基金持有房地產(chǎn)股市值2.69億元，占基金凈值比為29.03%，占股票投資市值比為34.92%，房地產(chǎn)成為該基金第一大配置行業(yè)，超配近30個百分點。萬家精選混合、萬家新利靈活配置混合、萬家雙利債券分別持有房地產(chǎn)股市值為7.62億元、5.47億元、0.01億元，占基金凈值比分別為29.08%、28.45%、5.46%，占股票投資市值比分別為33.99%、33.63%、28.57%，分別超配29.05、28.69、23.62個百分點。

    萬家瑞興靈活配置混合、萬家精選混合、萬家新利靈活配置混合的基金經(jīng)理均為莫海波，3只基金的產(chǎn)品配置中持倉比例最大的依次是地產(chǎn)、PPP以及銀行。他在基金一季報中稱，“雖然地產(chǎn)調(diào)控政策的對于銷量產(chǎn)生影響，但一、二線城市庫存壓力較小，三、四線城市集中去庫存，房地產(chǎn)投資增速好于市場較悲觀的預期。在目前流動性邊際收縮的大環(huán)境之下，市場整體向上的動力不足，低估值藍籌以及下游需求拉動作用明顯的價值成長股受到市場的青睞。”莫海波此前在接受《證券日報》基金新聞部記者采訪時表示：“市場大概率仍將處于寬幅振蕩格局。在這樣的行情之下，價值藍籌和白馬成長股具備更好的投資價值，這也是目前我們的產(chǎn)品重點配置的領域。”

    從業(yè)績上看，8只超配房地產(chǎn)行業(yè)的主動管理偏股混合基金，有7只年內(nèi)實現(xiàn)了凈值正增長，莫海波管理的萬家瑞興靈活配置混合、萬家精選混合、萬家新利靈活配置混合均為正收益，回報率分別為2.95%、1.75%、3.22%，遠遠跑贏主動偏股基金0.33%的同期平均回報率。此外，莫海波管理的萬家品質(zhì)、萬家新興藍籌靈活配置混合也斬獲了3.75%、1.44%的回報率。