決戰(zhàn)四季度 明星基金經(jīng)理新打法浮出水面

    四季度剛剛開始，正是基金經(jīng)理排兵布陣的重要時點。從10月8日基金實際凈值與估算凈值情況來看，多位明星基金經(jīng)理或已經(jīng)進行了調(diào)倉，新的打法正“浮出水面”。

    10月8日，滬深兩市成交額再超萬億元，傳統(tǒng)藍籌白馬股領(lǐng)漲，此前火熱的煤炭電力等周期板塊表現(xiàn)不佳。從基金凈值情況看，多只基金的實際凈值與估算凈值產(chǎn)生了較大的偏差。以張坤管理的易方達藍籌精選為例，10月8日，估算凈值漲幅為1.55%，實際凈值上漲了2.31%。

    從易方達最新發(fā)布的《關(guān)于旗下基金重大關(guān)聯(lián)交易事項的公告》來看，張坤正在進一步加大對銀行股的布局。

    根據(jù)公告，9月29日，其所管理的易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有買入招商銀行1630萬股，買入均價為51.05元，買入金額合計約8.32億元。9月30日，張坤再次出手，買入50萬股招商銀行，買入均價為50.41元，買入金額合計2520.51萬元。梳理基金定期報告發(fā)現(xiàn)，截至二季度末，該基金并未持有招商銀行。

    張坤管理的另一只明星基金——易方達藍籌精選則是在今年一季度大舉加倉并重倉招商銀行，二季度繼續(xù)重倉持有。10月8日，其估算凈值與實際凈值產(chǎn)生了偏差，當日銀行板塊也表現(xiàn)較好，意味著易方達藍籌精選或增配了銀行板塊。

    同樣加碼招商銀行的還有睿遠基金的老將趙楓。9月2日、3日，趙楓管理的睿遠均衡價值連續(xù)兩天買入招商銀行，合計交易金額近4億元。值得一提的是，9月以來，睿遠基金還調(diào)研了多家銀行股，包括常熟銀行、杭州銀行。

    基金實際凈值與估算凈值出現(xiàn)偏差的還有去年股基冠軍陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒。具體來看，10月8日，匯豐晉信智造先鋒股票A估算凈值下跌0.84%，實際凈值下跌0.21%。

    近日，陸彬也公開了自己四季度的布局策略。他表示，首先，“茅指數(shù)”中的某些細分行業(yè)和一些優(yōu)秀公司，基本面持續(xù)表現(xiàn)良好，對應(yīng)2022年的估值也回落到合理位置，已經(jīng)開始具備長期的投資吸引力。其次，某些價值股相較于年初估值更低，估值和機構(gòu)配置比例都到了歷史極（低）值。同時，其中的一些行業(yè)基本面已經(jīng)發(fā)生了積極的變化，投資預(yù)期有望在2021年四季度迎來拐點，估值有望快速修復(fù)。此外，新能源和某些周期行業(yè)基本面持續(xù)性強，不少公司的估值仍舊在合理區(qū)間，投資機會大概率能貫穿全年。

    資深百億級基金經(jīng)理余廣管理的景順長城核心招景估算凈值漲幅和實際凈值漲幅偏差達到3個百分點。在他看來，近期市場成交額連續(xù)多個交易日維持在萬億元以上，顯示市場交投活躍，投資者風險偏好有所提升。

    余廣透露，四季度主要投資策略是在震蕩的市場中把握結(jié)構(gòu)性投資機會，挑選有性價比的資產(chǎn)進行配置，將重點關(guān)注以下幾個方向：一是關(guān)注傳統(tǒng)板塊估值修復(fù)與風格再平衡需求，重視盈利有回升預(yù)期且估值較低的傳統(tǒng)板塊，如大金融方向；二是展望明年細分板塊的景氣度，政策支持與產(chǎn)業(yè)趨勢雙重驅(qū)動的科技成長仍是最確定的主線。從盈利增速來看，重點關(guān)注擁有更高增長預(yù)期的光伏和鋰電產(chǎn)業(yè)鏈；三是消費板塊回調(diào)后估值安全邊際已較高，隨著行業(yè)政策風險逐步緩和，疊加流動性邊際寬松，消費的盈利預(yù)期也會有所修復(fù)，長線資金可開始考慮配置。

    此外，余廣還表示港股當前也迎來較佳的配置時點，長線資金可擇機布局傳統(tǒng)經(jīng)濟和具備長期增長潛力的消費以及互聯(lián)網(wǎng)科技公司。