3家基金公司獲轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)資格

    獲得轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)資格的基金公司隊(duì)伍迅速擴(kuò)容。日前，上交所公布了第二批獲得轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)資格的公募基金名單，匯添富、華泰柏瑞、招商等3家基金公司在列。加上此前獲批的華夏、易方達(dá)、南方、華安、博時(shí)、富國、嘉實(shí)等基金公司，當(dāng)前獲得轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)資格的基金公司已擴(kuò)容至10家。

    3家基金公司

    獲轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)資格

    日前，上交所網(wǎng)站更新了獲得轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)資格的公募基金名單，匯添富基金、華泰柏瑞基金和招商基金榜上有名。

    根據(jù)證監(jiān)會今年6月21日推出的《公開募集證券投資基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)指引》的相關(guān)規(guī)定，目前可參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的基金包括：處于封閉期的股票型基金和偏股混合型基金；開放式股票指數(shù)基金及相關(guān)聯(lián)接基金；戰(zhàn)略配售基金及證監(jiān)會認(rèn)可的其他基金產(chǎn)品。

    在科創(chuàng)板開市之前，首批基金公司獲得在交易所參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)資格。隨后，7月22日科創(chuàng)板上市首日，易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)、南方、華安等多家基金公司實(shí)施了轉(zhuǎn)融通交易。

    時(shí)隔不到兩周，上交所又審批通過了第二批基金公司的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)資格。

    對此，華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍向記者表示，轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的有效開展能夠解決轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)中券源不足的問題，有助于提升市場的定價(jià)機(jī)制和效率，同時(shí)也能部分覆蓋基金運(yùn)作成本，起到增厚收益的作用，有助于進(jìn)一步提高公募基金尤其是ETF產(chǎn)品的競爭力，引導(dǎo)更多中長期資金入市。

    多位基金公司人士表示，公募基金參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)進(jìn)一步豐富了資本市場投資工具，有助于公募基金更好地實(shí)現(xiàn)長期投資，同時(shí)有望降低市場的波動性。

    招商基金投資支持與創(chuàng)新部總監(jiān)姚飛軍分析，公募基金參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，可以為投資者提供更多持續(xù)、穩(wěn)定的券源，緩解過去多年融資、融券業(yè)務(wù)不對等的問題，促進(jìn)市場投資策略和交易生態(tài)更加多樣化。同時(shí)，參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，也有助于公募基金更好地踐行長期投資的投資理念，不僅能賺優(yōu)秀企業(yè)成長的錢，還可通過轉(zhuǎn)融通出借標(biāo)的，獲取額外的穩(wěn)定回報(bào)增厚組合收益。另外，公募基金參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)還有助于降低市場長期波動性，充分的投資工具可以讓投資者便利地表達(dá)不同預(yù)期，使市場發(fā)展更趨健康穩(wěn)定。

    華東一家基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)是一個(gè)必選項(xiàng)，公司在積極籌備，盡快提出申請。

    轉(zhuǎn)融通能增厚多少收益

    在多位業(yè)內(nèi)人士看來，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)未來有望成為指數(shù)基金增強(qiáng)收益的一大穩(wěn)定來源。

    華安基金總經(jīng)理助理、指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理許之彥測算，指數(shù)基金可以借出的規(guī)模在30%左右，大多數(shù)情況下可能會在20%至30%之間。按照當(dāng)前證金公司提供的轉(zhuǎn)融通利率，指數(shù)基金通過轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)大概能獲得0.4%到0.5%的收益，對指數(shù)基金的收益提升效果基本能夠覆蓋當(dāng)前指數(shù)基金的管理費(fèi)。如果是管理費(fèi)在0.15%、0.2%的指數(shù)基金，還能夠獲得一定的超額收益。

    根據(jù)華寶證券的測算，樂觀情形下，按照30%的上限倉位測算，出借業(yè)務(wù)將為公募指數(shù)基金帶來0.5%左右的收益增厚，在50%的出借上限倉位下，主動權(quán)益基金收益增厚在0.75%至1%。但實(shí)際情況下，主動權(quán)益基金和指數(shù)基金的出借意愿受到多方面因素的影響，實(shí)際出借比例可能低于50%和30%的上限。

    值得注意的是，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)并非完全無風(fēng)險(xiǎn)。許之彥強(qiáng)調(diào)，要想更好地做好轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，需要防范流動性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)指的是借出的券能否能夠順利、平穩(wěn)地應(yīng)對申購贖回，是否能夠在進(jìn)行壓力測試時(shí)，平穩(wěn)安全地應(yīng)對大額贖回的沖擊，這是確保基金不出現(xiàn)流動性問題的關(guān)鍵。防范信用風(fēng)險(xiǎn)則需要對交易對手可能出現(xiàn)的異常情況、轉(zhuǎn)融通的償還情況以及資金情況保持實(shí)時(shí)跟蹤和動態(tài)更新。