10只短債基金同臺(tái)競(jìng)技 56家公司已密集布局

    近一年就密集成立了36只短債基金，如果加上目前正在發(fā)行的10只短債基金，以及仍在排隊(duì)候批的26只短債基金，未來將有56家公募合計(jì)發(fā)行80只短債基金。

    雖然基金收益率和規(guī)模雙雙陷入低迷，但去年一度火爆的中短債、短債基金仍然備受基金公司的青睞。

    8月21日，天弘基金、景順長(zhǎng)城基金分別公告成立公司旗下首只短債基金，加上正在發(fā)行和排隊(duì)候批的短債基金，未來將累計(jì)有56家基金公司布局80只這一產(chǎn)品類型。

    56家公募布局

    80只短債類基金

    8月21日，景順長(zhǎng)城中短債債券、天弘弘擇短債兩只短債基金公告成立，兩只基金募集資金規(guī)模分別為3.75億元、2.07億元。截至目前，布局短債基金的基金公司家數(shù)已擴(kuò)容至36家。

    目前，仍有長(zhǎng)城短債、永贏開泰中高等級(jí)中短債、興銀鑫日享短債等10只短債主題基金正在發(fā)行。這批短債基金最早已經(jīng)在6月3日開始募集，最快將在8月23日結(jié)束募集，這也意味著10只同類型產(chǎn)品將在近日同檔期發(fā)售。

    據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，自從去年下半年短債市場(chǎng)火爆后，近一年就密集成立了36只短債基金產(chǎn)品，如果加上目前正在發(fā)行的10只短債基金，以及仍在排隊(duì)候批的26只短債基金，未來將有56家公募合計(jì)發(fā)行80只短債基金。

    北京一家中型公募市場(chǎng)部人士對(duì)記者表示，她所在的公募也正在準(zhǔn)備發(fā)行一只短債主題基金，與此前配置3年期以內(nèi)債券的短債基金不同，新基金持有短債的期限限制在1年以內(nèi)，基金凈值波動(dòng)將更為穩(wěn)健，可以繼續(xù)為投資者提供差異化的現(xiàn)金理財(cái)工具性產(chǎn)品。

    華南一家大型公募基金市場(chǎng)營(yíng)銷部總監(jiān)也表示，據(jù)近期銀行渠道反映，短債基金仍然是銷售的重點(diǎn)，在股市波動(dòng)較大、債市上漲乏力的市場(chǎng)環(huán)境下，此類低波動(dòng)、收益穩(wěn)健的產(chǎn)品重獲投資者的青睞，這也導(dǎo)致不少有產(chǎn)品儲(chǔ)備的基金公司正在積極配合銀行的檔期，同期推出短債類基金產(chǎn)品。

    談及基金公司紛紛布局短債基金的現(xiàn)象，北京一家中型公募總經(jīng)理分析，目前，短債基金已經(jīng)成為各家基金公司的標(biāo)配產(chǎn)品。一方面，從產(chǎn)品線布局的角度，各家公募都會(huì)布局；另一方面，從產(chǎn)品收益率看，這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益高于貨幣基金，低于純債基金，流動(dòng)性也不錯(cuò)，在低利率時(shí)代仍然具備吸引力。

    “短債基金彌補(bǔ)了純債基金和貨幣基金之間中低風(fēng)險(xiǎn)投資品種的空白，在去年短債市場(chǎng)行情下收益能力突出，迅速成為網(wǎng)紅產(chǎn)品，一年內(nèi)新發(fā)產(chǎn)品超過30只，體現(xiàn)了基金公司把這類產(chǎn)品已經(jīng)視為基金大類產(chǎn)品線上的重要一環(huán)。”他說。

    收益率走低

    年內(nèi)出現(xiàn)凈贖回現(xiàn)象

    雖然布局短債基金的公募公司還在擴(kuò)容，但由于收益率下滑，該類型基金今年以來規(guī)模持續(xù)下滑，不少基金出現(xiàn)了凈贖回的現(xiàn)象。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，42只短債基金總規(guī)模為391.89億元，比去年底減少了216.26億元，縮水幅度高達(dá)35.56%。

    上述北京中型公募市場(chǎng)部人士向記者透露，去年下半年債市環(huán)境利好短債市場(chǎng)，投資時(shí)機(jī)非常好，在當(dāng)時(shí)股市下跌、債市踩雷、投資者又不滿足貨幣基金收益的情況下，短債基金橫空出世，深受投資者喜愛。她所在公司的短債基金最高規(guī)模沖到200億元，隨著今年收益率的回落，這只基金目前規(guī)模約為高點(diǎn)的半數(shù)左右。“我們存量短債基金的規(guī)模今年是縮水狀態(tài)，由于收益率不斷下滑，投資者凈贖回現(xiàn)象比較明顯。”她說。

    從收益率角度來看，排除年內(nèi)新成立的短債基金，截至8月20日，2018年底之前成立的21只短債基金今年以來平均年化收益率為4.35%，低于去年平均4.84%的收益率，鵬揚(yáng)利澤A去年收益率更是高達(dá)6.05%，一度成為市場(chǎng)的爆款基金。

    具體來看，年內(nèi)收益率低于3%的短債基金數(shù)量多達(dá)15只，占比高達(dá)71.43%，目前收益率最低的華安添鑫中短債A年內(nèi)收益率僅為1.14%，與同期流動(dòng)性更好的貨幣基金相比，并沒有體現(xiàn)出更好的收益優(yōu)勢(shì)。

    不過，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年短端債券仍是確定性水平較高的投資品種，仍可以體現(xiàn)高出貨幣基金收益率的現(xiàn)金管理功能。

    北京一位短債基金經(jīng)理表示，8月上旬，央行公布二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，下一階段操作思路仍為“實(shí)施好穩(wěn)健貨幣政策，適時(shí)適度進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)，保持流動(dòng)性合理充裕和市場(chǎng)利率水平合理穩(wěn)定”。因此，未來資金面大概率合理充裕，資金利率均衡為主，債市短端確定性依然較高。“我們的短債基金將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健至上，基于對(duì)流動(dòng)性和債市的提前預(yù)判，保持較低組合久期。杠桿方面堅(jiān)持無杠桿或低杠桿策略，進(jìn)一步提高組合凈值的穩(wěn)定性。”

    上述北京中型公募總經(jīng)理也認(rèn)為，相比海外市場(chǎng)，我國(guó)的市場(chǎng)利率水平仍然有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，隨著未來低利率時(shí)代的到來，短債基金仍然可以以略超貨幣基金的投資收益，成為市場(chǎng)難得的穩(wěn)健投資品種，滿足普通投資者的現(xiàn)金管理的需求。