上證50ETF基金提示溢價風險 投資者不應盲目跟風

    7月9日，萬家上證50ETF基金第二次發(fā)布溢價風險提示，7月8日，該基金二級市場收盤價溢價幅度為39.11%，7月9日盤中溢價更是超過50%，投資者如果盲目投資于高溢價率的基金，可能遭受重大損失。與此同時，萬家上證50ETF基金已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)“天地板”走勢。業(yè)內(nèi)人士表示，出現(xiàn)這樣詭異的走勢和溢價水平，不排除背后有資金操縱的可能，提醒投資者不要盲目跟風。

    連續(xù)走出“天地板”

    7月9日午間，萬家基金公告稱，公司旗下萬家上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金（場內(nèi)簡稱“萬家上證50ETF基金”）二級市場交易價格連續(xù)波動，7月8日，該基金二級市場收盤價為4.242元，相對于當日3.0493元的基金份額凈值，溢價幅度為39.11%，9日盤中溢價超過50%，投資者如果盲目投資于高溢價率的基金，可能遭受重大損失。

    這是萬家基金近期第二次提示萬家上證50ETF基金的二級市場溢價風險。7月8日盤中，萬家基金公告稱，該基金二級市場交易價格連續(xù)波動，7月7日，該基金二級市場收盤價為3.856元，相對于當日3.0073元的基金份額凈值，溢價幅度為28.22%，8日盤中溢價超過40%。

    回顧萬家上證50ETF基金7月8日和9日的走勢可以發(fā)現(xiàn)，這只基金的日內(nèi)走勢詭異，7月8日和9日連續(xù)兩天走出“天地板”走勢，即早盤出現(xiàn)跌停，然后迅速拉升，最終以漲停收盤。例如，7月9日早盤，這只基金先高開，然后一度出現(xiàn)跌停，而在短暫跌停后又迅速抬升，直至漲停，全天成交2003萬元。

    資料顯示，萬家上證50ETF基金的日內(nèi)最高申購額度為300萬份，現(xiàn)金替換比例上限為50%。“據(jù)交易軟件顯示，7月9日，這只基金的申購額度迅速被用完，沒有了場外申購的途徑，場內(nèi)場外溢價難以被平抑。其實申購額度的使用有一定門檻，其中用一攬子股票申購，更不是一般投資者可以做到的，所以，由此可以推斷背后有大資金介入。”一位ETF基金經(jīng)理表示。

    提防資金炒作套路

    “套路，這絕對是套路。”上述ETF基金經(jīng)理在復盤萬家上證50ETF基金的日內(nèi)走勢后這樣判斷。“你想，一旦當天的場外申購額度用完，場內(nèi)場外的溢價不能被撫平，剩下的就是場內(nèi)交易了。那么，控盤資金就可以在高企的價格上反復操作，引誘投資者跟進，伺機拋出自己手中的籌碼。這樣的手法太狠了，投資者要小心避開這種套路。”這位基金經(jīng)理提醒。

    中國證券報記者采訪了多位ETF基金經(jīng)理，他們同樣認為，這樣的走勢不排除基金場內(nèi)受到資金控盤的可能。“迅速用光申購額度，跌停板出貨吸引資金注意，但事實上，這些貨也可能出給了關聯(lián)資金，這樣操作不浪費籌碼，還可以在后期賣出獲利。”一家基金公司指數(shù)投資基金經(jīng)理表示。

    而在這背后，是這只ETF基金的幾大弱點：規(guī)模小、有日內(nèi)申購上限、流動性有限，因此便可以被資金操縱，使得場內(nèi)場外的溢價難以平抑，不明就里的投資者一看場內(nèi)份額高漲，便跟進殺入，很可能成為資金收割的對象。對比市場上規(guī)模較大、流動性較好的ETF產(chǎn)品可以發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)品的申購上限要高得多，甚至不設申購限制。

    觀察萬家上證50ETF基金近期的交易量發(fā)現(xiàn)，其日成交金額已經(jīng)從前期的十幾萬元，慢慢增長到100多萬元的水平，但是在7月8日，成交額放大至863萬元，7月9日則達到2003萬元。參與這個“游戲”的資金正在變多，但不知道其中有多少是控盤資金的反復沖殺，又有多少是跟風而至的投資者。

    “如果看好哪個指數(shù)或者哪些主題和行業(yè)，買ETF基金一定要買有一定規(guī)模的、流動性較好的產(chǎn)品，要注意場內(nèi)場外溢價，不能成為這些資金套路的受害者。”上述ETF基金經(jīng)理提醒。