凈值突遭回撤 理財(cái)新寵短債基金遇成長(zhǎng)的煩惱

    本報(bào)記者 王思文

    近日，有投資者向《證券日?qǐng)?bào)》記者反映，此前一路高歌猛進(jìn)的短債基金，遭遇了一輪短期明顯回撤。作為短期理財(cái)新寵的短債基金，部分產(chǎn)品6月份創(chuàng)出-0.1%的收益。

    收益高于貨幣市場(chǎng)基金，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、穩(wěn)定性相對(duì)較強(qiáng)的短債基金緣何出現(xiàn)短期明顯回撤？今年以來(lái)火爆市場(chǎng)的短債基金未來(lái)發(fā)展究竟如何？對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者近日對(duì)此進(jìn)行了走訪調(diào)查。

    6月份以來(lái)短債基金

    平均收益暫時(shí)“告負(fù)”

    “連續(xù)四天下跌，平均每天跌0.02%，什么時(shí)候不跌了？”“進(jìn)來(lái)的體驗(yàn)遠(yuǎn)沒(méi)有朋友說(shuō)的理想”......近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，一些基金平臺(tái)的短債基金相關(guān)討論區(qū)中突然出現(xiàn)部分投資者的留言，直言短債基金出現(xiàn)短期凈值回撤情況，持有體驗(yàn)不夠理想。

    記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上個(gè)月，備受市場(chǎng)資金熱捧的短債基金，近期的確回撤較為明顯。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，剔除二季度剛剛成立的次新基金后，6月份以來(lái)，全市場(chǎng)650只短債基金平均復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率暫時(shí)“告負(fù)”，為-0.0375%。其中，僅有130只短債基金短期斬獲正收益。另有84只短債基金的短期負(fù)收益達(dá)到-0.1%以下。這對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的穩(wěn)健型投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)疑在情緒上有所波動(dòng)。

    對(duì)于短債基金在短期內(nèi)出現(xiàn)明顯回撤的原因，華夏基金昨日向投資者解釋稱(chēng)，“近期風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，股市上漲繼續(xù)施壓債市。此外市場(chǎng)擔(dān)心在各地陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)后，需求增多提升資金價(jià)格走高，從而壓制中短券走弱。”

    中信證券首席FICC分析師明明表示，“短期來(lái)看，權(quán)益市場(chǎng)的反彈節(jié)奏仍存不確定性，投資者情緒還在逐步修復(fù)的過(guò)程中，因此理財(cái)產(chǎn)品的收益也會(huì)隨之波動(dòng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)固收+產(chǎn)品的凈值將有所震蕩，或難以持續(xù)上漲。站在資產(chǎn)配置的角度，建議適度降低債券久期、控制杠桿水平，對(duì)于固收+產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，更應(yīng)積極關(guān)注權(quán)益市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。”

    回溯今年四月份及五月份，大盤(pán)持續(xù)震蕩，通過(guò)平衡整體組合風(fēng)險(xiǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)震蕩的需求日益增加。在此背景下，短債基金被市場(chǎng)看作是資金的最佳“避風(fēng)港”，尤其是短債基金受到不少高凈值客戶(hù)的青睞，部分新發(fā)債基甚至提前結(jié)束募集。

    “短債基金的主要優(yōu)勢(shì)是出色的歷史表現(xiàn)、較低的風(fēng)險(xiǎn)和較好的流動(dòng)性。”上海地區(qū)一位公募固收總監(jiān)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    “那時(shí)部分高凈值客戶(hù)有將資金轉(zhuǎn)移到債基的需求，會(huì)更青睞短債基金或者超短債基金。導(dǎo)致部分短債基金出現(xiàn)過(guò)限購(gòu)的現(xiàn)象。”北京地區(qū)一位大型券商產(chǎn)品經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    短債品種成渠道熱推新寵后，短債基金整體規(guī)模也“水漲船高”。截至2022年5月27日，短債基金規(guī)模在一季度末達(dá)到5641億份，較2021年底增長(zhǎng)20.33%。

    三年期收益全部為正

    業(yè)內(nèi)呼吁淡化短期波動(dòng)

    多位業(yè)內(nèi)人士曾對(duì)記者表示，“2022年，短債基金表現(xiàn)將優(yōu)于長(zhǎng)債基金、貨幣基金，更適合低風(fēng)險(xiǎn)投資者。”

    若拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，短債基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)更加穩(wěn)定和突出。

    截至6月8日，剔除二季度剛剛成立的次新基金后，今年以來(lái)，全市場(chǎng)650只短債基金平均復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率斬獲1.5%，其中640只短債基金斬獲正收益，華泰紫金豐利中短債發(fā)起A收益率更是達(dá)到3.11%。

    將業(yè)績(jī)表現(xiàn)拉長(zhǎng)至3年期，更能客觀了解短債基金的投資回報(bào)。全市場(chǎng)有數(shù)據(jù)可統(tǒng)計(jì)的238只短債基金，平均復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率達(dá)到9.12%，值得注意的是，這238只短債基金在三年期全部斬獲了正收益，更有97只短債基金收益超過(guò)10%。

    “基金投資并不是一朝一夕的事情，在面對(duì)市場(chǎng)短期波動(dòng)時(shí)，不妨給市場(chǎng)和投資一些時(shí)間，淡化短期波動(dòng)，用更長(zhǎng)期的視角看待基金投資，多關(guān)注長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)。”北京地區(qū)一位公募基金經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    “如果投資者的投資經(jīng)驗(yàn)不是非常豐富，可以選擇定投的方式買(mǎi)入，定投在一定程度上可以分散凈值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。”上述基金經(jīng)理稱(chēng)。