百億元級(jí)私募前三季度業(yè)績(jī)出爐：57家實(shí)現(xiàn)正收益 量化類整體表現(xiàn)領(lǐng)先

    本報(bào)記者 昌校宇

    近期，備受市場(chǎng)關(guān)注的百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)2023年前三季度業(yè)績(jī)相繼出爐。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前有業(yè)績(jī)展示的百億元級(jí)私募為86家，其前三季度收益率平均值為1.44%，中位數(shù)為2.36%，其中有57家為正收益，正收益占比約為66%。同時(shí)，量化投資類私募業(yè)績(jī)整體要好于主觀投資類私募。

    數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，我國(guó)百億元級(jí)私募共有110家。其中，量化私募有28家，主觀投資類私募有51家，“主觀+量化”策略并行的私募有15家，另有16家私募未披露相關(guān)信息。

    具體來(lái)看，上述86家私募中，北京信弘天禾資產(chǎn)管理中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“信弘天禾”）、上海寬德私募基金管理中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“寬德私募”）、深圳市康曼德資本管理有限公司、上海穩(wěn)博投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“穩(wěn)博投資”）、上海衍復(fù)投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“衍復(fù)投資”）、深圳東方港灣投資管理股份有限公司、上海景林資產(chǎn)管理有限公司、因諾（上海）資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“因諾資產(chǎn)”）、茂源量化（海南）私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）、北京乾象私募基金管理有限公司的收益率排在了前十位。這10家私募中，量化私募占7席，主觀私募占3家。

    另?yè)?jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，百億元級(jí)量化私募今年以來(lái)表現(xiàn)尤為出色，28家量化私募前三季度收益率平均值為5.75%。其中，信弘天禾、寬德私募、穩(wěn)博投資、衍復(fù)投資、因諾資產(chǎn)的收益率今年以來(lái)均在9%以上。同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，百億元級(jí)量化私募的平均收益率在近一年、近三年和近五年均是相對(duì)領(lǐng)先的。

    因諾資產(chǎn)創(chuàng)始人和投資總監(jiān)徐書(shū)楠認(rèn)為：“量化投資之所以在業(yè)績(jī)上整體表現(xiàn)更出色，根本原因在于量化的整體規(guī)模占比還不是很高。雖然經(jīng)歷了過(guò)去幾年的長(zhǎng)足發(fā)展，達(dá)到了萬(wàn)億元級(jí)規(guī)模，但與成熟市場(chǎng)相比還有巨大差距。量化規(guī)模較小，就意味著市場(chǎng)無(wú)效波動(dòng)較大，從而有助于量化投資做出更高的超額收益。所以，這主要是量化投資發(fā)展還處于紅利期。”

    公開(kāi)資料顯示，拿下今年前三季度百億元級(jí)私募業(yè)績(jī)冠軍的信弘天禾成立于2012年，以數(shù)理統(tǒng)計(jì)、機(jī)器學(xué)習(xí)為理論基石，融合華爾街和中國(guó)資本市場(chǎng)投研經(jīng)驗(yàn)，策略覆蓋量化選股、指數(shù)增強(qiáng)、中性對(duì)沖等。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，信弘天禾近三年的收益率在46%以上，位列近三年百億元級(jí)私募收益率榜單的前十強(qiáng)。

    此外，因諾資產(chǎn)是唯一一家在今年前三季度、近三年和近五年收益率均居百億元級(jí)量化私募排名前五強(qiáng)的機(jī)構(gòu)，收益率分別為9.50%、45.24%和163.74%。

    談及業(yè)績(jī)穩(wěn)定向好的原因，徐書(shū)楠表示：“關(guān)鍵在于因諾資產(chǎn)建立了人才培養(yǎng)的‘多策略多PM（多基金經(jīng)理模式）’體系。一方面，人才培養(yǎng)體系是量化私募長(zhǎng)期發(fā)展的基石，因諾資產(chǎn)不斷吸納和培養(yǎng)杰出的人才，建立了完善的人才培養(yǎng)體系。另一方面，多策略體系的發(fā)展有助于進(jìn)一步降低策略組合和產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)為投資者提供更多樣的選擇。”

    展望四季度，穩(wěn)博投資相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“穩(wěn)博投資整體募資規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，四季度會(huì)有意進(jìn)行控制，視策略迭代情況和市場(chǎng)行情來(lái)把握銷售節(jié)奏。同時(shí)，四季度計(jì)劃主要增加多頭策略產(chǎn)品規(guī)模，堅(jiān)持看多A股資產(chǎn)。”

    “因諾資產(chǎn)的長(zhǎng)期規(guī)劃與布局沒(méi)有變化，依舊主推指數(shù)增強(qiáng)策略和多策略兩大類資產(chǎn)。”徐書(shū)楠介紹，一方面，由于國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了一系列針對(duì)科創(chuàng)領(lǐng)域、基礎(chǔ)建設(shè)和金融領(lǐng)域的利好政策，使得中國(guó)市場(chǎng)投資潛力不斷釋放。加之市場(chǎng)處于相對(duì)底部，因此具有不錯(cuò)的潛力。更重要的是，量化發(fā)展還處于紅利期，還有著較高的阿爾法收益（投資組合的額外收益），給指增產(chǎn)品提供了優(yōu)秀的長(zhǎng)期收益預(yù)期。另一方面，多策略通過(guò)同時(shí)配置多種低相關(guān)性的有效策略，降低投資組合的波動(dòng)與回撤，提升產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)比。