公募三季報披露 多只產(chǎn)品逆市加倉

    公募基金三季報正在密集披露中。據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報》記者初步統(tǒng)計，截至10月25日記者發(fā)稿，全市場已有近萬只基金產(chǎn)品（不同份額分開計算，下同）發(fā)布了三季報。數(shù)據(jù)顯示，盡管三季度A股市場整體較為低迷，但仍有四成基金權(quán)益?zhèn)}位上升超2個百分點(diǎn)。從行業(yè)來看，公募機(jī)構(gòu)對于食品飲料、醫(yī)藥生物、電子、電力設(shè)備與計算機(jī)行業(yè)持倉市值居前。

    四成基金權(quán)益?zhèn)}位上升超兩個百分點(diǎn)

    今年三季度，盡管市場整體表現(xiàn)較為低迷，但基金產(chǎn)品整體依然保持了較高倉位的運(yùn)作，且有多位基金經(jīng)理選擇進(jìn)行加倉。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至三季度末，股票資產(chǎn)投資比例在90%以上的基金產(chǎn)品共有1730只，股票倉位在80%以上的基金產(chǎn)品則達(dá)到了3842只。

    從倉位變化來看，三季度加倉的基金產(chǎn)品數(shù)量整體高于減倉基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，18.84%的基金產(chǎn)品三季度股票倉位增長超過11.1個百分點(diǎn)；24.31%的基金產(chǎn)品三季度股票倉位增加在2.4個百分點(diǎn)至11.1個百分點(diǎn)之間。共有30.87%的基金產(chǎn)品股票倉位降低逾2.4個百分點(diǎn)，其余產(chǎn)品股票倉位則整體變動不大。

    值得注意的是，三季度股票資產(chǎn)倉位增加的不乏規(guī)模超過百億元的大中型基金產(chǎn)品。

    例如，最新規(guī)模為112.77億元的興全商業(yè)模式優(yōu)選，其股票投資倉位由二季度末的83.44%上升至三季度末的95.00%，倉位增長逾11個百分點(diǎn)。該基金由興全基金喬遷管理，今年以來的回報率為3.88%。

    最新規(guī)模為131.21億元的廣發(fā)多因子，其股票投資倉位由二季度末的80.61%上升至三季度末的93.94%，倉位增長超13個百分點(diǎn)。該基金由廣發(fā)基金經(jīng)理唐曉斌、楊冬共同管理，今年以來的回報率約為1.24%。

    而富國基金朱少醒管理的富國天惠精選成長A，最新規(guī)模約為287.77億元，其股票投資倉位也由二季度末的87.13%上升至三季度末的89.35%，倉位增長約2.22個百分點(diǎn)。

    多只基金重倉股獲加倉

    Wind數(shù)據(jù)顯示，從目前披露三季報的基金產(chǎn)品來看，食品飲料、醫(yī)藥生物、電子、電力設(shè)備與計算機(jī)行業(yè)仍然是公募機(jī)構(gòu)持股市值居前的五大行業(yè)，持股總市值分別為4151.49億元、3612.58億元、3264.18億元、2987.42億元以及1509.17億元。

    不過，受市場因素影響，上述重倉行業(yè)的持股總市值均出現(xiàn)了不同程度的下降。中歐基金經(jīng)理周蔚文指出，三季度市場整體走勢較為波折，7月的相對平穩(wěn)被快速打破，一系列不利因素在悲觀情緒的放大下，市場經(jīng)歷了較大幅度的下跌。8月末，在房地產(chǎn)相關(guān)政策的放松、印花稅的降低、再融資和減持進(jìn)一步規(guī)范等政策的呵護(hù)下，市場短暫企穩(wěn)，后重新進(jìn)入震蕩格局。

    在前十大重倉股方面，以持有基金數(shù)作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，Wind數(shù)據(jù)顯示，三季度公募前十大重倉股分別為貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖、五糧液、騰訊控股、中國平安、美的集團(tuán)、立訊精密、中際旭創(chuàng)以及紫金礦業(yè)。

    就持股總市值而言，三季度公募前十大重倉股名單則發(fā)生了一些變化，藥明康德、邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、招商銀行、山西汾酒躋身前十，而中國平安、美的集團(tuán)、立訊精密、中際旭創(chuàng)以及紫金礦業(yè)則不在其列。

    在上述基金重倉股中，有部分在三季度被公募機(jī)構(gòu)減持，如寧德時代三季度持股下降655.27萬股，五糧液三季度持股下降819.42萬股，騰訊控股三季度持股數(shù)量下降1293.09萬股；不過，總體來看，加倉仍是三季度基金重倉股變化的主要節(jié)奏。例如，立訊精密三季度獲公募機(jī)構(gòu)加倉20532.40萬股、紫金礦業(yè)三季度獲加倉20474.15萬股、中國平安三季度獲加倉13175.01萬股等。

    機(jī)構(gòu)看多權(quán)益市場

    三季報中，部分基金經(jīng)理表示，伴隨著政策不斷發(fā)力，未來經(jīng)濟(jì)基本面將逐步企穩(wěn)回升，權(quán)益市場或迎投資機(jī)遇。

    “伴隨宏觀逆周期政策的持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)基本面將逐步企穩(wěn)回升，權(quán)益市場或迎來良好的投資機(jī)遇。”廣發(fā)基金經(jīng)理劉格菘表示，新能源、汽車、電子等成長行業(yè)及公司在業(yè)績增長以及對股東回報的貢獻(xiàn)方面都有較好的表現(xiàn)。隨著宏觀政策逐步落地、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇、資金層面流出趨緩，估值分位與成長增速顯著不匹配的狀況會逐步改變，市場在經(jīng)歷極端情緒宣泄后終會回歸理性。中長期來看，成長性標(biāo)的的吸引力已經(jīng)非常顯著。

    “目前的環(huán)境下，不管是市場整體估值，還是具體到組合的大多數(shù)標(biāo)的，投資成功的概率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于過去三年中的其他時刻。”泓德基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理王克玉對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，投資者情緒和市場狀態(tài)是相互強(qiáng)化的，尤其在市場成交低迷時，這種關(guān)系更為明顯。在政策已經(jīng)有力度很大的轉(zhuǎn)變后，市場運(yùn)行方向的改變需要投資者看到經(jīng)濟(jì)基本面有所改善。過去一個階段隨著庫存周期調(diào)整的結(jié)束，許多商品價格開始反彈，反映在PPI和企業(yè)盈利已經(jīng)有所改善，在四季度將有機(jī)會迎來比較好的投資機(jī)會。

    王克玉認(rèn)為，下一個階段組合在新興產(chǎn)業(yè)方向上，除了繼續(xù)關(guān)注TMT、化工新材料的機(jī)會外，還會重點(diǎn)關(guān)注在國際化領(lǐng)域取得顯著進(jìn)展的汽車零部件、電池材料等企業(yè)的投資機(jī)遇。消費(fèi)電子在新品集中推出和產(chǎn)業(yè)鏈庫存充分調(diào)整之后有機(jī)會迎來非常好的投資機(jī)會。另外在投資中也會繼續(xù)在穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域?qū)ふ倚詢r比合適的標(biāo)的，改善組合的波動特征。

    對于新能源行業(yè)，國投瑞銀基金經(jīng)理施成表示，以新能源為代表的業(yè)績成長行業(yè)，在經(jīng)歷了2022年的估值中樞下移，2023年盈利增速下降，整體市場預(yù)期處于低點(diǎn)，看好2023年-2025年能夠“兌現(xiàn)成長”的公司行情。目前部分制造業(yè)已經(jīng)走到了供需關(guān)系的拐點(diǎn)，龍頭公司在行業(yè)大幅過剩的背景下仍有很強(qiáng)的盈利能力，預(yù)計未來在過剩的背景下，將首先擴(kuò)大市場份額，之后再提升盈利能力。上游具備資源屬性的公司，由于其長期供應(yīng)的速度限制，盈利中樞會持續(xù)上行。