ETF主動(dòng)拆分基金份額調(diào)降凈值 提升投資者交易便利性

    本報(bào)記者 吳珊

    見習(xí)記者 方凌晨

    4月8日，國(guó)泰基金發(fā)布旗下國(guó)泰中證煤炭交易型開放式指數(shù)證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)泰中證煤炭ETF”）實(shí)施基金份額拆分的公告，這也是年內(nèi)第二只公告實(shí)施份額拆分的基金。

    國(guó)泰基金在公告中表示，為滿足廣大投資者的需求，提高國(guó)泰中證煤炭ETF的交易便利性，決定對(duì)該基金實(shí)施份額拆分。份額拆分權(quán)益登記日（2024年4月11日）登記在冊(cè)的基金份額將按1：2的拆分比例進(jìn)行拆分，即1份基金份額拆成2份。

    在國(guó)泰基金主動(dòng)拆分基金份額之前，廣發(fā)基金對(duì)旗下廣發(fā)國(guó)證2000交易型開放式指數(shù)證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“廣發(fā)國(guó)證2000ETF”）也實(shí)施了拆分。

    3月31日晚間，廣發(fā)基金發(fā)布該基金基金份額拆分結(jié)果稱，廣發(fā)國(guó)證2000ETF該次基金份額拆分比例為1：2。拆分后，廣發(fā)國(guó)證2000ETF基金份額總額由1.405億份調(diào)整為2.811億份，基金份額凈值由1.3410元變?yōu)?.6705元。調(diào)整后的基金份額持有人持有的基金份額占基金份額總額的比例不發(fā)生變化。除小數(shù)點(diǎn)尾數(shù)處理外，基金份額拆分對(duì)基金份額持有人的權(quán)益無實(shí)質(zhì)性影響。

    據(jù)悉，基金份額拆分是在保持現(xiàn)有基金份額持有人資產(chǎn)總值不變的前提下，改變基金份額凈值和持有基金份額的對(duì)應(yīng)關(guān)系，重新列示基金資產(chǎn)的一種方式。

    談及實(shí)施基金份額拆分的原因，國(guó)泰基金相關(guān)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“基金份額拆分后單位凈值會(huì)降低，對(duì)應(yīng)的基金份額會(huì)增加，從而保持資產(chǎn)總值不變。對(duì)于ETF而言，單位凈值降低，投資者的交易門檻也就隨之降低，有助于提升交易的便利性。”

    排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人曾衡偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“基金實(shí)施份額拆分，首先，可以降低投資者對(duì)價(jià)格的敏感性，通過降低高凈值基金的凈值水平，吸引更多投資者參與；其次，有利于提高交易便利性，降低申購(gòu)和贖回門檻，增強(qiáng)基金的流動(dòng)性和交易活躍度；最后，有利于穩(wěn)定和擴(kuò)大基金規(guī)模，特別是在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，吸引新投資者，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。”

    在前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來，ETF拆分基金份額，除了可以降低投資的門檻，吸引更多的投資者進(jìn)入市場(chǎng)外，還可以促進(jìn)ETF市場(chǎng)的流動(dòng)性，提高市場(chǎng)的效率。因?yàn)椴鸱趾蠡鸱蓊~變得更加細(xì)分，投資者可以根據(jù)自己的實(shí)際需求進(jìn)行投資，有利于增加市場(chǎng)的交易量，提高ETF市場(chǎng)的流動(dòng)性。同時(shí)，基金份額拆分對(duì)于基金運(yùn)作沒有太大影響。

    從以往拆分基金份額的ETF情況來看，基金“門檻”較高主要體現(xiàn)在幾方面，一是基金單位凈值較高；二是部分基金最小申購(gòu)、贖回單位為百萬份級(jí)別；三是當(dāng)ETF持有人在進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易時(shí)，其最低門檻是持有1手也就是100份。通過拆分增加基金份額、調(diào)降基金單位凈值，便于降低交易門檻。

    同時(shí)，楊德龍表示：“基金拆分并不會(huì)改變投資基金本身的風(fēng)險(xiǎn)收益特性，投資者仍然需要根據(jù)自己的實(shí)際情況進(jìn)行投資決策。”

    曾衡偉表示：“需要警惕潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，拆分過程中可能出現(xiàn)的短暫交易暫停或會(huì)給投資者帶來流動(dòng)性困擾。同時(shí)，份額拆分雖不直接影響基金業(yè)績(jī)，但有效利用新增資金可能對(duì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響?？傊?，基金份額拆分是提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與吸引力的有效策略，但基金公司需妥善管理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，確保基金穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。”