本報(bào)記者 孟珂
8月19日,全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)黨組書記丁學(xué)東在《學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)》撰文稱:“要持續(xù)加大對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的投資力度,加大對(duì)關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈和國(guó)計(jì)民生的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性領(lǐng)域的長(zhǎng)期股權(quán)投資力度,加大對(duì)科技創(chuàng)新、新質(zhì)生產(chǎn)力等方面的投資規(guī)模。”
中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,社?;鹱鳛榈湫偷拈L(zhǎng)期資金、耐心資本,在資本市場(chǎng)中扮演著越來(lái)越重要的作用。社?;鸬某掷m(xù)入市不僅有助于資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展,也能帶動(dòng)其他機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入股市,為A股帶來(lái)更多流動(dòng)性,提振投資者信心。
重“勢(shì)”也重“質(zhì)”
社保基金重倉(cāng)三大行業(yè)
社?;饡?huì)承擔(dān)著管理運(yùn)營(yíng)人民群眾“養(yǎng)命錢”的重要職責(zé),截至2023年底管理的全國(guó)社會(huì)保障基金、地方委托管理的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和劃轉(zhuǎn)部分國(guó)有資本等三大類資產(chǎn)權(quán)益總額超過(guò)6萬(wàn)億元,已成為全國(guó)社會(huì)保障體系的重要組成部分。成立24年來(lái),社?;鹉昃顿Y收益超過(guò)7%,規(guī)模實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)。
那么,今年上半年,看重長(zhǎng)期價(jià)值的社保基金是如何操作的?隨著半年報(bào)陸續(xù)披露,社?;鸬牟糠中逻M(jìn)標(biāo)的浮出水面。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月19日,共有96家公司前十大流通股東名單出現(xiàn)了社?;鸬纳碛埃径饶┖嫌?jì)持倉(cāng)市值253.22億元。從持倉(cāng)比例來(lái)看,社?;鸪謧}(cāng)占流通股比例最高的前5家公司是諾瓦星云、涪陵電力、海泰新光、長(zhǎng)虹美菱、華旺科技。
分行業(yè)來(lái)看,通信、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備三大行業(yè)社?;鸪謧}(cāng)市值排在前三位,持倉(cāng)規(guī)模均超20億元。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,近年來(lái),社保基金在資本市場(chǎng)上的投資規(guī)模不斷擴(kuò)大,投資領(lǐng)域日益廣泛,涵蓋了多個(gè)戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性領(lǐng)域以及科技創(chuàng)新、新質(zhì)生產(chǎn)力等方面。
“社保基金的投資策略偏向于長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資,重倉(cāng)行業(yè)均是穩(wěn)定性高和增長(zhǎng)潛力較大,且與國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略一致的行業(yè),這些行業(yè)在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策背景下投資價(jià)值相對(duì)更高。”董忠云分析稱,一方面,社?;鹬貍}(cāng)行業(yè)符合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向,具備政策紅利,如近幾年大力推進(jìn)“雙碳”戰(zhàn)略,綠色低碳轉(zhuǎn)型加速,推動(dòng)電力設(shè)備行業(yè)加快轉(zhuǎn)型和技術(shù)創(chuàng)新步伐,為行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì);另一方面,重倉(cāng)行業(yè)具備增長(zhǎng)潛力,有持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求,未來(lái)發(fā)展空間廣闊,如通信行業(yè)在當(dāng)前數(shù)字化轉(zhuǎn)型和5G技術(shù)普及的推動(dòng)下,預(yù)計(jì)將持續(xù)保持較快增長(zhǎng)。
社保基金重“勢(shì)”也重“質(zhì)”,其資金投向也被業(yè)內(nèi)稱為“風(fēng)向標(biāo)”。董忠云認(rèn)為,社保基金的投向往往能體現(xiàn)國(guó)家政策導(dǎo)向,反映出政府對(duì)特定行業(yè)或領(lǐng)域的支持和發(fā)展意圖。同時(shí),社保基金通常采取長(zhǎng)期投資策略,更關(guān)注企業(yè)的基本面和長(zhǎng)期價(jià)值,其投向反映了社?;鹉酥了虚L(zhǎng)期資金對(duì)未來(lái)行業(yè)和企業(yè)發(fā)展的判斷,對(duì)其他投資者具有參考價(jià)值。此外,社?;鹱鳛橹匾臋C(jī)構(gòu)投資者和市場(chǎng)參與者,其資金規(guī)模龐大,為相應(yīng)的行業(yè)和標(biāo)的帶來(lái)增量資金,有利于推動(dòng)A股市場(chǎng)堅(jiān)持價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念。
多措并舉提升收益穩(wěn)定性
推動(dòng)社保基金保值增值
值得關(guān)注的是,當(dāng)前我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入中度老齡化階段,預(yù)計(jì)2035年前后進(jìn)入重度老齡化階段并將持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間,做大做強(qiáng)戰(zhàn)略儲(chǔ)備基金的緊迫性和艱巨性前所未有。
近年來(lái),監(jiān)管部門致力于推動(dòng)社?;鸨V翟鲋?。例如,去年12月份,財(cái)政部、人力資源和社會(huì)保障部起草了《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法(征求意見稿)》,目前,股票類、股權(quán)類資產(chǎn)最大投資比例分別可達(dá)40%和30%,意味著社?;鸬臋?quán)益投資比重有望增加。
3月8日,財(cái)政部、人力資源和社會(huì)保障部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委聯(lián)合印發(fā)《劃轉(zhuǎn)充實(shí)社?;饑?guó)有股權(quán)及現(xiàn)金收益運(yùn)作管理暫行辦法》,進(jìn)一步規(guī)范劃轉(zhuǎn)充實(shí)社?;饑?guó)有股權(quán)及現(xiàn)金收益的運(yùn)作管理,社?;鹩型瓉?lái)更多資金。
丁學(xué)東表示:“聚焦健全多層次社會(huì)保障體系,抓住寶貴積累期,推動(dòng)建立穩(wěn)定的資金注入機(jī)制,積極拓展新的資金來(lái)源渠道,持續(xù)鞏固壯大戰(zhàn)略儲(chǔ)備基金規(guī)模。通過(guò)穩(wěn)健投資運(yùn)營(yíng)爭(zhēng)取較好投資收益,繼續(xù)發(fā)揮好投資收益對(duì)基金積累的重要作用,不斷夯實(shí)積極應(yīng)對(duì)人口老齡化的財(cái)富基礎(chǔ)。”
當(dāng)前還需要完善哪些舉措,在保證社?;鹳Y金安全的同時(shí)實(shí)現(xiàn)增值?
對(duì)此,東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,首先,逐步完善社?;鹜顿Y的相關(guān)政策,確保投資的多樣性和靈活性;其次,對(duì)長(zhǎng)期持有的投資給予稅收優(yōu)惠,鼓勵(lì)社保基金進(jìn)行長(zhǎng)期投資,減少短期波動(dòng)帶來(lái)的影響;最后,可以設(shè)立專門的長(zhǎng)期投資基金,吸引社?;饏⑴c基礎(chǔ)設(shè)施、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域上市公司的投資。
董忠云認(rèn)為,社?;鸬耐顿Y運(yùn)營(yíng)需要在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間進(jìn)行平衡,第一,持續(xù)健全社?;鹜顿Y運(yùn)營(yíng)的相關(guān)法律制度,加強(qiáng)投資監(jiān)管,并強(qiáng)化信息披露,確保其運(yùn)營(yíng)管理及投資工作的合法合規(guī),降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);第二,多元化資產(chǎn)配置,探索多元化投資渠道,根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)周期、政策導(dǎo)向等因素,動(dòng)態(tài)調(diào)整社?;鸬馁Y產(chǎn)配置比例,在分散投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取更高的投資回報(bào)率;第三,不斷加強(qiáng)專業(yè)投研能力建設(shè),強(qiáng)化對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)研究,優(yōu)化投研決策體系,充分運(yùn)用各類風(fēng)險(xiǎn)管理工具,提升投資收益的穩(wěn)定性。
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