四季度以來私募調(diào)研聚焦電子元件等領(lǐng)域

    本報記者 王寧

    四季度是私募基金業(yè)績兌現(xiàn)和捕捉來年投資機會的關(guān)鍵期，調(diào)研成為其探尋新機遇的主要方式。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，四季度以來多達2280家私募機構(gòu)合計進行了1.3萬次調(diào)研，其中多家私募調(diào)研超百次；從調(diào)研公司所屬板塊來看，電子元件、醫(yī)療保健設(shè)備、集成電路等領(lǐng)域最受歡迎。

    多位受訪私募人士對《證券日報》記者表示，今年四季度以來，私募機構(gòu)調(diào)研相對積極，一方面是對2026年A股市場信心堅定，另一方面，目前處于調(diào)倉換股關(guān)鍵期，通過調(diào)研方式摸清行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、企業(yè)實際運行情況，確保配置資產(chǎn)更加合理，從而保證產(chǎn)品收益最大化。

    頭部私募調(diào)研踴躍

    從調(diào)研次數(shù)居前的私募機構(gòu)來看，多家頭部私募排名靠前，例如榜單排名前十的私募機構(gòu)中，包括廣東正圓私募基金管理有限公司、鴻運私募基金管理（海南）有限公司、上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、青驪投資管理（上海）有限公司、淡水泉（北京）投資管理有限公司、深圳中天匯富基金管理有限公司等多家百億元級私募。此外，另有上海盤京投資管理中心（有限合伙）、上海和諧匯一資產(chǎn)管理有限公司和上海重陽投資管理股份有限公司等多家頭部私募，四季度調(diào)研也均在50次至100次之間。

    上海暢力資產(chǎn)管理有限公司董事長寶曉輝對《證券日報》記者表示，四季度私募機構(gòu)積極調(diào)研，釋放出多個關(guān)鍵信號：其一，體現(xiàn)出多數(shù)私募基金對A股市場的樂觀態(tài)度，正抓緊布局2026年投資。其二，目前進入向投資人兌現(xiàn)業(yè)績、完成分紅的關(guān)鍵期，機構(gòu)通過調(diào)研了解產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、核實企業(yè)實際經(jīng)營情況，以期實現(xiàn)更多收益。其三，由于私募基金策略多元化，主觀投資機構(gòu)正通過調(diào)研強化競爭力，密集調(diào)研挖掘企業(yè)價值，也能彌補自身短板、提升選股能力。

    深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜在接受《證券日報》記者采訪時表示，頭部私募在今年四季度調(diào)研中表現(xiàn)積極，源于管理規(guī)模與策略導(dǎo)向的雙重驅(qū)動。在市場結(jié)構(gòu)性行情深化下，超額收益愈發(fā)依賴深度研究與精準(zhǔn)選股，大規(guī)模資金更需前瞻性把握確定性高的投資機會。“隨著科技股投資邏輯從概念轉(zhuǎn)向業(yè)績兌現(xiàn)，市場對企業(yè)的辨識需求上升，頭部私募加強對硬科技企業(yè)的重點調(diào)研，才能甄別真成長、控制組合風(fēng)險，提升資產(chǎn)配置的有效性。”

    科技股受青睞

    從調(diào)研個股所屬板塊來看，包括電子元件、醫(yī)療保健設(shè)備、集成電路、消費電子產(chǎn)品、光伏設(shè)備、半導(dǎo)體材料與設(shè)備Ⅳ等領(lǐng)域的科技股更受青睞。數(shù)據(jù)顯示，立訊精密、愛博醫(yī)療、兆易創(chuàng)新、中控技術(shù)和金盤科技等多家公司被私募集中調(diào)研超過百次，這些公司均屬于科技股；同時，藍思科技、驕成超聲、匯川技術(shù)、晶盛機電、安集科技和華勤技術(shù)等30多家上市公司，被私募合計調(diào)研次數(shù)在50次至100次之間，其中多數(shù)公司同樣屬于科技股。

    “電子元件作為科技產(chǎn)業(yè)的細分領(lǐng)域，四季度以來受到私募基金的積極關(guān)注。”寶曉輝認為，電子元件板塊年內(nèi)上漲動能強勁，AI硬件、半導(dǎo)體國產(chǎn)替代、汽車電子、消費電子創(chuàng)新等細分領(lǐng)域，受益于多重利好因素實現(xiàn)快速發(fā)展，相關(guān)企業(yè)訂單增加、盈利改善，業(yè)績向好趨勢持續(xù)，疊加政策利好等，使得電子行業(yè)個股具備充足發(fā)展動力。

    業(yè)內(nèi)人士認為，布局兼具成長潛力與盈利確定性的賽道，能夠高效地幫助私募基金獲取超額收益，從今年電子元件相關(guān)個股表現(xiàn)來看，基本符合私募對超額回報的資產(chǎn)標(biāo)的篩選。