把握港股結構性機遇 公募加速主題基金布局

    本報記者 方凌晨

    12月23日，易方達基金發(fā)布旗下易方達中證港股通高股息投資ETF基金合同生效公告。這一基金的成立是近期公募機構加碼布局港股主題基金的一個縮影。

    當前，港股市場處于震蕩調整階段，多家公募機構將其視為優(yōu)質布局窗口期，一方面密集申報港股主題基金，另一方面，加快產(chǎn)品發(fā)行、成立和建倉節(jié)奏。在受訪業(yè)內人士看來，公募機構的一系列動作體現(xiàn)了機構投資者對港股未來走勢的樂觀預期，也標志著港股作為中國資產(chǎn)重要陣地的配置價值被資金深度認可。未來港股有望迎來基本面和估值的雙重提振，科技、消費、紅利等領域投資機會值得關注。

    公募搶抓布局機遇

    近日，多家公募機構積極申報港股主題基金?！蹲C券日報》記者根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)信息統(tǒng)計，12月份以來，已有21家公募機構共計申報28只港股主題基金，投資范圍涵蓋科技、紅利、消費、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療等多個領域。

    同時，多只港股主題基金選擇提前結束募集。例如，鵬揚港股通精選混合自2025年10月20日開始募集，募集截止日從2026年1月19日提前至2025年12月12日，提前時間超1個月；路博邁港股通科技股票于2025年12月8日開始募集，募集截止日將從2026年3月6日提前至2025年12月26日。

    港股主題新基金成立和建倉節(jié)奏也有所加快。例如，易方達中證港股通高股息投資ETF自今年12月8日開始募集，在12月17日完成募集工作，并在12月23日宣告完成設立工作；鵬揚港股通精選混合已于12月16日成立，即在完成募集工作的一周內就宣告成立。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，該基金單位凈值在12月19日由1元變?yōu)?.0054元，凈值的波動顯示出該基金已開始建倉動作。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司研究員梁宇飛對《證券日報》記者表示：“公募機構加快布局節(jié)奏，搶抓當前市場環(huán)境下的配置機會，既傳遞出機構投資者對港股的樂觀預期，也標志著港股作為中國資產(chǎn)重要陣地的配置價值被資金深度認可。后續(xù)可持續(xù)關注港股企業(yè)盈利兌現(xiàn)情況、外資流動趨勢，以及國內宏觀經(jīng)濟政策的落地效果，以此驗證本輪逆勢布局的長期回報潛力。”

    把握多重結構性機會

    今年10月份以來，港股市場進入震蕩調整階段。恒生前海港股通價值混合基金經(jīng)理邢程對《證券日報》記者表示：“外部擾動令港股市場在反彈與回調中循環(huán)往復。市場表現(xiàn)集中在少數(shù)行業(yè)甚至個股，市場寬度相對不足。從目前來看，宏觀基本面或是決定港股行情能否全面擴散的重要因素。”

    展望明年，邢程認為，港股有望迎來基本面和估值的雙重提振。預計港股業(yè)績在2025年見底后，2026年營收與盈利增速將顯著回升。

    在細分投資機會方面，受訪業(yè)內人士認為，中長期來看港股或繼續(xù)以結構性行情為主，港股紅利資產(chǎn)、科技板塊等的投資機會值得關注。

    長城基金國際業(yè)務部副總經(jīng)理曲少杰在投資中關注“啞鈴策略”，其中“啞鈴”的一端正是港股紅利資產(chǎn)。曲少杰認為，近十年港股高股息指數(shù)漲幅可觀，且波動率更低，在利率下行的背景下，這類資產(chǎn)對追求穩(wěn)定收益的資金吸引力持續(xù)提升。同時，港股紅利資產(chǎn)在當前股息率下具備較強配置價值。

    在邢程看來，產(chǎn)業(yè)層面，人工智能浪潮的產(chǎn)業(yè)趨勢持續(xù)演繹，具備稀缺性的港股科技板塊向上空間或較大，互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)等估值合理的優(yōu)質藍籌股有望修復。近期海外人工智能敘事邏輯悲觀情緒好轉也為港股科技板塊的反彈創(chuàng)造了有利的外部氛圍，科技板塊仍是中長期投資主線。同時，港股消費板塊有望獲得較大力度政策支持，且當前估值處于相對低位，中長期上漲空間較大，后續(xù)可關注政策落地力度及消費數(shù)據(jù)改善情況。