規(guī)模突破萬億元 跨境ETF成“一鍵配置全球”核心工具

    本報記者 彭衍菘

    2026年伊始，我國公募基金行業(yè)迎來一座關鍵里程碑——全市場跨境ETF（交易型開放式指數(shù)基金）總規(guī)模歷史性突破萬億元大關。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日，跨境ETF總規(guī)模達到10164.21億元。

    作為連接境內(nèi)外資本市場的核心工具，跨境ETF已從“邊緣配置”躍升為居民全球資產(chǎn)配置的“重要通道”。其規(guī)模突破萬億元不僅印證了居民全球化配置需求的爆發(fā)，更標志著公募行業(yè)從本土經(jīng)營向全球資管參與者轉型的關鍵跨越。

    規(guī)模躍升動力強勁

    開年以來，在全球科技浪潮引領下，跨境ETF平均增長率達5.9%，近一年平均漲幅更達37%，港股類產(chǎn)品表現(xiàn)普遍領先。資金凈流入方面，2026年至今，僅廣發(fā)中證港股通非銀ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF兩只產(chǎn)品合計資金凈流入額超100億元。

    前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示，近期跨境ETF規(guī)模突破萬億元，主要源于以港股為代表的境外市場表現(xiàn)強勁，尤其是人工智能、創(chuàng)新藥等熱門賽道漲幅顯著，吸引了大量資金關注與配置。

    目前，規(guī)模超百億元的跨境ETF已達26只，其中，華夏恒生科技ETF（QDII）等4只龍頭產(chǎn)品規(guī)模均站上400億元高地。據(jù)2025年中報，跨境ETF持有人數(shù)量平均達2.63萬戶，最高近40萬戶，已成為不少投資者“一鍵配置全球”的核心工具。

    南開大學金融學教授田利輝表示，在推動國內(nèi)投資者全球化配置中，跨境ETF具有100元起投、T+0交易等優(yōu)勢，讓普通投資者得以低成本觸達全球市場，規(guī)模突破萬億元，真正實現(xiàn)“足不出戶，投資全球”。其核心價值在于為居民財富“出海”搭建了合規(guī)高效橋梁，以基金形式將海外市場“搬入”尋常賬戶，使國內(nèi)投資者能一鍵分享AI、創(chuàng)新藥等全球產(chǎn)業(yè)紅利。

    理性配置成關鍵

    伴隨規(guī)模與熱度而來的，是不容忽視的風險隱患。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，全市場共有200余只跨境ETF，其IOPV（基金份額參考凈值）溢折率平均為0.42%。其中投資美國、歐洲市場的多只產(chǎn)品溢價明顯，最高已突破20%。

    楊德龍表示，這種“高估值”與“高溢價”的雙重因素，意味著資產(chǎn)價格已包含較多樂觀預期，未來可能存在因預期修正或流動性變化而引發(fā)的價格波動風險。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司公募產(chǎn)品運營曾方芳在接受《證券日報》記者采訪時表示，跨境ETF規(guī)模突破萬億元，是公募行業(yè)國際化進程的關鍵里程碑。這不僅印證了居民全球資產(chǎn)配置需求日益增強，顯著降低了海外投資門檻，也為中國資產(chǎn)對接全球資本提供了高效“投票器”與雙向流通渠道。

    晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅建議，跨境ETF運作涉及跨市場、跨時區(qū)、匯率及外匯額度管控等復雜因素，普通投資者需充分認識其特殊性。部分產(chǎn)品因申贖效率低、額度限制等原因，套利機制難以發(fā)揮作用，導致溢價長期存在，投資者在高溢價階段買入可能面臨額外損失。

    展望未來，曾方芳表示，隨著公募基金行業(yè)全球化水平逐步提升，這一趨勢將強力推動基金公司跨境能力升級與產(chǎn)品創(chuàng)新。在投研方面，公募機構需加強海外市場研究與多幣種運營能力，同時拓展對新興市場及AI、創(chuàng)新藥等全球賽道的深度覆蓋。在產(chǎn)品線上，行業(yè)將從寬基ETF向細分主題延伸，完善主動與被動產(chǎn)品矩陣，逐步構建覆蓋成熟與新興市場、貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈的全球化產(chǎn)品生態(tài)。